金吾財訊 | 國聯證券發研指，10月2日，小鵬汽車(09868)公佈9月交付數據。2024年9月小鵬汽車共交付新車21,352台，同比增長39%，環比增長52%。2024年1月-9月，小鵬汽車累計交付新車共98,561台，同比增長21%。小鵬MONAM038月28日上市，新車共三個SKU，分別定價11.98/12.98/15.58萬元，在發佈後48小時大定數量超過3萬輛。9月正式上市後，迅速成爲最熱銷的A級純電轎車。
該行指，9月，XNGP城區智駕月度活躍用戶滲透率達83%。9月25日，AI天璣XOS5.3.0開啓全量推送，爲用戶帶來32項功能更新和38項性能升級。在端到端AI大模型的加持下，小鵬AI智駕可實現「開放道路隨便開，ETC輕鬆過，掉頭繞彎超絲滑」的能力。
該行表示，預計公司2024/2025/2026年銷量分別爲18/45/67萬輛，對應營業收入分別爲436/793/1046億元，同比增速分別爲42%/82%/32%。歸母淨利潤分別爲-50.5/-5/23億元。新車型上市在即，有望迎來銷量拐點。智能駕駛迭代催化和車型上市節奏有望助力公司實現財務數據的反轉，大衆合作或進一步擴大公司營收和技術能力。維持「買入」評級。
