美国货币监理署特别对道明银行的两个美国零售部门实施了资产上限措施，并且可能会将这一限制延续数年，直到该银行在反洗钱控制方面有足够的提升。这两个部门在未获得OCC事先批准的情况下，将不得开设新分行或进入新市场，同时任何分红、股票回购或其他资本分配都必须先获得OCC的批准。这些措施预计将显著阻碍道明银行在美国的扩张计划，影响其市场份额和增长潜力。道明银行首席执行官Bharat Masrani称这是“我们银行历史上艰难的一章”。$多倫多道明銀行 (TD.US)$ /$The Toronto-Dominion Bank (TD.CA)$ 上週宣佈，該行已就其違反美國《銀行保密法》和《反洗錢法規》的調查做出決議。決議結果公佈後，道明銀行股價暴跌逾10%，創下自2020年3月新冠疫情期間市場崩盤以來的最大兩日跌幅。
道明銀行將支付共計30.9億美元的罰款，與該行之前爲應對此類突發事件的30.5億美元準備金相差無幾。然而，分析師們表示擔憂的不是罰款，而是規定的資產上限，即限制道明銀行在美國的資產增長不得超過4340億美元。這將對道明銀行產生重大影響，因爲其一直在努力拓展在美業務，而美國市場約佔其總收入的三分之一。
資產上限由美國貨幣監理署（OCC）執行，是在出現重大合規失誤後抑制資產增長的一種監管措施。這一臨時措施可確保銀行在恢復擴張之前解決並糾正其根本的問題，從而保護更廣泛的金融體系免受潛在風險的影響。
資產上限的影響
美國貨幣監理署特別對道明銀行的兩個美國零售部門實施了資產上限措施，並且可能會將這一限制延續數年，直到該銀行在反洗錢控制方面有足夠的提升。這兩個部門在未獲得OCC事先批准的情況下，將不得開設新分行或進入新市場，同時任何分紅、股票回購或其他資本分配都必須先獲得OCC的批准。這些措施預計將顯著阻礙道明銀行在美國的擴張計劃，影響其市場份額和增長潛力。道明銀行首席執行官Bharat Masrani稱這是「我們銀行歷史上艱難的一章」。
這一限制與 $富國銀行 (WFC.US)$ 的資產上限相仿，後者是聯儲局在富國銀行類似的合規失敗後於2018年2月啓動的。加拿大豐業銀行（Scotiabank）指出，迄今爲止，富國銀行尚未完全滿足聯儲局取消上限的要求。與摩根大通等同業相比，富國銀行的業績表現受到抑制：自從設定上限以來，摩根大通的總回報（包括股利）增長了132%，而富國銀行僅增長了13%。
資產負債表和利潤表受到資產上限和成本影響
道明銀行認爲，作爲過渡年，2025年的淨利潤將受到負面影響，而未來可能趨於穩定。道明銀行計劃將其美國資產減少10%，這可能會使2025年的稅前淨利息收入減少2-2.25億美元，但會被投資組合調整的行動所抵消。
這將需要出售500億美元的低收益證券，從而在2-3年內增加淨利息收入（NII），其中包括2025年的3-5億美元稅前淨利息收入。據道明銀行稱，這些行動將產生15億美元的一次性稅後成本，從而減少資本，但目前道明銀行12.8%的普通股一級資本（CET1）應該能夠吸收這些損失。
Bloomberg Intelligence指出，資產上限和相關成本可能會使道明銀行2025年的每股收益（EPS）減少25-30加拿大分。
決議通過後，加拿大皇家銀行資本公司（RBC Capital）將其評級從「跑贏大市」（Outperform）下調至「跑贏行業」（SectorPerform），並將目標價從88加元下調至82加元。該分析師指出，鑑於道明銀行戰略靈活性有限、盈利/股息增長較低以及重大的文化變革，認爲其很難在中期內跑贏同行。
標普週二也下調了道明銀行的評級。該評級機構稱將道明銀行的長期發行人信用評級從「AA-」下調至「A+」，短期發行人信用評級從「A-1+」下調至「A-1」。標普在一份降級的報告中稱："雖然美國監管機構的罰款是可控的，罰款總額約爲2023年淨收入的39%，但有關道明銀行美國管理層的調查結果妨礙了我們對其保守的風險管理和公司治理有效性上的看法，進而損害了該銀行的信用。”
儘管存在潛在的股價壓力，但道明銀行目前5.2%的股息收益率仍可能吸引投資者在這家正應對監管挑戰的銀行中尋找價值機會。
資料來源：彭博社，道明銀行官網
