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猪价“雷霆起飞”叠加牛市“泼天富贵” 猪企有望王者再临

豬價「雷霆起飛」疊加牛市「潑天富貴」 豬企有望王者再臨

智通財經 ·  10/13 22:12

在經歷了一段時間回調後,豬價呈現「雷霆起飛」態勢。

智通財經APP獲悉,國家統計局最新數據顯示,9月份,從同比看,食品價格上漲3.3%,漲幅比上月擴大0.5個百分點,影響CPI同比上漲約0.61個百分點。食品中,鮮菜、豬肉和鮮果價格分別上漲22.9%、16.2%和6.7%,漲幅均有擴大。

在經歷了一段時間回調後,豬價呈現「雷霆起飛」態勢。

此前一段時間,全國養殖供應端的市場情緒轉變很快,整體都處於加速出欄、降價出欄的局面,豬價進入到9月份之後,迎來了長達20多天的連續性下跌。國慶假期間,國內生豬價格觸及階段性新低。不過,隨着養殖端適重中大豬相繼出欄殆盡,養殖端出欄壓力減輕,疊加二育集中上豬現象增多,補欄標豬的積極性明顯提升,在供需調整下,近期豬價「高歌猛進」,短時間內上漲幅度近5.6%,國內生豬均價重返「9元時代」。

業內人士表示,目前全國能繁母豬存欄量低於去年同期,處於綠色合理區域,生豬產能也處在一個比較合理的區間。隨着今年冬季的正式開始,進入肉類的消費旺季。當前能繁母豬存欄量總體處在相對偏低的水平,加之前階段養殖戶集中拋售賣豬,將進一步的減輕今年四季度生豬集中出欄壓力。南方的醃臘需求也將助力生豬價格迎來全面上漲。

對於養豬企業而言,另一個巨大的利好是成本下降。近日,海大、漓源、湘大駱駝、創新生物、科邦等飼料企業紛紛宣佈豬料、禽料降價50~100元/噸。9月30日市場調研機構數據顯示,玉米(飼料原料)均價2359元/噸,與昨日相比下跌了53元/噸;豆粕(飼料原料)均價3156元/噸,與昨日相比下跌了111元/噸。豬糧比(生豬價格和作爲生豬主要飼料原料的玉米價格比值):7.52:1。按照我國相關規定,生豬價格和玉米價格比值在5.5比1,生豬養殖基本處於盈虧平衡點。豬糧比越高,說明養殖利潤越好。

豬價上漲成本下降雙重利好下,上市豬企又迎來了另一個”潑天富貴”。A股在9月末迎來了超級反轉。上證指數僅用6個交易日,就從2760多點突破到3670多點,兩市成交量從此前不足5000億,短期衝高到10月8日的3.45萬億。10月第一週4個交易日合計成交10.20萬億元,創單週成交額紀錄。儘管市場後續迎來大幅調整,但行情仍引發了廣泛關注,投資者紛紛跑步進場尋找「近十年最佳賺錢機會」。全面牛市之際,豬肉板塊的反轉信號和反彈空間也值得重點關注。

自2006年以來,我國生豬產業已經經歷了4輪完整的豬週期,每一輪豬週期分爲上漲期和下跌期,一輪完整的豬週期大約要經歷3—4年。然而,始於2018年年中的豬週期受到非瘟、限產等因素影響下,漲幅創下2006年以來的新高,週期內豬價最大振幅達到268%。回顧近5年各上市豬企市值,養豬企業一度成爲A股市場最受追捧的王者,隨後的週期回落,也導致相關上市公司估價大幅回調。

龍頭牧原股份(002714.SZ)在2021年巔峯時期,股價曾一度飆升至91.54元歷史高位,總市值4770.59億元。2023年牧原股份股價一度觸及31.17,較高位下跌65.95%。9月30日收盤,牧原報收總市值不足2500億元。此外大北農、傲農、天邦、新希望、廣弘控股等多家上市豬企股價較高峰期均大幅縮水,部分企業縮水超過80%。

久興投資基金經理王璽分析稱,短期豬價的波動是微觀視角,如果從國家糧食安全的角度來看,豬肉作爲糧食安全的重要組成,一定是未來強國復興的基石之一。隨着A股全面牛市的來臨,市場對於本輪豬價上漲的力度期望有可能徹底改變,養豬企業必然進行顯著估值提升。回顧歷史上的牛市,每一次都有着獨特的特徵和推動力。此輪牛市有經濟復甦、政策支持、科技創新、地緣重構以及全球資本的流動衆多因素交織而成的超級合力。豬肉板塊在經歷了週期底部之後,有望在新牛市王者再臨。

譯文內容由第三人軟體翻譯。


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