最新盈利预测明细如下：群益證券(香港)有限公司何利超近期對浪潮信息進行研究併發布了研究報告《三季度維持高速增長，AI服務器有望持續帶動成長》，本報告對浪潮信息給出增持評級，認爲其目標價位爲50.00元，當前股價爲42.21元，預期上漲幅度爲18.46%。
浪潮信息(000977)
結論與建議：
公司公佈2024年前三季度業績預告，公司2024年前三季度預計營業收入約818億元，同比增長70%；實現歸母淨利潤12.5-13.5億元，同比增長61%-74%；預計實現扣非淨利潤11.2-12.2億元，同比增長167%-191%，業績符合預期，維持給予「買進」建議。
三季度營收創歷史新高，盈利持續向好：單季度來看，Q3營收約爲397億元，同比增長70%；歸母淨利潤6.50-7.50億元，yoy+40.9%-62.5%；扣非淨利6.92-7.92億元，yoy+65.23%-89.1%。報告期內，公司堅持以市場爲導向，積極把握行業發展機遇，進一步完善產品線佈局，持續致力於產品技術創新和提升客戶滿意度，大力拓展國內外客戶。同時提高生產交付能力，加快產品交付，實現業務快速增長。
預計三季度存貨、合同負債、計提等數據仍將大幅提升：截至2024H1，公司合同負債達到77億元，相比23年底增加58億元，表明下游客戶通過預付款鎖定服務器貨源，AI算力需求旺盛。考慮到Q3營收同比高速增長70%，預計對應的相關存貨等科目繼續增長，資產減值損失計提或繼續增加，公司部分利潤並未體現在當期業績中，實際盈利能力或表現更佳。後續隨着訂單轉化，業績有望再超預期。
服務器行業龍頭地位穩固，AI服務器、液冷服務器服務器一枝獨秀：據IDC數據，2023年公司服務器在全球市佔率位居全球第二、中國第一，服務器行業龍頭地位穩固。同時據IDC數據，2023全年中國液冷服務器市場銷售額14.2億美元，同比增長48.0%，出貨量16.1萬台，同比增長57.3%。其中，浪潮信息銷售額5.2億美元，市場份額36.8%；出貨量6.6萬台，市場份額40.9%，全年液冷服務器銷售額和出貨量雙雙位居中國第一。公司在AI領域長期佈局，具備深厚技術優勢和穩固的龍頭地位，第十屆IPF大會上，元腦企智EPAI重磅發佈，支持千億參數模型面向產業知識的快速再學習，並讓模型具備百萬Token的長文檔處理能力，解決窗口長度不足的問題；。在算力方面，浪潮信息聯合英特爾發佈可運行千億參數大模型的A通用服務器；存儲方面，公司發佈分佈式全閃存儲AS13000G7，解決大模型訓練數據挑戰；互聯方面，發佈國內首款超級AI以太網交換機X400，加速大模型訓練推理。公司將深度受益於AI浪潮，未來業績有望持續超出市場預期。
盈利預測：我們預計公司2024-2026年淨利潤分別爲27.79億/33.01億/39.27億元，YOY分別爲+55.9%/+18.8%/+19.0%；EPS分別爲1.89/2.24/2.67元，當前股價對應A股2024-2026年P/E爲21/18/15倍，給予「買進」建議。
風險提示：1、傳統服務器行業景氣度下滑；2、美國相關芯片供應政策變化；3、下游雲計算、AI產業發展不及預期。
證券之星數據中心根據近三年發佈的研報數據計算，民生證券呂偉研究員團隊對該股研究較爲深入，近三年預測準確度均值爲75.62%，其預測2024年度歸屬淨利潤爲盈利25.49億，根據現價換算的預測PE爲23.65。
最新盈利預測明細如下：
該股最近90天內共有27家機構給出評級，買入評級22家，增持評級5家；過去90天內機構目標均價爲45.24。
以上內容爲證券之星據公開信息整理，由智能算法生成，不構成投資建議。
