■イー・ギャランティ<8771>の株主還元策とSDGsの取り組み
1. 株主還元策
株主還元策は、財務体質の強化と積極的な事業展開に必要な内部留保の充実を勘案しながら、業績に応じた配当を実施することを基本方針としている。配当の水準としては、配当性向50%以上とし、DOE(株主資本配当率)でも継続的な向上に取り組み、今後も株式上場以来の増配を続けることを目指す。
2024年3月期の1株当たり配当金は前期比1.0円増配の35.0円(配当性向51.0%)を実施し、2025年3月期についても同2.0円増配の37.0円(同51.1%)を実施する予定だ。また中期経営計画の2028年3月期業績目標を達成すれば、配当金の水準は70.0円程度まで増加すると予想される(株式数が変わらない前提)。ROEでは20%以上を目標に掲げており、同水準を達成するために必要であれば自己株式の取得も検討する。
2. SDGsの取り組み
同社は、企業の信用リスクの受託と流動化の事業活動を継続することで、各産業への信用供与と適切な社会資源の配分を実現し、活力ある豊かな社会づくりを目指すことをサステナビリティの基本方針としている。具体的な取り組みとして、環境面では太陽光や風力などの再生可能エネルギーに関わる商取引を保証することにより、環境問題の解決を間接的に推進している。例えば、太陽光パネルの設置工事を行う企業が太陽光パネルをメーカーから購入するときに、メーカーの信用リスクを自社で抱えることができず購入を控えるケースがあるが、その際に同社がメーカーの信用リスクを受託することで、設置工事を行う企業が太陽光パネルを仕入れやすくなり、太陽光発電事業の推進につながっている。
また、社会とのつながりでは、健康と福祉の観点から、病院や社会福祉法人との商取引を保証することにより、介護・高齢者福祉等の社会問題の解決を推進している。社会福祉事業は各地域の中小企業が多く取り組んでいるが、介護ビジネスを担う中小企業は設備投資や人件費等の増加により資金繰りが逼迫している企業も多く、こうした企業の信用リスクを同社が受託することで、資金繰りの支援を間接的に行っている。また、地方創生にも信用リスクを受託することで貢献している。具体的には、ここ数年EC市場の拡大により各地域の企業と都市圏や県外企業との直接取引が増加するなかで、各地域の企業は県外取引先の信用リスクを調べることができず、未回収となった債権を回収するコストも大きくなる。こうした課題を同社が信用リスクを保証という形で受託することで、回収コストを引き下げるとともに、各地域の企業の商取引の選択肢を広げ、地域社会の発展に貢献している。また、ベンチャー企業等の信用リスクを受託することで、ベンチャー企業等の成長をサポートしている。
同社はこうしたサステナビリティに関わる保証債務残高を指標として開示しており、2024年3月末時点で合計3,890億円の保証を実施した。
(執筆:フィスコ客員アナリスト 佐藤 譲)
■易勤<8771>的股東回報措施和SDGs的倡導
1.股東回報政策
股東回報措施的基本方針是考慮加強財務結構和充實內部留保來促進積極的業務拓展,根據績效實施分紅。分紅水平設定爲50%以上,並將持續努力提高DOE(股東資本分配率),旨在繼續自上市以來的分紅增長。
2024年3月期每股分紅將增加1.0日元至35.0日元(分紅比率51.0%),預計2025年3月期將實施每股2.0日元增加至37.0日元(同51.1%)。此外,預計若實現2028年3月期中期經營目標,分紅水平有望增加至約70.0日元(假設股數不變)。roe設定目標爲20%以上,並將考慮自購股份以實現該水平。
2. 實現SDGs倡議
該集團將1)創造各種專業人才的機會和環境,2)通過專業人員網絡創造新的業務,3)利用專業人士的智慧處理環境問題,4)培養多樣化的人才和完善工作環境,5)建立負責任的企業和經營基礎作爲實現SDGs倡議的關鍵性要素。通過與專業人員一起創造業務,致力於創造一個更加豐富的社會。
該公司的可持續性基本方針是通過繼續承擔企業的信用風險和流動性業務活動,實現向各行業提供信貸支持和合理分配社會資源,致力於建設充滿活力和富裕的社會。具體措施包括在環境方面通過保證涉及可再生能源如太陽能和風能的商業交易間接推動解決環境問題。例如,某些進行太陽能電池板安裝工程的公司在從製造商購買太陽能電池板時,可能會因承擔製造商的信用風險而推遲購買,但現在有了該公司接受制造商信用風險的保證,從事太陽能電力產業的推廣。
此外,從健康和福祉角度出發,通過保證與醫院和社會福利法人的商業交易,推動護理和老年福利等社會問題的解決。社會福利事業是各地區中小企業積極參與的領域,但從事護理業務的中小企業面臨着設備投資和人力成本的增加,因此資金週轉問題成爲許多企業的難題。該公司通過承擔這些企業的信用風險,間接支持了這些企業的資金週轉。此外,通過承擔地方刺激計劃中企業的信用風險,也爲地方的發展做出貢獻。幾年來,隨着電子商務市場擴大,各地區企業與都市區或其他縣企業直接交易增加,但各地區企業無法評估縣外交易夥伴的信用風險,且未收回的應收賬款成本也大大增加。該公司通過承擔信用風險,降低了收款成本,拓寬了各地企業的商業交易選擇,促進了地區社會的發展。此外,通過承擔創業企業等的信用風險,支持這些創業企業的發展。
該公司披露了作爲衡量可持續性保證債務餘額的指標,截至2024年3月底,已實現3890億日元的保證。
(撰寫:FISCO客座分析師佐藤讓)