“从两个国家配置差距的消失可以看出，对中国信心的提升是以牺牲印度为代价的。”美银证券策略师 Ritesh Samadhiya在一份报告中表示。截至14日，海外投資者十月已減持印度股票逾70億美元，創下2020年3月創下紀錄以來的最大月度流出。傑富瑞預計，印度企業盈利增長也或將放緩至四年多來的最低水平。
10月開局，印度股市「狂歡」先告一段落。隨着企業盈利增長放緩，基準指數近期大幅回調，市場對印股「見頂」的擔憂重燃。
截至14日，海外投資者十月已減持印度股票逾70億美元，創下2020年3月創下紀錄以來的最大月度流出。這些資金至少有一部分被轉移到中國市場。
「從兩個國家配置差距的消失可以看出，對中國信心的提升是以犧牲印度爲代價的。」美銀證券策略師 Ritesh Samadhiya在一份報告中表示。
印度宏觀經濟增長放緩的跡象也明顯。Jefferies Financial Group Inc.的分析師預測，印度企業盈利增長或將放緩至四年多來的最低水平。
印度股市回調，估值仍高企
印度股市基準指數10月份下跌近3%，今年的漲幅縮減至15%。
而MSCI印度指數10月份下跌2.6%，此前該指數已連續上漲11個月。即便如此，該指數的估值幾乎仍是其12個月遠期收益的24倍，而五年平均估值約爲21倍。這也是MSCI中國指數市盈率的兩倍多。
此外，印度宏觀經濟增長放緩跡象明顯。9月份，印度商品和服務稅收入增速爲三年多以來的最低水平，而乘用車銷量同比下降近19%。8月份電力需求與去年同期相比有所下降，製造業和服務業採購經理人指數均有所下降。
10月10日開始的最新業績期也表現令人失望，Mukesh Ambani麾下的信實工業有限公司 (Reliance Industries Ltd.) 和塔塔諮詢服務有限公司 (Tata Consultancy Services Ltd.) 的淨收入均未達到預期。這兩家公司引領着印度價值2500億美元的產業，幫助企業客戶採用自動化、雲計算和人工智能。
有分析表示，盈利放緩是由消費支出減弱和大宗商品價格上漲推動的。法國興業銀行駐班加羅爾亞洲股票策略師 Rajat Agarwal 表示：
「宏觀勢頭明顯減弱。我們清楚地看到，市場普遍預期存在下行風險，這可能會給市場帶來壓力。」
70億美元資金撤離印度股市
截至14日，海外投資者十月已減持印度股票逾70億美元，創下2020年3月創下紀錄以來的最大月度流出。這些資金至少有一部分被轉移到中國市場。
伯恩斯坦的量化策略師上週將印度股票的評級從中性下調至減持，理由是印度股票相對於中國和其他新興市場的估值過高，導致其脆弱性上升。
分析師Rupal Agarwal和Cheng Zhang在10月10 發佈的研究報告中寫道：
“我們結束了對印度的長期動量交易，因爲其估值目前處於或接近歷史高位，而盈利週期正走向下調。”
