理想智驾快慢系统再迭代，OTA 6.3 功能优化升级。理想智能驾驶端到端+VLM 切换全新AI 模型，300 万clips 视频片段训练，变道更舒适、制动更先行、路径更合理。助力实现车位到车位泊出泊入，高速收费站ETC 全国通行。9 月理想OTA 6.3 推送更新，新增15 项功能，优化17项功能，AD Pro 新增误加速抑制，并辅助AEB 紧急制动增强主动安全；限速偏移量精细微调升级，限速偏移量细化至±5km/h 限速偏移量数值和±5%限速偏移量百分比。投資要點
2024 年9 月，理想汽車交付新車53,709 輛，同比增長48.9%。2024Q3理想共實現交付152,831 輛，同比增長45.4%。2024 年1-9 月共交付341,812 輛，同比增長40.0%。截至2024 年9 月30 日，理想汽車累計交付量達到975,176 輛。
9 月，理想汽車交付新車53,709 輛，同比增長48.9%。2024Q3 理想共實現交付152,831 輛，1-9 月共交付341,812 輛。9 月理想銷量再創新高，L 系列和理想MEGA 的訂單穩定增長。渠道佈局方面，截至9 月30 日，理想汽車在全國已有479 家零售中心，覆蓋145 個城市；售後維修中心及授權鈑噴中心436 家，覆蓋221 個城市。理想汽車在全國已投入使用894 座理想超充站，擁有4,286 個充電樁。9 月理想汽車單店效能112 輛/家，環比+12.1%。
理想智駕快慢系統再迭代，OTA 6.3 功能優化升級。理想智能駕駛端到端+VLM 切換全新AI 模型，300 萬clips 視頻片段訓練，變道更舒適、制動更先行、路徑更合理。助力實現車位到車位泊出泊入，高速收費站ETC 全國通行。9 月理想OTA 6.3 推送更新，新增15 項功能，優化17項功能，AD Pro 新增誤加速抑制，並輔助AEB 緊急制動增強主動安全；限速偏移量精細微調升級，限速偏移量細化至±5km/h 限速偏移量數值和±5%限速偏移量百分比。
盈利預測與投資評級：我們維持公司2024~2026 年營業收入預期分別爲1463/1918/2507 億元，同比分別+18%/+31%/+31%，歸母淨利潤爲75/121/176 億元，分別同比-36%/+61%/+45%；對應2024~2026 年EPS爲3.55/5.72/8.28 元，對應PE 爲27/17/12 倍，維持公司「買入」評級。
風險提示：行業價格戰持續演繹；高階智駕發展節奏低於預期。
