来源:财联社
作者:史正丞
①中国此次的刺激政策“兹事体大”已经愈发成为华尔街分析师的主流态度,海外投资者在观望中也呈现出对“踏空”的担忧;
②即便在本周大涨后,中国资产在估值方面仍非常有吸引力;③除了股票外,分析师们也在关注“中国利好”的泛化效应。
种种迹象显示,随着中国资本市场展现火热涨势,大洋彼岸的华尔街分析师们正愈发感受到此次刺激政策“兹事体大”。
举例而言,高盛技术策略分析师斯科特·鲁布纳(Scott Rubner)在周四的报告中感叹称“自己过去48个小时里举行的中国投资主题视频会议,比之前整个2024年都要多” 。鲁布纳表示,投资者越来越感受到错过这波中国行情的恐慌情绪。高盛分析师也表示,投资者们也越来越倾向于相信,当前的这一轮上涨“可能不会消退”。
截至本周五收盘,上证指数连续第8日上涨,从9月18日低点2689点一路涨至3087点。沪深300指数本周大涨15.70%,根据统计也是2008年以来最强的一周。海外投资者更加熟悉的中概股指数——纳斯达克金龙指数同期上涨23%,恒生科技指数也上涨接近26%。
有类似看法的投行还有巴克莱。该行的亚洲跨资产策略主管Kaanhari Singh,也在本周重申了对中国资产的偏好,同时强调相比于印度市场更看好中国。
Singh团队认为,这批刺激措施可能在未来两年里实质性地拉动中国GDP的增长。巴克莱团队特别强调:这次的事件可能会很重要(This could be big)。
对于海外机构而言,中国资产本周的昂扬大涨,也暴露出他们的资产配置策略存在错过这一轮全球瞩目机会的风险。
根据统计,在本周中国资产拉升之前,对冲基金在中国股票上的投资仓位低于7%,为近5年来的最低水平。共同基金也只有5.1%的仓部布局中国资产,也是过去十年里最低1%百分位数的状态。
更重要的是,即便MSCI中国指数本周表现超过全球市场15%(2007年以后极值!)的背景下,中国指数的滚动市盈率依然只有9.4倍,在历史上仍然算是“非常便宜”的那一档。从市场的交易热情来看,这几天沪深300指数的交易额与2014年相比,依然差得非常远。
在美国银行首席投资策略师迈克尔·哈内特看来,中国的这一波刺激,可能打开了一场广泛的投资热潮——资金将广泛涌入美国以外的股票、新兴市场和商品市场。
哈内特在周五发布的报告中写道:“那些被曾被冷落的资产——工业金属、原材料和国际股票会成为‘最佳轮换宽度投资’。目前投资者对商品的配置是自2017年6月以来最低的位置。”
与中国股票类似,大宗商品本周也已经随着中国利好起舞。
数据显示,在中国利好的推动下,伦铜本周四再度站上1万美元/吨关口,这也是今年6月以来的头一回。
编辑/emily
來源:財聯社
作者:史正丞
①中國此次的刺激政策「茲事體大」已經愈發成爲華爾街分析師的主流態度,海外投資者在觀望中也呈現出對「踏空」的擔憂;
②即便在本週大漲後,中國資產在估值方面仍非常有吸引力;③除了股票外,分析師們也在關注「中國利好」的泛化效應。
種種跡象顯示,隨着中國資本市場展現火熱漲勢,大洋彼岸的華爾街分析師們正愈發感受到此次刺激政策「茲事體大」。
舉例而言,高盛技術策略分析師斯科特·魯布納(Scott Rubner)在週四的報告中感嘆稱「自己過去48個小時裏舉行的中國投資主題視頻會議,比之前整個2024年都要多」 。魯布納表示,投資者越來越感受到錯過這波中國行情的恐慌情緒。高盛分析師也表示,投資者們也越來越傾向於相信,當前的這一輪上漲「可能不會消退」。
截至本週五收盤,上證指數連續第8日上漲,從9月18日低點2689點一路漲至3087點。滬深300指數本週大漲15.70%,根據統計也是2008年以來最強的一週。海外投資者更加熟悉的中概股指數——納斯達克金龍指數同期上漲23%,恒生科技指數也上漲接近26%。
有類似看法的投行還有巴克萊。該行的亞洲跨資產策略主管Kaanhari Singh,也在本週重申了對中國資產的偏好,同時強調相比於印度市場更看好中國。
Singh團隊認爲,這批刺激措施可能在未來兩年裏實質性地拉動中國GDP的增長。巴克萊團隊特別強調:這次的事件可能會很重要(This could be big)。
對於海外機構而言,中國資產本週的昂揚大漲,也暴露出他們的資產配置策略存在錯過這一輪全球矚目機會的風險。
根據統計,在本週中國資產拉升之前,對沖基金在中國股票上的投資倉位低於7%,爲近5年來的最低水平。共同基金也只有5.1%的倉部佈局中國資產,也是過去十年裏最低1%百分位數的狀態。
更重要的是,即便MSCI中國指數本週表現超過全球市場15%(2007年以後極值!)的背景下,中國指數的滾動市盈率依然只有9.4倍,在歷史上仍然算是「非常便宜」的那一檔。從市場的交易熱情來看,這幾天滬深300指數的交易額與2014年相比,依然差得非常遠。
在美國銀行首席投資策略師邁克爾·哈內特看來,中國的這一波刺激,可能打開了一場廣泛的投資熱潮——資金將廣泛湧入美國以外的股票、新興市場和商品市場。
哈內特在週五發佈的報告中寫道:「那些被曾被冷落的資產——工業金屬、原材料和國際股票會成爲『最佳輪換寬度投資』。目前投資者對商品的配置是自2017年6月以來最低的位置。」
與中國股票類似,大宗商品本週也已經隨着中國利好起舞。
數據顯示,在中國利好的推動下,倫銅本週四再度站上1萬美元/噸關口,這也是今年6月以來的頭一回。
編輯/emily