研報掘金｜國泰君安：上調台積電目標價至238美元上調2024至26年營收及盈利預測

格隆匯 · 10/21 14:12 · 評級/大行評級

格隆匯10月21日｜國泰君安發表報告，上調台積電2024年至2026年的營業收入預測至28858億、37517億及43758億新臺幣(前值爲28198億、34970億及40570億新臺幣)，上調GAAP淨利潤預測至11844億、16757億及19916億新臺幣(前值爲11142億、14376億及16911億新臺幣)。該行將其目標價上調至238美元，維持「增持」評級。國泰君安表示，第三季度台積電實現毛利率57.8%，按年增長3.5個百分點，按季增長4.6個百分點，遠高於市場一致預期的54.8%。主要原因是產能利用率提升；指引第四季度毛利率預計在57%至59%之間，大幅高於市場一致預期的54.7%，後續仍然有上行空間。AI需求得到確認，且晶圓代工競爭格局出現邊際變化，台積電的競爭優勢得以進一步強化。2025年CoWoS產能有望繼續翻倍，海外Fab進展加速。

譯文內容由第三人軟體翻譯。