近日披露9月份生猪产销数据的上市公司公告均显示，9月份猪价环比出现下行。其中京基智农(000048)9月份生猪售价为19.11元/公斤，8月份为20.89元/公斤;东瑞股份(001201)9月商品猪销售均价20.18元/公斤，环比下降7.07%;克明食品(002661)9月商品猪价格为18.85元/公斤，8月份为19.43元/公斤。經歷連月快速拉漲，已衝至階段高點的生豬價格出現回調。
10月9日，牧原股份(002714)發佈9月份產銷數據顯示，當月該公司商品豬銷售均價爲18.65元/公斤，比2024年8月份下降5.38%。
在此背景下，9月牧原股份銷售生豬535.8萬頭(其中商品豬501.9萬頭，仔豬32.4萬頭，種豬1.5萬頭)，銷售收入118.99億元。此前在8月，該公司單月生豬銷售收入爲140.24億元。
近日披露9月份生豬產銷數據的上市公司公告均顯示，9月份豬價環比出現下行。其中京基智農(000048)9月份生豬售價爲19.11元/公斤，8月份爲20.89元/公斤;東瑞股份(001201)9月商品豬銷售均價20.18元/公斤，環比下降7.07%;克明食品(002661)9月商品豬價格爲18.85元/公斤，8月份爲19.43元/公斤。
「9月全國生豬出欄均價爲18.93元/公斤，較上月下跌1.41元/公斤，環比下跌6.93%，同比上漲15.64%。當月豬價震盪下行，其間反彈十分有限，月度重心跌幅明顯。」上海鋼聯生豬分析師表示，生豬市場價格回落的同時，仔豬價格出現顯著下行。9月份全國7公斤斷奶仔豬均價爲376.19元/頭，較上月下跌達119.29元/頭，環比下跌24.08%，同比上漲50.51%。當前生豬市場供強需弱，行情走勢震盪下行，養殖端補欄積極性較低，企業仔豬外銷訂單減少，大多報價已低於成本線，短期仔豬行情偏弱延續、價格仍有下調空間。
豬價整體下行，使得養殖端盈利空間收窄。
據上海鋼聯統計，9月份生豬自繁自養月均盈利640.5元/頭，環比下降217.79元/頭;外購仔豬月內盈利402.67元/頭，環比下滑220.28元/頭，不過月內飼料成本有所下降，一定程度利好生豬養殖。
9月份生豬市場的弱勢，延續到了十一長假期間。
「2024年10月4日全國生豬交易均價爲17.14元/公斤，較9月30日下跌0.62元/公斤，降幅爲3.49%。節中前期豬價呈現下滑，而節後首日生豬交易均價爲17.67元/公斤，較4日豬價有所回升。鑑於節中前期豬價跌幅過大，節中後期出現回漲，節後首日豬價仍較節前小幅下滑。」卓創資訊生豬行業分析師劉博洋認爲，回顧2018年至2023年國慶節前後豬價走勢變化，除了2020年豬價節後呈現較大幅度下滑，其餘年份豬價每逢國慶小長假，無一例外呈現「節前跌、節中後期反彈」的規律。供應端一致性利空致使節前豬價難逃下跌困境，而供需兩端雙向利多成爲節中後期豬價上漲的動力。
他分析，節前二次育肥豬源集中出欄亦進一步造成豬價踩踏式下跌，形成豬價持續探底，但也奠定二次育肥抄底基礎。從二次育肥補欄佔比規律上來看，10月爲全年二次育肥補欄又一高峰期也是補欄最終一輪窗口期，此階段補欄二育多數爲節前期釋放後的空圈剛性需求，以及此節點補欄對應四季度冬至前後大豬醃臘需求旺季，因此該時間段二育補欄多數呈現短頻快節奏，緩解短期的供應壓力，推動豬價節後小幅走強。
同時，站在需求的視角下，該時段凍品主動入庫需求量雖有限，但節後凍品去庫存多數較爲可觀，平均降幅在4.21個百分點，最高降幅在6.95個百分點，臨期凍品出庫壓力減輕，部分貿易商或仍有小幅備新貨填補庫存行爲，應對四季度豬肉消費旺季。
劉博洋表示，國慶節前後豬價走勢特點的形成是供需共同作用的結果。而節前「供需雙增、供應增幅大於需求增幅」是豬價下跌的核心原因。節中後期供應壓力減緩，以及二育補欄需求的提振，推動豬價反彈。
上海鋼聯分析師也認爲，從需求端來看，10月雖無節日消費提振，但天氣逐步轉涼後南北各省剛需或季節性增加，而政策端提振手段頻出，股期債匯市場大幅向好，居民消費信心、意願有所增加，短期消費向好前景較好;同時二次育肥群體存在明顯剛需補欄需求，10月「生豬消費」或繼續向好。
邁科期貨認爲，近期生豬價格整體出現較大幅度下跌，市場出欄壓力仍然比較明顯，但從產能端來看，隨着供應壓力逐步消化，價格進一步下跌空間也將逐步受限，養殖端也有一定惜售情緒，市場生豬供應有所減少。假期末企業陸續開工，下游走貨相對積極，批發市場爛市現象減少。豬價跌至低位後，二育市場熱度提升，與屠企競爭豬源，屠企採購難度有所增加。
廣發期貨認爲，9月份以集團場爲主的規模企業追趕出欄進度，持續壓制現貨價格，二育存欄已降至低位，主要供應集中在集團場。伴隨本輪供應壓力去化，疊加二次育肥或在後期再度入場賭年底旺季行情，或將再帶來豬價另一波上漲，整體維持豬價先抑後揚觀點。
