那么，又有何事发生？突然變臉！
今天，港A各大指數衝高回落。午後，上證指數失守2900點位。與此同時，恒生科技指數一度轉跌，A50期指等漲幅亦明顯收窄，殺跌個股開始增加。
值得一提的是，醫藥股集體爆發，港股藥明生物一度狂拉超8%，藥明康德等也跟漲。
那麼，又有何事發生？
午後突變
港A股早盤大幅衝高，氣氛激昂。然而，午後市場突變，各大指數漲幅快速收窄，殺跌個股明顯增加。外圍與中國資產關聯的指數漲幅亦大幅收窄，並有小幅跳水的勢頭。
那麼，究竟發生了什麼？分析人士認爲，有三個原因：
首先，市場的空頭思維顯然還未得以根本扭轉，就在市場利好持續釋放的時候，還是有一些資金在做贖回動作，特別是港股。另外，昨天大漲之後，晚上就有不少上市公司大股東出臺了減持計劃，這意味着，當前微觀主體的資金壓力依然存在。
其次，長假臨近，槓桿資金此刻有撤離的需求。這一點可以從昨天的大漲中看出來。昨天滬指大漲超110點，然而融資餘額僅增長不到17億元。目前，融資餘額爲13626.68億元，佔流通市值的比重已經來到了一個相當低的位置。按以往的規律，加槓桿也要等到國慶長假之後。
最後，從外資的角度看，雖然貨幣政策已經出現了大利好，但外資普遍認爲，實體經濟還需要財政政策發力，才能真正穩住。因此，對增量的長線資金來說，也需要等到財政刺激落地，可能才會大規模進場。目前，不少外資可能都在等待這個信號。
結構的變化
從結構上看，今天有一個板塊大爆發。午後，醫藥股集體崛起， $藥明生物 (02269.HK)$ 更是一度狂拉超8%。
醫藥板塊可能是受一則消息刺激。據美國國會官網，當地時間9月23日，美《生物安全法》立法一事又有進展。在最新的修正案中，藥明生物已經被除名，但藥明康德、華大基因、華大智造及其子公司Complete Genomics依舊在列。同時，該方案擬更名爲《禁止外國獲取美國基因信息法》，並將進一步聚焦人類數據相關業務。其實，醫藥板塊算是調整最爲充分的板塊之一。過去一兩年，該板塊「事故」不斷，籌碼已經洗得相對乾淨，這可能才是崛起的重要原因。
還未到散場時
從政策層面的預期來看，市場可能還遠未到散場之時。昨天，貨幣政策打響「第一槍」，宣佈降準、減息、降存量房貸和股市支持工具等一系列金融政策組合拳。機構認爲，本輪政策是年初乃至近兩年以來力度最大、範圍最廣的一次，市場關注度極高。
浙商證券則認爲，本次金融政策組合拳積極出擊，直面融資成本、房地產、資本市場等熱點關切問題，有望支持經濟的穩定增長並改善市場預期。從大類資產看，股票市場不宜悲觀，建議積極把握反彈機遇，圍繞統籌發展與安全的主線，重點關注資產荒背景下的高股息紅利類資產。
分析人士認爲，關鍵是後續政策的落地。從流動性的角度來看，按華泰證券的估算，降準可能形成1萬億元的流動性。有市場人士認爲，這可能是會後續發債而準備的子彈。邏輯上，在貨幣政策利好預期釋放之後，財政上的發力大概率也箭在弦上。從博弈的角度來看，當前這個位置並不足以讓主力擺脫其成本區間，也就是說無法形成有效利潤。因此，打出空間、打出人氣，才不至於被動。
編輯/Somer
