研報掘金｜方正證券：維持金蝶國際「推薦」評級估值修復空間大

格隆匯 · 10/12 15:07 · 評級/大行評級

格隆匯10月12日｜方正證券發佈研究報告稱，維持對金蝶國際的「推薦」評級。公司目前正處於「雲服務爲主」向「全面雲服務」轉型的關鍵階段，目前伴隨產業形態的日漸成熟，業務變現邏輯正在加強。研報指，公司作爲國內ERP龍頭，在大客戶市場錨定的是SAP、甲骨文等海外品牌壟斷的高端ERP替換場景，在產品形態上對標的是Salesforce爲代表的領先SaaS雲模式。考慮到國內製造業背景雄厚且企業數字化進程持續提速，疊加國產替代背景創造的有利競爭格局，公司在成長性上實際優於已步入成熟期的海外可比公司。金蝶作爲中國SaaS龍頭企業，基本面加速成長疊加海外減息背景下，估值修復空間大。

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