美国银行周二公布的一项对基金经理的调查显示，由于美联储降息、中国的刺激政策以及对美国经济软着陆的预期，全球投资者的乐观情绪在10月份出现了自2020年6月以来的最大涨幅。

这项调查于10月4日至10月10日进行，共有231位基金经理参与，他们管理的资产规模达5740亿美元。

调查显示，现金配置从9月份的4.2%降至3.9%，股票配置升至31%，债券配置降至15%，创下历史新低。

美银称，“我们基于现金水平、股票配置和经济增长预期的最广泛(基金经理调查)信心指标从3.8升至5.6，为20年6月以来最大月度涨幅。”

调查显示，投资者预计即将到来的美国大选最有可能影响贸易政策(47%)，其次是地缘政治(15%)和税收(11%)。

就投资者如何根据软着陆的说法进行配置而言，调查显示，全球股票配置出现了自2020年6月以来的最大增幅。

“卖出信号”再次出现

然而，根据该行自己的指标，现金水平的急剧下降引发了自去年6月以来的首个反向“卖出信号”。以哈特内特 (Michael Hartnett)为首的策略师写道，股票配置大幅增加，而债券配置下降，全球投资组合中的现金水平从上个月的 4.2% 降至 10 月份的 3.9%，引发了全球股市的“抛售信号” 。

该银行表示：“自2011年以来，已有11次‘卖出’信号触发后，全球股市在‘卖出’信号触发后的1个月回报率为-2.5%，在‘卖出’信号触发后的3个月回报率为-0.8%。”目前摩根士丹利资本国际全球指数10月份迄今上涨0.6%，即将迎来第六个月的上涨。

该行表示，“泡沫正在增加”。

受央行降息、经济复苏和中国财政货币刺激政策的推动，全球股市在 9 月初经历了一轮波动后，延续了牛市趋势。受美国股市走强的推动，MSCI 全球指数周一创下历史新高。

美国第三季度财报季也开局良好，各大银行上周公布的财报给市场带来了信心。标普500指数周一延续了五周的涨势，创下今年第 46 个历史收盘高点。

这种乐观情绪反映在受访者大量转向新兴市场、非必需品和工业股，而放弃日用必需品和公用事业等防御性行业。调查显示，中国刺激计划的最大赢家是新兴市场股票和大宗商品，而最大的输家是政府债券和日本股票。

编辑/lambor