每股收益稀释后EPS为5.40美元，同比增长44.8%；流媒體巨頭 $奈飛 (NFLX.US)$ 公佈了2024年第三季度財務數據。截至發稿，Netflix盤前漲近6%。
整體來看，Netflix三季度營收和盈利均兩位數大增，均超過了華爾街預期；訂閱用戶數量增長507萬，打破了華爾街對其用戶增長放緩的預期；Netflix對四季度的營收指引強於預期，還上調了今年全年的業績指引。
以下是Netflix的三季度業績核心要點：
三季度業績：
營業收入98.25億美元，同比增長15%；
每股收益稀釋後EPS爲5.40美元，同比增長44.8%；
營業利潤29.09億美元，同比增長51.8%；
淨利潤23.64億美元，同比增長41%；
訂閱用戶：截至三季度末，全球流媒體付費用戶總數2.827億，較上一季度環比淨增長507萬，同比下降42%，但好於分析師預期的增加452萬。
三季度的訂閱用戶略微下降，Netflix在業績電話會議上表示，主要是由於在拉美一些大市場的價格調整，在短期內通常會抑制用戶增長。不過，第四季度初的數據顯示，用戶數已經開始顯著回升，拉美地區的用戶增長表現良好。
另外，Netflix三季度在最大的美國和加拿大市場付費用戶增長遜於預期。不過，美國和加拿大增長放緩被亞太區用戶的超預期增長抵消，這主要是Netflix正在改善亞太地區的產品以及市場契合度，並在第三季度於日本、韓國、泰國和印度推出了強大的本地內容。因此，亞太地區的收入增長率（同比增長19%）領先所有地區。
Netflix三季度的營收、利潤、用戶增長超出預期，四季度和全年業績指引也是超出預期。
具體來看，四季度業績指引營業收入101.28億美元，同比增長14.7%；分析師預期100.5億美元；稀釋後EPS預計爲4.23美元，分析師預期3.9美元；營業利潤預計爲21.9億美元，營業利潤率21.6%，分析師預期21.2%；淨利潤預計爲18.47億美元。
Netflix在至股東信中表示，展望第四季度，令人期待的大作將涵蓋美國、巴西、韓國、英國、德國等國家的內容，並且還計劃推出一些非常精彩的直播活動，例如《魷魚遊戲》第二季、Tyson-Paul的比賽和聖誕節當天的兩場NFL比賽。
因此，Netflix預計第四季度的付費淨增加數將高於2024年第三季度，預計第四季度的運營利潤率爲22%，比去年同期提高了五個百分點。
大行如何評價Netflix的業績？
高盛對Netflix保持中性評級和705美元的目標價，還指出市場可能會對其第三季度收益「反應溫和到積極」。分析師在一份研究報告中表示，本季度的主要收穫是整體收入略高於市場預期，營業利潤率輕鬆跑贏大盤，淨增長低於高盛的預測。
該行補充說，2025年指引方面，Netflix在其股東信中提出了幾個關鍵點，其中包括通過改進其核心劇集/電影產品以及投資廣告和遊戲來預期收入和利潤將實現穩健的增長。
摩根大通將Netflix的目標價從750美元上調至850美元，並在第三季度報告發布後維持對該股的增持評級。該分析師在一份研究報告中表示，Netflix繼續提供強勁的財務業績，第三季度收入和營業收入的上升有助於提高2024年收入增長、營業利潤率和自由現金流的前景。
Pivotal Research分析師將Netflix的目標價從900美元上調至925美元，並維持對該股的買入評級。分析師在一份研究報告中表示，Netflix報告了「又一個強勁的季度業績」，第三季度用戶增長略好於市場預期，收入增長高於預期。
該行表示，Netflix提高了2024年的收入、營業利潤率和自由現金流指引，併發布了強勁的2025年收入和營業收入增長預測。
電話業績會議還說了什麼？
1、關於訂閱價格的調整
在過去的一年中，流媒體媒體巨頭們都進行了訂閱的價格上調，例如Disney+ 到Peacock今年都提高了各自的訂閱價格。
在電話業績會議上，Netflix表示已提高其在歐洲斯堪的納維亞半島和日本等國家或地區的訂閱價格，如果調整效果符合預期，還計劃提高西班牙和意大利的價格。
但Netflix目前還不打算提高其在美國的訂閱價格，該公司表示將繼續關注參與度、獲取率和留存率等指標，以評估消費者的最佳價格點。
「我們試圖考慮我們的定價，不是與競爭對手的關係，而是我們向用戶提供的價值，」Netflix聯合首席執行官Greg Peters週四在公司第三季度業績電話會議上表示。「我們希望有一系列的價格，這是被認爲是合理的。」
2、好萊塢罷工的影響
Netflix在電話業績會議上表示，罷工對節目排播造成了一些不小的影響，今年上半年的內容節奏遠不如預期的平穩，特別是在美國和加拿大地區，還波及全球的製作。目前正逐步恢復正常的節目輸出節奏，雖然電視和電影的製作進度還未完全恢復，但形勢已經逐漸好轉。
3、新的用戶增長點——直播、遊戲
Netflix表示，直播時長難以超越點播內容，但這些活動仍將貢獻非常可觀的增長潛力。直播領域計劃推出Tyson-Paul拳擊對決、NFL比賽，以及2025年1月推出的WWE每週52場比賽等。
此外，公司還將基於Netflix知識產權開發遊戲，如《魷魚遊戲》和《The Ultimatum》，以及經典遊戲系列如《Monument Valley 3》的新作。
這些舉措將幫助公司進一步提升用戶參與度，併爲用戶提供更多選擇。
4、與YouTube在電視消費領域競爭
Netflix表示和YouTube在某些方面存在競爭關係，但兩者也有互補之處。例如，Netflix專注於投資雄心勃勃的優質內容，覆蓋未被YouTube或其他平台覆蓋的用戶，Netflix在YouTube上發佈預告片引流等。
績前投資者押注Netflix下跌
業績前一日，Netflix期權成交27.75萬張，較上個交易日增加20萬張，引伸波幅等級爲78.87%。期權鏈上，成交最多的是行權價爲600美元今日到期的put單，成交8240張；其次是行權價爲750美元今日到期的call單，成交6017張。
此外，未平倉的put單數量佔據大多數。其中，2025年1月17日到期，行權價爲300美元的put單有4379張未平倉；其次是本週五10月18日到期，行權價爲650美元的put單，有4123張未平倉。
編輯/Rocky
