其中，包括北水在内的多路资金持续增配港股，内地投资者借道港股通大肆扫货。据Wind数据统计，在超預期提振市場政策的作用下，港股市場連續四天創下巨量成交額。截至收盤，恒生指數大漲近4%突破20600點，恒生科技指數盤中一度漲超7%，最終收漲近6%，本週累計漲幅已超過20%。
9月24日至26日，港股市場成交額分別爲2423億港元、2548億港元和3029億港元。而昨日港股成交額已達到4457億港元，創下歷史新高。
對於近日成交放量，機構認爲，這顯示增量資金爭相湧入，部分長線外資、對沖基金、本地及內資明顯相繼跑步進場。在聯儲局減息的大背景下，港股本就對流動性更敏感，而政策組合拳迭出、港股估值便宜、回購熱度高居不下，多方利好合力，推動了港股本輪強勁升浪。
其中，包括北水在內的多路資金持續增配港股，內地投資者借道港股通大肆掃貨。據Wind數據統計，截至週四，9月以來南向資金淨買入合計超300億港元，今年以來合計超4900億港元，較2023全年的2894億元增長超56%。
9月北水大肆掃貨阿里！賣出美團、騰訊
9月，南向資金流入量爲300億港元，環比前月有所萎縮，但仍保持着連續15個月的資金淨流入態勢。
從資金流入流出前五個股來看， $阿里巴巴-W (09988.HK)$ 納入港股通後，成爲南向資金「新寵」，遭北水瘋狂爆買，累計流入金額超374億港元獨佔榜首；獲資金大肆買入的其他個股爲 $快手-W (01024.HK)$ 、 $工商銀行 (01398.HK)$ 、 $藥明生物 (02269.HK)$ 、 $建設銀行 (00939.HK)$ 。
另一方面，北水拋售居前的個股爲$美團-W (03690.HK)$，9月遭北水賣出超80億港元。美團本月漲幅接近30%，年內股價接近翻倍，或有部分內地資金獲利回吐。此外， $騰訊控股 (00700.HK)$ 、 $中國海洋石油 (00883.HK)$ 、 $小米集團-W (01810.HK)$ 、 $中國移動 (00941.HK)$ 賣出金額亦較大。
根據國泰君安的測算，隨着南向資金的持續增配，基金對於港股的持倉比例離2021年的高點已經很近。截至二季度末，主動偏股型基金港股配置佔比11.5%。
內外資均爭相湧入！港股反轉來了？
多方利好助推港股絕地反擊，南向資金未來或將更加踊躍。機構指出，互聯互通機制開放以來，內地資金不斷流入港股，不僅豐富了投資者多樣性也降低了外資對港股的話語權。當前港股外資倉位與籌碼出清或較爲充分，而內資（包括中資中介和港股通）的持股佔比不斷上升，內資話語權再配置下或吸引南向資金持續流入。
另外，外資也頻頻發出回流港股的積極信號。Wind數據顯示，以國際中介機構持股數量爲口徑統計，截至9月26日，全市場有國際中介機構持股的港股共有2632家，近一週買入港股的外資機構共1001家，佔比約38.03%。今年9月初，外資巨頭安聯基金在首隻面向中國市場的公募產品成立，其將港股選爲重要佈局方向。
中信證券指出，聯儲局減息以及政策組合拳，將顯著提振港股市場投資者信心，也有助於外資和香港本地資金回流港股。此外，經過近兩週的估值修復後，當前恒生綜指、恒生指數、恒生科技指數估值仍處於歷史底部，動態PE分別爲8.9/8.7/14.0倍，處於2015年以來11.1%/11.5%/6.9%的較低歷史分位。
分行業來看，可選消費、必選消費、信息技術、醫療保健等板塊當前PE估值處於較低的歷史分位，分別爲0.5%/3.1%/10.3%/10.3%；而地產建築、金融板塊PB估值分位亦相對較低，分別爲5.2%和8.7%，仍具備較大的向上空間。
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