金吾財訊 | 招商證券發研報指，安踏體育(02020)24Q3主品牌流水中單位數增長，FILA低單位數下滑，戶外品牌增長45%-50%。
該行指，24Q3安踏主品牌流水穩健，FILA流水承壓，戶外品牌延續高增長，公司庫存及折扣水平良好；公司會持續拓展安踏主品牌新店型，優化FILA的店鋪形象，考慮到公司持續控費提效，且戶外品類表現超預期，該行略上調24年利潤增速，考慮24年由於amer上市帶來的16億會計利得的情況下，預計2024-2026年公司實現營收697.6億元、767.6億元、840.2億元，同比增速爲11%、10%、9%；淨利潤133.0億元、138.6億元、156.4億元，同比增速爲30%、4%、13%，當前市值對應24PE19X、25PE19X，維持強烈推薦評級。
