随着美联储降息“靴子落地”和科技股的强劲反弹，标普500指数近期再创历史新高。与此同时，今年以来的科技股财报和市场反应显示，投资者更难取悦。分析稱，考慮到昂貴的股價和較高的去年同期基數，英偉達Q3業績表現可能「面臨困境」，投資者密切關注其AI投資和Blackwell芯片情況；資本支出方面，華爾街普遍預計將繼續激增，但仍在很大程度上看好AI潛力。
繫好安全帶！科技股Q3業績將集中出爐。
新一季業績期拉開序幕，下週以特斯拉「打頭陣」的科技股業績預計將繼續成爲投資者關注焦點。
隨着聯儲局減息「靴子落地」和科技股的強勁反彈，標普500指數近期再創歷史新高。與此同時，今年以來的科技股業績和市場反應顯示，投資者更難取悅。
大型科技股能否延續此前動能？本季度業績將成關鍵驅動因素。
英偉達(NVDA.US)：Q3增長恐放緩，市場關注AI投資和Blackwell
作爲AI芯片巨頭，英偉達的最新業績仍將搶佔市場目光。
有觀點認爲，考慮到昂貴的股價和較高的去年同期基數，英偉達Q3業績表現可能「面臨困境」。
去年三財季，英偉達總收入飆升206%至181億美元，而數據中心收入增長279%至145億美元。
此外，上季度業績中，英偉達對三財季的營收指引爲325億美元位於預期範圍的中間（320億-330億美元），未達最高預期，同樣釋放了業績增長可能放緩的信號。
除了財務數據，有分析稱，投資者還將密切關注英偉達的AI投資規模以及Blackwell芯片的最新消息。
在10月3日的採訪中，英偉達創始人兼CEO黃仁勳表示，公司即將推出的Blackwell芯片已全面投產、需求「瘋狂」，此番言論再度點燃市場熱情，推升公司股價四個月來首創歷史新高。
今年以來，英偉達股價累計上漲超181%至135.72美元/股，有望超越蘋果成爲市值最大的上市公司。
資本支出料將繼續激增，華爾街仍看好AI潛力
除了明星科技股本身，投資者還密切關注資本支出尤其是AI投資。
目前，華爾街預計科技巨頭們的資本支出將繼續激增。
根據Visible Alpha，華爾街預計截至三季度，微軟、Alphabet、Meta和亞馬遜四家科技巨頭的總資本費用將同比增長56%至600億美元以上。
到四季度，華爾街預計上述資本支出將再次出現兩位數的大幅增長，推升全年總支出達到約2310億美元，比2023年高出約49%。
據FactSet估算，本季度蘋果的研發費用預計將創下315億美元的新紀錄，同比增長近6%，而營收增長預計不到2%。
摩根士丹利在本月初的一份報告中表示：
「到2025年，雲資本支出將相當於整個阿波羅登月計劃的實際總支出。」
Robert W. Baird的Colin Sebastian認爲，投資者沒有完全考慮到目前的井噴式資本支出將導致未來收益的折舊費用增加，他預計Alphabet、亞馬遜和Meta到四季度的營收將比華爾街的普遍預期低1%至4%。
雖然目前AI仍未真正實現商業化，但華爾街仍在很大程度上看好AI技術的潛力。摩根士丹利對400多家公司進行的一項調查發現，在採用生成式AI解決方案的受訪者中，約有40%的受訪者表示其投資回報超出了預期。
本文轉載自「華爾街見聞」，作者：李笑寅；智通財經編輯：劉家殷。
