■日本エアーテック＜6291＞の業績動向
1. 2024年12月期第2四半期決算の業績概要
2024年12月期第2四半期（2024年1～6月）業績は、売上高が6,758百万円（前年同期比6.3%減）、営業利益606百万円（同19.7%増）、経常利益1,044百万円（同30.4%増）、中間純利益747百万円（同30.5%増）となった。通期業績予想比（上方修正後）で見た進捗率は、売上高50.1%、営業利益65.2%、経常利益79.7%、当期純利益79.5%と、第2四半期として売上高は順調に推移し、各段階利益は好調な進捗となった。利益面は海外関係会社等からの受取配当金が397百万円と予想を上回ったほか、製品価格の改定や原価・経費削減等の利益率改善策が奏功した。製品価格改定としては、標準製品についてはバイオ関連製品を中心に5～10%値上げし、特殊製品についても顧客ごとの設定価格を適正なものに見直した。また製品の輸送費用の値上げも実施した。原価や経費の削減については、特殊品に関する使用部品の見直しやコストダウンに向けた設計変更、製造工程における組立工数の見直しや横持ちの改善といったコストダウンのための各種活動が実を結んだ。なお、好調を受けて、2024年8月に各段階利益の業績予想を上方修正した。利益率に関しては、営業利益率が9.0%（前年同期比2.0ポイント増）、経常利益率は15.5%（同4.4ポイント増）と改善が進んだ。営業利益率については、人的資本向上のための待遇改善や、労働条件適正化のための社員等の増員により人件費が74百万円増加したものの、製品価格改定による利益率改善効果（98百万円）や荷造運賃の抑制（23百万円）等により、改善を果たした。売上面を分野別に見ると、国内での半導体増産計画や電子工業分野、自動車関連企業での設備投資拡大を背景として電子・半導体・自動車の各分野が伸び、2024年12月期第2四半期の売上比率は52.6%と、2023年12月期の49.5%から3.1ポイント上昇した。またバイオ関連では、製薬分野の工場・研究施設や感染症研究等の設備投資が堅調であることを受けて製薬分野の売上比率が増加したが、感染症対策機器の売上が伸び悩み、医療分野は減少となった。
2. 分野別売上高
2024年12月期第2四半期の分野別売上高は、電子工業分野が56%（前期末比3ポイント増）、バイオロジカル分野が44%（同3ポイント減）となった。2024年12月期第2四半期の売上比率は、2023年12月期と比較して、電子工業分野においては電子分野と自動車分野が拡大した。バイオロジカル分野では製薬分野及び食品分野が若干増えたものの、医療分野が縮小した。2020年12月期～2022年12月期はコロナ禍による影響から医療、製薬を中心としたバイオロジカル分野の販売比率が電子工業分野を上回っていたが、2023年12月期以降は再び電子工業分野が売上高の過半を占めており、バイオロジカル分野での特需の収束による売上減少を電子工業分野の復調で補っている。
3. 品目別売上高
クリーンルームは、感染症研究施設、電子工業分野、再生医療分野等幅広い分野への販売が好調となった。2024年12月期第2四半期時点では、売上高が前年同期比28.0%減の658百万円と少なく見えるが、受注タイミングの関係によるものであり、2024年12月期第2四半期末時点の受注残も多いことから通期で好調を維持できそうだ。クリーンルーム機器の売上高も2,193百万円（同19.4%増）と好調な結果となった。クリーンブースは売上高1,314百万円（同4.8%減）とわずかに前年同期を下回ったが、引き続き電子分野関連の国内案件を多数受注しており、今後も好調を維持できると考えられる。クリーンベンチ・バイオロジカル機器の売上高は640百万円（同48.2%減）と前年同期比で大幅減となった。これまで特需のあった感染症対策機器の販売減によるところが大きいが、一方で好調な製薬会社関連の設備投資を受けて、受注が増えており、今後の動向に期待したい。据付・保守サービス部品の売上高は1,550百万円（同4.0%増）となった。搬入据付、交換用HEPAフィルターの売上が伸びており、通期での売上増が期待できそうだ。クリーンサプライ商品の売上高は154百万円（同26.2%増）となった。
日本国内の半導体業界は、政府の半導体生産体制強化のための支援策の効果もあって、半導体工場の建設等の設備投資が進んでいる。同社を取り巻く市場環境にも好影響を与えており、半導体製造装置メーカー等からの引き合いが増加して受注に至る流れが加速している。この好影響を受けて同社のクリーンルーム関連製品の売上や受注残は増加しており、通期においてもこのトレンドは継続しそうだ。またこの好影響は、取引先との価格交渉についても追い風となっている。同社は製品価格の改定を積極的に行っているが、引き合いの増加を受けて価格交渉においても有利なポジションを確保できているようだ。同社では製品価格改定については、賃金引き上げ等に伴う人件費の増加や仕入先からの価格改定の要請もあって今後も継続する方針であり、通期での業績向上に期待がかかる。
4. 財務状況
2024年12月期第2四半期末における総資産は18,764百万円と、前期末比825百万円の減少となった。現金及び預金は3,293百万円となり、同2,095百万円減少した。これは配当金のほか、取引先に対する支払サイト短縮の影響によるものである。また固定資産は草加多目的センター建設等のための建設仮勘定の増加により同512百万円増加し、6,347百万円となった。
負債合計は4,475百万円と、前期末比1,006百万円減少した。流動負債は3,773百万円となり、同917百万円の減少であった。主な内訳は、電子記録債務1,146百万円の減少、未払法人税等206百万円の増加である。固定負債は701百万円と、同88百万円減少した。
純資産は14,288百万円と、前期末比180百万円増加した。主に配当金626百万円の利益処分による減少、中間純利益747百万円の計上によるものである。
この結果2024年12月期第2四半期末時点の自己資本比率は76.1%（前期末比4.1ポイント増）と引き続き高い水準を保っている。
（執筆：フィスコアナリスト 村瀬智一）
■日本AirTech<6291>的業績趨勢
1. 2024年12月期第2季度業績績效摘要
2024年12月期第2季度（2024年1～6月）業績爲，營業收入爲6,758百萬日元（同比減少6.3%），營業利潤爲606百萬日元（同比增加19.7%），常態利潤爲1,044百萬日元（同比增加30.4%），中間淨利潤爲747百萬日元（同比增加30.5%）。按全年業績預測調整後的比例，營業收入完成率爲50.1%，營業利潤率爲65.2%，常態利潤率爲79.7%，當期淨利潤率爲79.5%，第2季度營業收入穩步增長，各項利潤表現良好。利潤方面，海外關聯公司等的收取股息爲397百萬日元，超過了預期，此外，產品價格調整以及成本和費用削減等利潤率改善措施取得了成效。產品價格調整方面，標準產品主要是針對生物相關產品提高5-10%，特殊產品也對客戶設置的價格進行了合理調整。此外，其中還實施了產品運輸成本的提高。成本和費用的削減方面，關於特殊品的使用零件重新審視和着力降低成本的設計更改，生產工序中裝配工時的審視和橫向持續改進等成本降低的各種活動取得了成效。值得一提的是，受到良好表現的影響，於2024年8月上調了整年利潤預測。利潤率方面，營業利潤率爲9.0%（同比增加2.0個百分點），常態利潤率爲15.5%（同比增加4.4個百分點），得到了改善。關於營業利潤率部分，通過提高人力資本待遇和增加員工等來合理化勞動條件，人力成本增加了74百萬日元，然而通過產品價格調整帶來的利潤率改善效果（98百萬日元）以及貨物運輸費用的抑制（23百萬日元）等，帶來了改善。就銷售方面來看，根據各領域國內半導體增產計劃和電子工業領域、汽車相關企業的設備投資擴大所推動，電子、半導體和汽車等領域均實現增長，2024年12月期第2季度銷售比例爲52.6%，比2023年12月期的49.5%上升了3.1個百分點。此外，在生物相關領域中，由於藥品領域工廠、研究設施以及感染症研究等設備投資保持穩健，藥品領域的銷售比例增加，但感染症對策設備的銷售增長疲軟，醫療領域下降。
2. 分領域銷售收入
2024年12月期第2四半期的各領域銷售收入分別爲，電子工業領域爲56%（相較上期增加3個百分點），生物醫學領域爲44%（同減少3個百分點）。2024年12月期第2四半期的銷售比例，與2023年12月期相比，電子工業領域在電子和汽車領域擴大，而在生物醫學領域，雖然藥品領域和食品領域銷售略有增加，但醫療領域卻在減少。
3. 產品類別銷售收入
潔淨室，則是面向感染研究設施、電子工業領域、再生醫療領域等廣泛領域的銷售表現良好。2024年12月期第2四半期時點，銷售額雖同比減少28.0%，仍然偏低，這是由於接單時機的原因，而且截至2024年12月期第2四半期末時點，仍有許多未完成訂單，因此可以預期全年表現良好。潔淨室設備銷售額也達到2,193百萬日元（同比增加19.4%），有着良好的表現。潔淨展臺的銷售額爲1,314百萬日元（同比減少4.8%），略低於去年同期，但繼續接單了大量與國內電子領域有關的案件，因此未來也有望保持良好。潔淨工作臺和生物學設備的銷售額爲640百萬日元（同比減少48.2%），相比去年同期大幅下滑。這主要是由於特需感染症對策設備的銷售下降，但另一方面，受到營養學公司相關設備投資的影響，接單增加，未來發展值得期待。安裝維護服務部件的銷售額爲1,550百萬日元（同比增加4.0%）。搬入安裝、更換用HEPA濾芯的銷售有所增長，因此可以預期全年銷售額增加。潔淨供應商品的銷售額爲154百萬日元（同比增加26.2%）。
日本國內半導體行業正在推進政府半導體生產體制加強支持措施的效果，半導體工廠建設等設備投資正在加速進行。這對公司周圍的市場環境也產生了積極影響，自半導體制造設備製造商等的詢盤增加導致訂單加快流向。同公司的潔淨室相關產品銷售和未完成訂貨量也在增加，因此這一趨勢可能持續到全年。另外，這個積極影響也爲與交易夥伴的定價談判創造了有利條件。公司積極進行產品價格調整，但由於詢盤增加，它似乎能在定價談判中佔據有利地位。關於產品價格調整，由於人工成本增加和供應商提出的價格調整要求等，公司計劃繼續進行，對全年績效提升寄予厚望。
4. 財務狀況
2024年12月期第2季度末的總資產達到了18,764百萬元，與上一季度末相比減少了825百萬元。現金及存款爲3,293百萬元，減少了2,095百萬元。這主要是由於分紅以及與交易對手支付站點縮短相關的影響。此外，固定資產增加了同比512百萬元，至6,347百萬元，主要是由於草加多目的中心建設等建設臨時覈算的增加。
負債總額爲4,475百萬元，比上一季度末減少了1,006百萬元。流動負債爲3,773百萬元，減少了917百萬元。主要的細節包括電子記錄債務減少了1,146百萬元，未支付法人所得稅等增加了206百萬元。固定負債爲701百萬元，減少了88百萬元。
淨資產爲14,288百萬元，比上一季度末增加了180百萬元。主要是由於分紅減少了626百萬元，以及中間淨利潤增加了747百萬元。
因此，截至2024年12月期第2季度末，自有資本比率爲76.1%（比上一季度末增加了4.1個百分點），繼續保持較高水平。
（編輯：FISCO分析師村瀬智一）
