他们还认为，據高盛估算，標普500指數未來十年的年化名義總回報率將僅略高於3%，遠低於過去年十年的13%。到2034年底，標普500回報率將有大約72%的概率落後於美債，有33%的概率落後於通脹。
高盛認爲，隨着投資者轉向包括美債在內的其他資產尋求更好的回報，美股不太可能保持住過去十年高於平均水平的表現。
在上週公佈的研報中，高盛David Kostin等策略師稱，預計標普500指數未來十年的年化名義總回報率將僅略高於3%。作爲比較，過去十年這個數值爲13%，長期平均水平爲11%。
他們還認爲，到2034年底，標普500回報率將有大約72%的概率落後於美債，有33%的概率落後於通脹。高盛寫道：
未來十年的美股回報率很可能會接近其典型業績分佈的低端，投資者應該爲此做好準備。
美股在全球金融危機之後一路走高，主要受益於央行的低利率和政府的大規模刺激政策。聯儲局重啓減息週期之際，根據彭博彙編的數據，標普500指數今年仍有可能跑贏全球其他地區，爲過去十年第八年領跑。
但值得注意的是，今年美股23%的反彈主要集中在少數大型科技股身上。高盛策略師表示，他們預計未來十年回報率將在大盤分散化，加權平均的標普500指數將跑贏該指數市值加權的表現。
即使漲勢保持集中，高盛仍認爲，未來十年標普500指數的回報率也將低於平均水平，大約爲7%。
