不过，险资“长钱长投”的关键制度正在迎来破题。就在9月26日，中央金融办、证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》，重点提出了持续优化资本市场生态、大力发展权益类公募基金、着力完善各类中长期资金入市配套政策制度三方面举措。北京社科院副研究员王鹏表示，《指导意见》破解考核机制和险资权益投资面临的难题，完善长期考核评估机制，丰富保险资金长期投资模式，完善权益投资监管制度，促进保险机构做坚定的价值投资者。①9月24日，中國人壽出資40億元在珠海設立股權投資基金；②9月25日，大地保險參與隱山資本旗下一股權基金的投資；③保險資金長期投資的制度障礙正在迎來破題。
在一級市場募資較爲艱難背景下，險資正在加速佈局。9月25日，大地保險聯合國企混改基金等出手，參與投資隱山資本旗下股權基金；9月24日， $中國人壽 (02628.HK)$ 出資40億元，在珠海設立一隻股權投資基金；8月30，深圳市政平私募股權投資基金合夥企業（有限合夥）成立，股權穿透顯示， $中國平安 (02318.HK)$ 人壽爲背後出資人之一。
據財聯社記者不完全統計，截至目前，年內保險資金下場做LP，認繳資金已超500億元。值得注意的是，有險資人士對財聯社記者表示，目前公司出手權益類資產仍較爲謹慎，原因除了顧慮短期波動影響利潤外，更擔心在短考覈週期下一時不太好看的投資收益率影響其KPI。
不過，險資「長錢長投」的關鍵制度正在迎來破題。就在9月26日，中央金融辦、證監會聯合印發《關於推動中長期資金入市的指導意見》，重點提出了持續優化資本市場生態、大力發展權益類公募基金、着力完善各類中長期資金入市配套政策制度三方面舉措。北京社科院副研究員王鵬表示，《指導意見》破解考覈機制和險資權益投資面臨的難題，完善長期考覈評估機制，豐富保險資金長期投資模式，完善權益投資監管制度，促進保險機構做堅定的價值投資者。
「耐心資本」加速佈局，國壽、大地保險等險資相繼出手投資私募股權基金
險資是資本市場重要的機構投資者。近期，國務院發佈關於保險業「新國十條」，提出要發揮保險資金長期投資優勢。
近日，國家金管總局局長李雲澤在國新辦發佈會上表示，下一步將擴大保險資金長期投資改革試點，支持其他符合條件的保險機構設立私募證券投資基金，進一步加大對資本市場的投資力度；督促指導保險公司優化考覈機制，鼓勵引導保險資金開展長期權益投資。
話音剛落，險資就以實際行動回應資本市場。9月25日，南京隱山股權投資合夥企業（有限合夥）發生工商變更，新增大地保險、成都高新策源啓航股權投資基金合夥企業（有限合夥）爲合夥人。
同時，南京隱山股權基金的出資額由22.09億元增至23.09億元。
而早在9月14日，紫金保險、國聯人壽兩家險資就已攜手中國國有企業混合所有制改革基金等成爲該基金的合夥人。
公開資料顯示，南京隱山股權投資合夥企業成立於2021年9月，執行事務合夥人爲隱山資本，其投向主要聚焦現代物流服務、數智供應鏈、新能源及物流供應鏈科技等領域。
值得注意的是，就在前一天的9月24日，中國人壽出資40億元，在珠海市成立珠海領航鯤鵬股權投資基金合夥企業（有限合夥）。
據悉，該基金的執行事務合夥人爲國壽置業投資管理有限公司，基金經營範圍主要包括以私募基金形式進行股權投資、投資管理和資產管理等活動。
合夥人信息顯示，珠海領航鯤鵬股權投資基金合夥企業由中國人壽及其子公司國壽投資旗下的天津領雁企業管理合夥企業（有限合夥）和國壽置業投資管理有限公司共同出資。
對於中國人壽、大地保險、紫金保險等險資的相繼出手，業內人士表示，私募股權基金是保險公司資產配置的重要組成部分，主要考慮未來財務回報。此外，險資作爲耐心資本的代表，進入創投市場展現了其長錢長投的特點，有助於支持戰略性新興產業和未來產業發展，助力培育發展新質生產力。
險資下場做LP認繳資金已超500億元，監管打通制度障礙力促「長錢長投」
事實上， $中國人壽 (02628.HK)$ 出資40億元，在珠海成立股權投資基金，以及大地保險等入夥隱山資本旗下基金，僅僅是今年保險資金活躍參與私募股權市場的一縷縮影。據財聯社記者不完全統計，年內以來險資下場做LP，認繳資金已超500億元。
8月30日，深圳市政平私募股權投資基金合夥企業（有限合夥）成立。股權穿透顯示，平安人壽爲背後出資人之一。
8月23日，中國人壽、全國社會保障基金理事會等共同出資成立雲南新能股權投資基金，以股權投資基金形式助力雲南能投引入權益資金，支持其盤活優質水電存量資產。
8月8日，蘇州人保現代化產業股權投資基金合夥企業（有限合夥）在基金業協會完成備案。據悉，這一基金由人保資本聯合人保財險、人保壽險、人保健康設立，是保險業內首個以建設現代化產業體系爲核心目標的保險私募股權投資基金。
另有一隻百億保險系基金也受到關注。今年5月，中國人壽集團對外表示，發起設立總規模100億元、首期規模50億元的銀髮經濟產業投資基金，這是保險行業首隻銀髮產業主題的股權基金。
此外，今年以來的保險系私募股權基金至少還有2只，由國壽集團旗下的國壽金石、陽光融匯資本各登記1只。其中，陽光融匯資本擔任管理人的是廈門集美區產業促進基金，已於6月初在基金業協會完成備案，規模20億元。
在中華保險研究所首席保險研究員邱劍看來，保險資金積極入局私募股權市場，出手多隻私募基金，且金額較大，這對於募資困難的一級市場而言，無疑是一股資金活水。
值得注意的是，目前保險公司在推動資金入市時仍然受限於兩大痛點，中郵保險首席投資官白雪分析：一是在新會計準則下，投向權益類資產對淨利潤的波動影響太大；二是在償二代二期下，不少險企受制於償付能力充足率的壓力，投資股票仍會佔用較高的資本，很難放手一搏。
不過，一個顯著的政策紅利是，險資「長錢長投」的關鍵制度正在迎來破題。就在9月26日，中共中央政治局會議部署，大力引導中長期資金入市，打通社保、保險、理財等資金入市堵點，努力提振資本市場。同日，中央金融辦、證監會聯合印發《關於推動中長期資金入市的指導意見》，重點提出了持續優化資本市場生態、大力發展權益類公募基金、着力完善各類中長期資金入市配套政策制度三方面舉措。
業內人士表示，《指導意見》提高了對中長期資金權益投資的監管包容性，通過全面落實3年以上長週期考覈，打通影響保險資金長期投資的制度障礙，促進保險機構做堅定的價值投資者，爲資本市場提供穩定的長期投資。
在北京社科院副研究員王鵬看來，《指導意見》破解考覈機制和險資權益投資面臨的難題，完善長期考覈評估機制，豐富保險資金長期投資模式，完善權益投資監管制度，促進保險機構做堅定的價值投資者。
編輯/Rocky