摩根大通分析师Gokul Hariharan AC、Robert Hsu、Lakshya Jain在9月23日的报告中表示，目前，高通是移动计算领域的市场领导者，而英特尔在PC和服务器CPU市场占据主导地位。摩根大通認爲，併購英特爾將使高通成爲一個在客戶端計算、汽車計算芯片和數據中心CPU領域的新霸主，但同時也將對亞洲科技供應鏈產生衝擊，利空台積電，並對三星造成重大風險。
上週，據報道， $高通 (QCOM.US)$ 已與 $英特爾 (INTC.US)$ 接洽，並討論併購英特爾，該筆交易或有望成爲科技行業有史以來最大的併購交易之一。
摩根大通分析認爲，如果交易最終完成，將使高通成爲在客戶端計算、汽車計算芯片和數據中心CPU領域的主導玩家。但同時也將對亞洲科技供應鏈產生衝擊，未來如果高通將晶圓代工訂單分配給英特爾，將對以三星爲代表的晶圓代工廠造成重大風險。
高通將登霸主寶座
摩根大通分析師Gokul Hariharan AC、Robert Hsu、Lakshya Jain在9月23日的報告中表示，目前，高通是移動計算領域的市場領導者，而英特爾在PC和服務器CPU市場佔據主導地位。
如果兩者合併，將形成一個在PC CPU、智能手機系統芯片和數據中心CPU市場均佔有最高市場份額的巨頭，並能憑藉着對Mobileye的多數股權，在高級駕駛輔助系統（ADAS）和自動駕駛技術領域佔據強勢的市場地位。
此外，高通已經是汽車信息娛樂、連接和智能駕駛艙解決方案方面的領軍者，擁有超過450億美元的訂單積壓。
摩根大通表示，這樣的合併將使高通在亞洲半導體供應鏈中擁有更大的議價能力，市場可能會將此視爲對亞洲科技產業鏈的「威脅」，尤其在高通的ARM架構未能在PC市場掀起水花的背景下，此次併購將幫助高通在PC CPU市場中取得領先地位。
英特爾代工廠前途未卜，施壓台積電
分析師還指出，如果高通併購英特爾，對其代工廠產生的影響尚不明確。
一直以來，高通都是一家Fabless（無晶圓廠）企業，而運營一家領先的代工廠可能需要巨額的資本支出。如果高通將英特爾代工廠分拆爲獨立實體，同時確保大量訂單可得。分析認爲，這將對 $台積電 (TSM.US)$ 不利。
值得注意的是，英特爾在低功耗工藝方面的經驗不足，目前主要依賴台積電的N3工藝來生產即將推出的Lunarlake移動處理器。高通過去還曾同時採用台積電和三星，但由於三星代工廠的工藝提升問題，近幾代產品已果斷轉向台積電。
報告指出，高通可能無法在短期內將晶圓代工訂單轉移出去，特別是因爲工藝提升的成功對於其在PC和智能手機領域保持競爭力至關重要，尤其是在與蘋果、AMD和聯發科等對手的激烈競爭中。
「災難性」打擊三星
分析認爲，對於 $三星電子(ADR) (SSNGY.US)$ 而言，高通併購英特爾對其造成的潛在風險可能更爲嚴重。摩根大通表示：
“高通一直是三星新工藝製程的主要客戶，未來如果高通將晶圓代工訂單分配給英特爾代工廠和台積電，這將對三星的領先的晶圓代工目標市場造成重大風險。”
而對聯發科和亞洲無晶圓廠的公司來說，摩根大通指出，在競爭對手變得更龐大的同時，高通也可能會弱化一些包括連接性、射頻等較小的業務，這爲他們創造了新的機會。
編輯/emily