天風證券發佈研報稱，伴隨着數據要素頂層細則文件落地，典型應用案例加速推廣，產業有望迎來質變。其中供應鏈物流具備較爲成熟的數據積累和應用模式，有望領先規模化應用。
智通財經APP獲悉，天風證券發佈研報稱，伴隨着數據要素頂層細則文件落地，典型應用案例加速推廣，產業有望迎來質變。其中供應鏈物流具備較爲成熟的數據積累和應用模式，有望領先規模化應用。天風證券建議關注在供應鏈物流細分領域已有海量數據積累和成熟數據產品的公司，上海鋼聯(300226.SZ)、中遠海科(002401.SZ)、通行寶(301339.SZ)。當前均處於估值歷史相對底部，建議Q4關注。
天風證券主要觀點如下：
數據要素加速「由虛向實」，多個行業典型案例已出
自2022年12月國務院提出「數據二十條」至今，數據要素產業已發展近2年，政策方面，頂層各項政策文件悉數出台，國家數據局主導的「數據要素X」三年行動計劃、案例大賽等正在加速開展，年底前有望出臺8項細則文件，政策細則不斷完善。產業方面，各地方政府、產業公司也在加速打造數據要素典型應用案例，至今國家數據局已發佈兩批典型案例，其中商貿流通和交通運輸佔據核心地位，共有11個案例入選。
供應鏈物流數據具備先發優勢，商貿與交通爲重點應用方向
首先，供應鏈物流數據具備天然的高度數字化、規模化流通優勢，商貿供應鏈、貨運物流、交通運輸等已經形成了成熟的數據產業鏈，經過長期的業務積累沉澱了海量的數據資源，同時下游應用場景豐富，需求不斷被驗證，包括供應鏈管理與服務、運營能效提升、數據分析與預警、保險理賠等均已有成熟應用，具備規模化推廣的先發優勢。此外，2024年2月國務院國資委召開「AI賦能產業煥新」中央企業人工智能專題推進會，將物流領域作爲重點領域，未來將構建一批高質量數據集，開發數據治理工具，逐步對外提供數據加工等增值服務，供應鏈物流行業數據有望加速規模應用。
我們梳理了商貿流通、航運物流、智慧交通的成熟數據要素應用案例和龍頭公司，具體如下：
（1）航運物流——中遠海科
公司爲中國海運集團旗下負責數字航運與供應鏈、智慧城市業務的子公司，圍繞船舶全生命週期構建了一系列面向船舶、港口、航線的分析、預測和預警相關的數據產品—船視寶，匯聚了全球25萬多艘商船、5000多個港口、45000多個泊位的基礎數據。截至2024年半年報，公司的船視寶平台PC端用戶超過4萬、較去年末增長213%，移動端用戶超過9萬、較去年末增長38%，企業用戶超過1,200家、較去年末增長80%，服務群體涉及監管、航運、物流、港口、金融、製造等多個領域。
（2）商貿流通——上海鋼聯
上海鋼聯是全球領先的大宗商品無服務，積累了22個行業大類數據庫和超150個細分應用數據庫，數據覆蓋超100個產業鏈和超8000個大宗商品品類，2023年數據服務收入已有8億元。公司作爲上海數交所首批簽約數商，已掛牌多個系列產品，其寶山區上海鋼聯產業鏈數據融合應用是上海唯一一個成功入選國家數據局首批20個「數據要素X」典型案例的數據應用案例。
（3）智慧交通——通行寶
公司爲江蘇交投集團旗下負責智慧交通的子公司，以ETC發行爲載體不斷擴張了多項相關智慧交通業務，積累了海量交通領域數據。截至2024年半年報，公司在全國範圍內已發展ETC用戶約2,500萬個，用戶覆蓋區域已遍佈全國30個省市。基於ETC場景，打造了調度雲等系列雲產品，擁有全國累積超過百萬事件的高質量信息和更多交通關聯數據，有望應用在路網管理、出行服務、車路協同、路衍經濟等智慧交通場景。
投資建議：伴隨着數據要素頂層細則文件落地，典型應用案例加速推廣，產業有望迎來質變。其中供應鏈物流具備較爲成熟的數據積累和應用模式，有望領先規模化應用。我們建議關注在供應鏈物流細分領域已有海量數據積累和成熟數據產品的公司，上海鋼聯、中遠海科、通行寶。當前均處於估值歷史相對底部，建議Q4關注。
風險提示：宏觀環境風險；政策落地不及預期；項目推進速度不及預期。
