研報掘金丨中金：中國移動Q3淨利潤符預期，維持AH股「跑贏行業」評級

格隆匯 · 10/22 15:26 · 評級/大行評級

中金公司研報指出，中國移動3Q24主營業務收入基本符合市場預期，但營業收入略低於市場預期，主要源自3Q其他業務收入（主要爲銷售手機硬件）同比-7.0%，但由於該業務毛利率約2%，對於利潤影響較小，3Q24歸母淨利潤符合市場預期。1-3Q24，DICT業務收入保持良好增長；新興業務中內容媒體收入、國際業務收入均保持快速增長。參考往年情況及業務模式，4Q通常出現應收賬款下降、信用減值損失回撥。基於SOTP估值，A股維持跑贏行業評級和110元目標價，港股維持跑贏行業評級和85港元目標價。

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