東吳證券預測理想汽車2024~2026年歸母淨利潤爲75/121/176億元。
智通財經APP獲悉，東吳證券發佈研究報告稱，維持理想汽車-W(02015)「買入」評級，2024~2026年營業收入預期分別爲1463/1918/2507億元，同比+18%/+31%/+31%，歸母淨利潤爲75/121/176億元，同比-36%/+61%/+45%;對應2024~2026年EPS爲3.55/5.72/8.28元。
東吳證券主要觀點如下：
2024年9月，理想汽車交付新車53,709輛，同比增長48.9%。
2024Q3理想共實現交付152,831輛，同比增長45.4%。2024年1-9月共交付341,812輛，同比增長40.0%。截至2024年9月30日，理想汽車累計交付量達到975,176輛。
9月，理想汽車交付新車53,709輛，同比增長48.9%。
2024Q3理想共實現交付152,831輛，1-9月共交付341,812輛。9月理想銷量再創新高，L系列和理想MEGA的訂單穩定增長。渠道佈局方面，截至9月30日，理想汽車在全國已有479家零售中心，覆蓋145個城市;售後維修中心及授權鈑噴中心436家，覆蓋221個城市。理想汽車在全國已投入使用894座理想超充站，擁有4,286個充電樁。9月理想汽車單店效能112輛/家，環比+12.1%。
理想智駕快慢系統再迭代，OTA 6.3功能優化升級。
理想智能駕駛端到端+VLM切換全新AI模型，300萬clips視頻片段訓練，變道更舒適、制動更先行、路徑更合理。助力實現車位到車位泊出泊入，高速收費站ETC全國通行。9月理想OTA 6.3推送更新，新增15項功能，優化17項功能，ADPro新增誤加速抑制，並輔助AEB緊急制動增強主動安全;限速偏移量精細微調升級，限速偏移量細化至±5km/h限速偏移量數值和±5%限速偏移量百分比。
風險提示：行業價格戰持續演繹;高階智駕發展節奏低於預期。
