据阿斯达克财经，今天，招银国际发布研究报告称，中央近期推出刺激政策，中国市场（A股和H股）大幅上涨，半导体和通信板块大幅上涨。截至2024年9月底，半导体板块指数大涨15.5%。9月23日至9月30日，半导体A股集团和光/电信集团股价平均涨幅分别为37%和32%。招银国际预计半导体行业或有重新估值的机会。市场势头短期内可能持续，尤其是香港上市的半导体股。來源：券商中國
作者：時謙
今天，港股市場漲幅最大的板塊已經不是券商和地產，而是半導體。半導體板塊爲港股市場漲幅排名第一的板塊，其中$宏光半導體 (06908.HK)$收漲285.54%，$晶門半導體 (02878.HK)$漲70.37%。
那麼，究竟發生了什麼？
據阿斯達克財經，今天，招銀國際發佈研究報告稱，中央近期推出刺激政策，中國市場（A股和H股）大幅上漲，半導體和通信板塊大幅上漲。截至2024年9月底，半導體板塊指數大漲15.5%。9月23日至9月30日，半導體A股集團和光/電信集團股價平均漲幅分別爲37%和32%。招銀國際預計半導體行業或有重新估值的機會。市場勢頭短期內可能持續，尤其是香港上市的半導體股。
其實，半導體的復甦態勢明顯，多板塊營收復蘇，AI浪潮正在引領行業開啓景氣新週期。而從歷次牛市炒作的主線來看，1999年是互聯網浪潮，2007年有色金屬浪潮，2015年則是移動互聯浪潮，此次可能非AI相關莫屬。
半導體大場面
本週最後一個交易日，香港市場半導體板塊異軍突起，是今天香港市場漲幅最大的板塊，而且今天的漲幅超過過去三個交易日的漲幅。這意味着，半導體真正跑出大行情是在今天。
從個股的表現來看， $宏光半導體 (06908.HK)$ 漲幅一度超300%，成交額2.65億港元。$康特隆 (01912.HK)$漲近100%， $晶門半導體 (02878.HK)$ 漲幅在70%以上，$腦洞科技 (02203.HK)$、$中電華大科技 (00085.HK)$、$上海復旦 (01385.HK)$、$華虹半導體 (01347.HK)$漲幅亦達20%以上。
此次香港市場半導體的大場面，一方面可能與之前漲幅不大有關，另一方面則可能與一則研報有關。招銀國際發佈研究報告稱，中央近期推出刺激政策，中國市場（A股和H股）大幅上漲，半導體和通信板塊大幅上漲。
招銀國際看好香港半導體股在市場人氣回暖及資金流入的帶動下將有上行機會。$中芯國際 (00981.HK)$（無評級）、 $華虹半導體 (01347.HK)$ （買入）及$中興通訊 (00763.HK)$（買入）因市值較大及流動性較好，或將更受基金青睞。A股半導體板塊方面，招銀國際繼續推薦$中際旭創 (300308.SZ)$（買入）及$北方華創 (002371.SZ)$（買入）作爲首選。
不可或缺的主線？
從目前的情況看，半導體似乎有成爲不可或缺之主線的潛力。從此前每輪牛市來看，總會有一根主線。比如1999年，由於納斯達克的互聯網浪潮，國內亦是掀起了一股互聯網炒作的巨浪，很多牛股因互聯網而誕生。2015年的移動互聯亦是由蘋果、華爲等智能手機帶動，很多創業板的股票在那一波行情中實現了數十倍年漲。如今，美股已經走出了一波經典的人工智能行情，而與人工智能高度相關的就是芯片行業。在這種邏輯之下，半導體在未來的行情演繹當中，扮演主角的概率會明顯增大。
從行業自身的發展現狀來看，半導體的基本面亦趨於向好。2024年7月，全球半導體行業銷售額爲513億美元，同比增長18.7%，實現了連續四個月的同比正增長。2024年8月，我國集成電路進口金額爲330.83億美元，同比增加11.7%；進口數量爲498億個，同比增長16.7%，環比增長14.48%。2024年8月，我國半導體設備進口金額爲29.57億美元，同比增長3.8%；進口數量爲5921台，同比增長27.4%，市場景氣度仍在回升。另外，2024年4-7月，64Gb NAND Flash和DDR4價格價格高位維穩，目前NAND價格相比於2023年中的價格低點已經上漲22.83%；DDR4價格相比於2023年中的價格低點上漲30.39%。
從市場表現來看，半導體此前是跑輸電子行業指數和$滬深300 (000300.SH)$的。可以說，無論是從基本面，還是從股價表現，抑或是市場前景來看，半導體都有異軍突起的條件。今天，可能正好應了這個時機。
編輯/Jeffy