今日，央行发布9月金融数据。数据显示，2024年9月末，广义货币（M2）余额309.48万亿元，同比增长6.8%，比上月末高0.5个百分点。狭义货币（M1）余额62.82万亿元，同比下降7.4%。流通中货币（M0）余额12.18万亿元，同比增长11.5%。前三季度净投放现金8386亿元。

9月末，社会融资规模存量402.19万亿元，同比增长8%，其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为250.87万亿元，同比增长7.8%。整体看前三季度，人民币贷款增加16.02万亿元，分部门看，住户贷款增加1.94万亿元，其中，短期贷款增加4024亿元，中长期贷款增加1.54万亿元。9月末，外币贷款余额5855亿美元，同比下降14.6%。前三季度外币贷款减少709亿美元。

专家对记者表示，M2增速趋稳回升是多种因素共同作用的结果，近期一揽子增量政策的出台落地，对市场信心恢复提供了明显支持，尤其是理财资金向存款的回流，支撑了货币总量的增长。市场普遍反映，增量政策的效果将会进一步显现，未来金融总量有望保持平稳增长。

理财资金向存款回流 证券客户保证金增加等因素带动M2增速回升

“M2增速的回升，是市场信心修复的一个侧面。”专家对记者表示，近期一揽子增量政策措施发布后，市场对支持股票市场稳定发展的两项工具反响强烈，市场预期有所改善。近期股票市场回升，理财资金向存款回流，证券客户保证金计入M2中，也带动了M2的回升。

某股份制银行东莞分行人士也对记者坦言，据其观察，超1/6的上市公司有意向了解融资方案，希望利用央行创设的新工具加强市值管理和改善经营。

企业融资成本方面，不少企业坦，伴随融资成本下降、经营信心回复，其投资活动也有改善。“今年，我们公司贷款利率由年初的3.2%降至2.85%，本轮降准降息后财务成本还可能进一步下降，计划将更多资源投入到产品研发、市场拓展及人才引进等领域。”惠州某石化公司表示。

东莞某纺织品公司人员也坦言，今年以来，宏观政策逆周期调节力度加大，市场利率持续下行，该公司近期一笔贷款续贷后，利率较去年下降了100个基点，未来可以调用更多资金来扩大生产经营。

社融增速总体平稳，信贷资源未来会流向这些领域

社融数据方面，9月社会融资规模和贷款增速有小幅回落，对此，专家对记者表示，“去年同期基数较高是今年9月社会融资规模和贷款增速变化的重要影响因素。”

该人士解读称，去年金融业增加值核算方式主要是基于存贷款增速的推算法，部分地方政府为推动区域经济增长，督导金融机构增加贷款投放，导致贷款基数较高。随着金融业增加值核算方式优化调整，今年以来，这一现象已明显减少。

同时，也有业内人士反映，随着去年9月存量房贷利率调整政策陆续落地，提前还贷现象减少，部分银行也将前期发行的住房抵押贷款支持证券（RMBS）所涉贷款回表，这些因素都在一定程度上推高了去年的贷款。

“今年以来，有效融资需求总体上弱于去年，叠加去年的高基数影响，因此，9月社会融资规模和贷款增速有小幅回落，剔除高基数因素后增速总体是平稳的。”上述专家表示。

对于未来金融资源会向哪些领域倾斜，业内专家表示，未来金融资源将更多流向重大战略、重点领域和薄弱环节。记者从央行获取的一组数据也强化了该趋势，9月末，制造业中长期贷款余额13.88万亿元，同比增长14.8%，其中，高技术制造业中长期贷款余额同比增长12.0%；“专精特新”企业贷款余额为4.26万亿元，同比增长增长13.5%；普惠小微贷款余额为32.90万亿元，同比增长14.5%。以上贷款增速均高于同期各项贷款增速。

专家强调，近年来，金融部门出台了各种结构性政策举措，其认为，结构性政策最终还是为了服务实体经济，解决实体经济运行中的关键堵点，一些政策工具还会通过扭转特定市场的螺旋下行反馈，推动实体经济循环畅通。

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