公司第三季度营收同比增长23.58%。此外，公司前三季度营收同比下滑，归母净利润出现7111 万元亏损，主要系合营、联营企业投资收益减少及根据最新诉讼结果调整导致投资收益亏损，以及应收账款计提减值准备减少导致信用减值损失同比减少-220.72%。事件：
公司2024 年前三季度實現營收12.00 億元，同比下降-11.53%；歸母淨利潤-858 萬元；歸母扣非淨利潤-7111 萬元。其中，2024Q3 實現營收4.39億元，同比增長23.58%；歸母淨利潤-190 萬元；歸母扣非淨利潤-282 萬元。
2024Q3 營收同比增長23.58%
公司第三季度營收同比增長23.58%。此外，公司前三季度營收同比下滑，歸母淨利潤出現7111 萬元虧損，主要系合營、聯營企業投資收益減少及根據最新訴訟結果調整導致投資收益虧損，以及應收賬款計提減值準備減少導致信用減值損失同比減少-220.72%。
依託AI 技術，三大業務平台持續發力
公司自研「智者千問」大模型已完成算法和模型雙備案。同時，三大業務平台持續迭代，爲多個行業提供數字化轉型和智能化升級。其中，1）AI 營銷SaaS 平台魔方mix 提供AIGC 廣告素材生成、廣告投放策略優化、AI直播電商轉化功能。24H1 服務企業客戶數量超1600 家。2）空間智能MaaS平台元享提供面向3D 空間智能領域的基礎大模型服務，現有的AI+3D 可視化和AI+3D 數據集功能涵蓋33 個功能模塊。3）移動應用分發PaaS 平台通過服務衆多頭部生成式AI 產品，實現新增長。24H1 新增用戶1252萬，服務移動應用數量超6000 個。
數據資源及流量谷助力數據要素髮展
數據資源方面，公司以各業務平台匯聚的文本、圖像、音視頻、3D 數據爲基礎，形成多個私有數據集。目前積累約400 萬條營銷視頻素材、超80萬組3D 數據、35 萬組多模態數據。數字業務場景方面，繼山西數據流量谷之後，大連數據流量谷也於24 年上半年正式開園。目前山西園區已吸引數字智造、數字文娛等16 個數字經濟細分領域的約800 家企業入園，爲公司數字化、智能化業務持續提供豐富應用場景。
盈利預測、估值與評級
公司依託AI 技術能力及三大業務平台推動數據流量業務發展，並且數據流量谷將爲公司數字化業務持續提供應用場景。因此，我們預計公司2024-26 年營收分別爲18.63/19.75/20.84 億元，對應增速5.74%/6.02%/5.56%，歸母淨利潤分別爲0.13/0.20/0.37 億元。維持公司「增持」評級。
風險提示
AI 行業技術發展不及預期的風險，公司AI 技術進展不及預期的風險，公司數據流量業務發展不及預期的風險。
