AXA Investment Managers核心投资首席投资官Chris Iggo和首席经济学家Gilles Moec写道，“债券市场尤其迎来了强劲的回报。这些收益反映了央行利率预期的积极转变。”①隨着聯儲局力求經濟實現軟着陸之際，可能在今年累計減息100個點子，美國國債當前正水漲船高；②根據彭博美國國債總回報指數，9月迄今美國國債已爲投資者帶來了1.2%的回報，勢將迎來連續第五個月的上漲，這將是2010年以來最長的漲勢。
財聯社9月30日訊（編輯 瀟湘）隨着聯儲局力求經濟實現軟着陸之際，可能在今年累計減息100個點子，美國國債當前也正水漲船高——極有希望創下14年來最長的月線連漲紀錄。
根據彭博美國國債總回報指數，9月迄今美國國債已爲投資者帶來了1.2%的回報，勢將迎來連續第五個月的上漲，這將是2010年以來最長的漲勢。該指數自4月底以來便持續走高，今年的漲幅已擴大至3.8%，過去12個月的漲幅接近10%。
AXA Investment Managers核心投資首席投資官Chris Iggo和首席經濟學家Gilles Moec寫道，「債券市場尤其迎來了強勁的回報。這些收益反映了央行利率預期的積極轉變。」
債市的漲勢得益於聯儲局備受期待的減息週期。過去幾個月來，交易員和官員們不斷從經濟數據中尋找線索，以確定聯儲應在何時、以何種幅度將借貸成本從約二十年的高位下調。
上週，聯儲局決策者們終於兌現了他們的承諾，將利率下調了50個點子，並預期年內還會進一步下調類似的幅度，這激起了交易員們對未來進一步減息的預期。
從各期限美債收益率來看，對聯儲局政策最爲敏感的兩年期債券收益率，已從今年4月底的峯值5.04%暴跌147個點子至3.57%。在曲線的更長端，10年期美債收益率自4月底以來也已下降了約95個點子，上週五降至了3.75%，接近2024年的最低點。
這一變化幫助美債收益率曲線的一個重要部分在9月份結束倒掛回歸了常態——美國兩年期國債收益率重新降至了10年期美債收益率之下，因爲交易員們對本月的超大規模減息建立了押注。上週，美債收益率曲線的陡峭程度創下了2022年年中以來之最。
儘管如此，聯儲局未來減息規模的不確定性依然存在，而美債當前的反彈也面臨着市場上過於擁擠的看漲倉位的考驗。
Axa的Iggo和Moec警告說，鑑於目前的市場定價與大多數觀察家所認爲的本輪週期的終端利率水平相吻合，固定收益資產的漲幅將在年底趨於緩和。
花旗策略師Edward Acton在一份報告中也寫道，月末和季末的壓力，以及迫在眉睫的美國大選，也增加了投資組合經理們的焦慮，他們看到了交易波動的風險。此外，據紐約聯儲的兩位研究員稱，每個月的最後一天已成爲美債最繁忙的交易時段。
從消息面看，隨着日曆即將從9月翻到10月，未來一週的全球金融市場將再度面臨不少關鍵風險事件的考驗。
其中，聯儲局主席將於當地時間週一(北京時間週二凌晨1點)在全美商業經濟協會會議上討論美國經濟前景，其表態很可能會談及對當前貨幣政策的看法，無疑值得投資者密切留意。
本週五公佈的9月非農就業報告也料將成爲交易員關注的焦點。在非農數據出爐前，本週市場還將迎來美國最新職位空缺數據、小非農ADP報告以及ISM製造業和服務業就業指數等關鍵勞動力市場指標的發佈。
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