智能化方面，2024 年10 月，科远智慧中标苏能（锡林郭勒）发电有限公司乌拉盖2×1000MW 高效超超临界燃煤发电机组工程智慧电厂系统，基于智能发电系统（ICS）和智慧管理系统（IMS）两大平台，将DCS、SIS、MIS 分散的实时生产信息进行全面收集，实现全厂安全感知和管控。科远智慧AI 机器视觉方案落地冶金行业，提供AI 工况在线识别、控制策略自优化、多况自主寻优、设备缺陷识别、设备运行状态预测、设备健康知识管理等智能技术，已应用于沙钢、酒钢、包钢、日钢、抚顺新钢铁等诸多项目。科遠智慧2024 前三季度實現營收11.62 億元，同增16.16%，歸母淨利潤1.59 億元，同增75.34%，扣非歸母淨利潤1.45 億元，同增88.71%。
2024Q3 公司營收3.57 億元，同增15.99%，歸母淨利潤0.48 億元，同增2.84%。
能源企業工控國產化依計劃推動，公司報告期中標多個重點項目。工控軟件關乎能源行業安全，國產化替換規劃明晰。科遠智慧堅持自主創新，已打造數百套標杆示範，2024 年榮獲國家級製造業單項冠軍。2024 年三季度，科遠智慧相繼中標大唐集團京津冀打捆招標中的10 臺機組，以及浙能集團6 台1000MW 新建機組DCS、廣東能源集團、貴州能源集團、江蘇國信集團、安徽皖能集團、三峽集團等數十臺大型火力發電機組控制系統項目。2024 年9 月，科遠智慧與中國能建中電工程西北院戰略合作，將就EmpoworX 工業互聯網平台、智能控制系統ICS、智慧管控ISS、智慧煤場等方面產品開發及市場推廣展開深度合作。雙方合作的全球裝機規模最大的熔鹽「線性菲涅爾」10 萬千瓦光熱儲能項目順利併網發電，是國內首個「光熱儲能+光伏+風電」項目。
智能化方面，2024 年10 月，科遠智慧中標蘇能（錫林郭勒）發電有限公司烏拉蓋2×1000MW 高效超超臨界燃煤發電機組工程智慧電廠系統，基於智能發電系統（ICS）和智慧管理系統（IMS）兩大平台，將DCS、SIS、MIS 分散的實時生產信息進行全面收集，實現全廠安全感知和管控。科遠智慧AI 機器視覺方案落地冶金行業，提供AI 工況在線識別、控制策略自優化、多況自主尋優、設備缺陷識別、設備運行狀態預測、設備健康知識管理等智能技術，已應用於沙鋼、酒鋼、包鋼、日鋼、撫順新鋼鐵等諸多項目。
三季度天氣導致部分項目延遲交付，盈利能力繼續提升。由於三季度國內部分地區持續高溫，公司下游能源電力行業自主可控替代的交付進度受到一定程度影響，預計第四季度開始逐漸恢復。公司盈利能力提升來自於高毛利率自動化業務佔比提升及費用率下降。2024 前三季度，公司總體毛利率在2023 年全年39.21%基礎上進一步上升至40.82%。單三季度毛利率42.39%，同升2.66pct，環升0.79pct。同時，2024 前三季度銷售、管理費用率分別爲11.63%（同降2.11pct）、5.27%（同降0.77pct）。2024年前三季度淨利率14.10%，同增5.26pct。
盈利預測及投資建議：公司工業自動化明確受益國產化替代推動，在手訂單充足，四季度預計加速落地，工業互聯網平台優勢逐步積累，結合AI技術助力工業智能化升級改造。預計2024~2026 年公司總營收分別爲18.79/24.42/31.29 億元，對應增速33.51%/30.00%/28.12%；歸母淨利潤2.36/3.52/4.64 億元，同比增長46.67%/49.31%/31.84%。對應EPS 爲0.98/1.47/1.93 元。可比公司，中控技術、寶信軟件、東方電子2024-2026 年預測平均PE 爲25.03/20.24/16.46 倍。科遠智慧當前價格對應2024-2026 年PE 爲20.11/13.47/10.22 倍，維持「推薦」評級。
風險提示：宏觀經濟波動風險、核心人才流失風險、市場競爭及技術開發風險、國產化政策推動不及預期風險。