減息預期迅速降溫，市場開始押注「今年再減息一次，明年初停止減息」

由于9月CPI全线超预期，债券市场预计美联储年内降息幅度仅为45个基点，期权市场则押注年内仅剩一次降息，甚至可能年内降息25基点后到明年初暂停降息。衡量美债预期收益率的波动性指标Move指数已飙升至1月以来的最高点。

通胀意外回升和劳动力市场再度疲软，为美联储降息前景蒙阴霾。

美国上周公布的数据显示，9月CPI同比上涨2.4%，超出预期值2.3%；9月核心CPI同比上涨3.3%，同样超出预期值3.2%。与此同时，上周的当周首申失业金人数由22.5万人意外上行至25.8万人，显示劳动力市场再度疲软。

这进一步加剧了美联储降息前景的不确定性。两项数据公布后，10年期美债收益率一度升至7月以来的最高水平，美银编制的追踪美债预期收益率的波动性指标Move指数也已飙升至1月以来的最高点。

债市交易员们的降息押注也有所收敛。交易员目前押注，在年内剩下的两次FOMC会议上，美联储的降息幅度仅为45个基点，而此前在9月非农报告公布前夕，降息50基点已被视为“板上钉钉”。

与此同时，期权市场则押注年内仅剩一次降息，甚至可能年内降息25基点后到明年初暂停降息。

有分析指出，在美国财政部公布季度融资公告、10月非农报告以及美联储11月利率决议出炉前，美债市场的波动可能会持续数周。

Citadel警告其客户，要做好应对债券市场“未来重大波动”的准备。

贝莱德固收部门的投资组合经理David Rogal表示：

“随着大选开始被计入期权价值窗口，（美债收益率）隐含波动率可能会更高。”

媒体报道称，包括贝莱德、太平洋资管和瑞银在内的头部资管公司目前更主张投资风险相对更小的5年期美债。

Capital集团管理914亿美元债基的投资总监Anmol Sinha表示：

“收益率曲线中期限较短的部分（五年或更短）目前对我们来说似乎更有吸引力。”

编辑/Somer

由於9月CPI全線超預期，債券市場預計聯儲局年內減息幅度僅爲45個點子，期權市場則押注年內僅剩一次減息，甚至可能年內減息25點子後到明年初暫停減息。衡量美債預期收益率的波動性指標Move指數已飆升至1月以來的最高點。

通脹意外回升和勞動力市場再度疲軟，爲聯儲局減息前景蒙陰霾。

美國上週公佈的數據顯示，9月CPI同比上漲2.4%，超出預期值2.3%；9月核心CPI同比上漲3.3%，同樣超出預期值3.2%。與此同時，上週的當周首申失業金人數由22.5萬人意外上行至25.8萬人，顯示勞動力市場再度疲軟。

這進一步加劇了聯儲局減息前景的不確定性。兩項數據公佈後，10年期美債收益率一度升至7月以來的最高水平，美銀編制的追蹤美債預期收益率的波動性指標Move指數也已飆升至1月以來的最高點。

債市交易員們的減息押注也有所收斂。交易員目前押注，在年內剩下的兩次FOMC會議上，聯儲局的減息幅度僅爲45個點子，而此前在9月非農報告公佈前夕，減息50點子已被視爲「板上釘釘」。

與此同時，期權市場則押注年內僅剩一次減息，甚至可能年內減息25點子後到明年初暫停減息。

有分析指出，在美國財政部公佈季度融資公告、10月非農報告以及聯儲局11月利率決議出爐前，美債市場的波動可能會持續數週。

Citadel警告其客戶，要做好應對債券市場「未來重大波動」的準備。

貝萊德固收部門的投資組合經理David Rogal表示：

“隨着大選開始被計入期權價值窗口，（美債收益率）引伸波幅可能會更高。”

媒體報道稱，包括貝萊德、太平洋資管和瑞銀在內的頭部資管公司目前更主張投資風險相對更小的5年期美債。

Capital集團管理914億美元債基的投資總監Anmol Sinha表示：

「收益率曲線中期限較短的部分（五年或更短）目前對我們來說似乎更有吸引力。」

編輯/Somer

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降息预期迅速降温，市场开始押注“今年再降息一次，明年初停止降息”