金吾財訊 | 國金證券發研指，九毛九(09922)Q324經營數據顯示，3Q24太二、慫火鍋、九毛九同店日均銷售額同比分別-18.3%/-32.5%/-10.3%。
該行指，從同店數據看，主要品牌同店銷售仍有雙位數下滑、壓力偏大，但太二客單價環比企穩，慫、九毛九品牌降幅收窄爲亮點，我們認爲同店表現底部已基本確認，後續關注：1）成本端改善效果，尤其是偏剛性的人力、租金，帶來經營槓桿彈性；2）Q4同比基數相對下降、9月底以來宏觀刺激政策推出帶來的需求端改善。
該行表示，短期同店銷售仍有壓力但經營底部基本確認，期待成本端改善及後續政策刺激下需求回暖帶來的經營彈性。預計24E~26E歸母淨利1.9/2.8/3.3億元，PE24/16/13X，維持「增持」評級。
