隨着OLED技術加速從手機等小尺寸場景向平板、車載等中尺寸領域拓展，主力廠商們正紛紛佈局高世代產能，搶佔市場機遇。
9月25日，合肥國顯科技有限公司（以下簡稱「合肥國顯」）舉行第8.6代AMOLED生產線開工活動。據悉，合肥國顯將打造全球首條搭載無FMM技術（ViP）的第8.6代AMOLED生產線，總投資550億元，設計產能每月3.2萬片玻璃基板。合肥國顯負責該產線的投資、建設和運營，該公司將由維信諾、合肥市投資平台出資。
與此同時，另一面板龍頭京東方也已出手。同日，京東方官宣公司投建的第8.6代AMOLED生產線提前全面封頂，該產線總投資630億元，設計產能同樣爲每月3.2萬片玻璃基板，主要生產筆記本電腦、平板電腦等智能終端高端觸控OLED顯示屏。
OLED產業鏈有望充分受益
根據Omdia數據統計，2023年至2028年，預計IT產品AMOLED面板出貨年複合增長率達56%，車載顯示AMOLED面板出貨年複合增長率達49%，AMOLED將進一步提升中尺寸增量市場份額。
中國光學光電子協會液晶分會常務副理事長兼秘書長梁新清表示，今年，全球新型顯示產業週期呈現明顯的上行趨勢，OLED技術迎來黃金時代和關鍵窗口期。如今中尺寸OLED市場正處在爆發前夜，（企業）把握這一時機，有望助力中國新型顯示產業「領跑」全球。
根據CINNO Research統計數據顯示，得益於國內AMOLED產能持續釋放以及向低階產品市場不斷滲透。2024年上半年全球市場AMOLED智能手機面板出貨量約4.2億片，較去年同期增長50.1%。研究機構Omdia預計，IT產品AMOLED面板出貨年複合增長率達56%，車載顯示AMOLED面板出貨年複合增長率達49%，AMOLED將進一步提升中尺寸增量市場份額。
隨着AMOLED在中大尺寸顯示領域滲透率的持續提升以及國內高世代OLED產線的逐步建設投產上游OLED材料需求有望快速提升，相關企業有望充分受益。
AMOLED 產業鏈中上游材料及下游應用利潤較高。AMOLED 產業鏈分爲上中下游三部分，上游爲設備製造、材料製造與零件組裝，中游爲面板製造、模組組裝，下游爲顯示終端應用領域。
從上游材料環節來看，OLED材料主要包括髮光材料與通用材料兩部分，其中發光材料包括紅光材料、綠光材料、藍光材料，而通用材料又可細分爲電子傳輸層材料、空穴傳輸層材料空穴注入層材料等，相關公司包括奧來德（688378.SH）、瑞聯新材（688550.SH）等。
「材料+設備」的細分龍頭
值得一提的，奧來德不光在發光材料上有所建樹，還參與產業鏈的蒸鍍環節，公司產品蒸發源設備爲 OLED 面板製造的關鍵設備蒸鍍機的核心組件，是業內少有在兩個細分領域都有所突破的公司。
今年上半年，奧來德公司實現營業收入3.42億元，同比增長4.39%。其中，材料業務實現營業收入2.1億元，同比增長48.91%，實現了連續三年高速增長。
對於材料業務的快速增長，奧來德在業績說明會上解釋稱，報告期內公司優勢產品GreenPrime、RedPrime及BluePrime均完成產線導入，實現穩定供貨，其中GreenPrime材料成功導入頭部面板廠商；紅綠主體材料及摻雜材料研發進展順利，已經送往客戶進行驗證。
國金證券在研報中指出，奧來德是國內少數可以自主生產有機發光材料終端材料的製造商，技術實力強勁，並與國內知名的 OLED 面板生產企業均建立穩定合作關係。同時，公司圍繞上游核心材料領域的「卡脖子」產品封裝材料、PSPI 材料等產品上進行戰略性佈局，目前已實現產線供貨，預計未來成爲公司材料業務的業績增長點。
據悉，PSPI是AMOLED 面板中唯一同時應用在三層製程的材料，用於分割像素單元的像素定義層、平坦化層和支撐層。今年上半年，奧來德PSPI 材料已實現營收1100.5萬元，並在頭部面板廠商驗證測試中。
同樣有望提升的還有蒸發源設備。蒸發源爲 OLED 面板製造的關鍵設備蒸鍍機的核心組件，國內面板廠商已進行招標採購的6 代 AMOLED 線性蒸發源主要來自於奧來德、韓國 YAS、日本愛發科、韓國 SNU，奧來德是唯一的中國企業。
今年上半年，受行業週期性影響，國內六代 AMOLED 產線建設基本已經進入尾聲，對於蒸發源設備的需求相對減弱，現如今諸如三星顯示、京東方、維信諾相繼官宣投資建設高世代OLED產線，新的市場機會正孕育而生，而奧來德也做好了充分的技術準備。目前奧來德已完成樣機制作，正在進行測試及市場推廣工作。
上海證券分析認爲，京東方第8.6代AMOLED生產線設備陸續開標（化學氣相沉積等），奧來德前瞻性佈局蒸發源，具有先發和技術雙重優勢，有潛力獲得京東方8.6代線蒸發源設備訂單。
奧來德也對增長持有信心，在業績說明會上表示，公司在面板廠商覆蓋率及產品種類等方面具有較強的優勢地位。受益於OLED產業的蓬勃發展，未來公司有望進一步提升在國內的市場佔有率，不斷推進更多材料實現國產化替代。
