紫金礦業的擴張步伐再度加速。
9月22日晚，龍高股份發佈公告稱，公司前三大股東龍巖投資發展集團有限公司（以下簡稱“龍巖投資集團”）、龍巖文旅匯金發展集團有限公司（以下簡稱“龍巖文旅匯金”）、閩西興杭國有資產投資經營有限公司（以下簡稱“興杭國投”）與紫金南投四方共同簽署了《關於龍巖高嶺土股份有限公司的股份轉讓協議》，交易完成後，紫金礦業將通過紫金南投持有龍高股份20%的股份。
或受此消息影響，9月23日，龍高股份收穫漲停，截至收盤，報19.23元/股。值得注意的是，早在9月18日，龍高股份便收穫了一個漲停，此後兩個交易日更是共計上漲超8%。
在押注龍高股份的同時，紫金礦業開始減持此前青睞的盾安環境股份。此前，紫金礦業曾斥巨資拿下盾安集團旗下公司鹽湖鋰礦項目，以及盾安環境部分股權。
對於紫金礦業這樣的資源類公司來說，通過收購實現企業的快速擴張無疑是最有效率的方式之一，而一收一減之間，盡顯其資本「平衡術」。
5億拿下龍高股份20%股份
斥資超5億，紫金礦業一口氣「吃下」龍高股份20%的股份。
近日，龍高股份公告顯示，公司控股股東龍巖投資集團、持股5%以上股東文旅匯金擬通過協議轉讓部分公司股份的方式，向戰略投資者紫金礦業轉讓其首次公開發行股票前持有的公司股份合計3295.89萬股，轉讓價格爲14.93元/股，佔公司總股本的18.39%。
具體來看，龍巖投資集團轉讓1279.89萬股，佔公司總股本的7.14%，龍巖文旅匯金轉讓2016萬股，佔公司總股本的11.25%，協議受讓主體爲紫金礦業全資子公司紫金南投。
此外，根據協議約定，紫金礦業控股股東、紫金南投一致行動人興杭國投擬將其持有的288.11萬股，佔公司總股本1.61%的公司股份，轉讓給紫金南投，轉讓價格同樣爲14.93元/股。若此次交易順利完成，紫金南投對龍高股份的持股比例將達到20.00%。
公開資料顯示，龍高股份的主營業務爲從事高嶺土的採選、加工和銷售，以及相關技術研發業務；公司的主要產品有高嶺土原礦、高嶺土精礦、綜合利用產品三大類。
公司擁有總探明原礦儲量4976.03萬噸的龍巖東宮下高嶺土礦開採權，設計高嶺土原礦年產能六十萬噸，公司主要產品有高嶺土原礦、325目高嶺土精礦、龍巖高嶺土、改性高嶺土和綜合利用產品五大類三十餘種，廣泛應用於日用陶瓷、工藝美術陶瓷及建築陶瓷。
對於此次交易，龍高股份表示是爲了引入認可公司內在價值和看好未來發展的戰略投資者、優化股權結構、推動上市公司戰略發展。
轉讓價格方面，截至9月20日收盤，龍高股份最新股價爲17.48元/股，對比14.93元/股的股份轉讓價格，此次交易折價約14.59%。但若是對比9月13日（龍高股份大漲前一個交易日）14.65元/股的收盤價，紫金礦業給出的轉讓價並不低。粗略估計，爲了拿下龍高股份20%股權，紫金南投將斥資約5.35億元。
值得注意的是，紫金礦業控股股東興杭國投早已「潛伏」在了龍高股份股東名單中。龍高股份招股書顯示，2017 年8月31日，經龍巖市國資委《關於同意轉讓龍巖高嶺土有限公司部分股權的批覆》批准，同意工發集團將所持龍高有限4.95%的股權轉讓予興杭國投，股權轉讓價格爲3576.80萬元。相較於當下的轉讓價，提前下手的興杭國投無疑「省下」了一筆錢。
然而，去年四季度開始，興杭國投逐漸減持龍高股份，今年一季度末的持股數甚至僅有269.2萬股。
被「拋棄」的盾安環境
不同於和公司正處「蜜月期」的龍高股份，紫金礦業正計劃減持此前頗爲「鍾情」的盾安環境。
9月21日晚，盾安環境發佈公告稱，直接持有公司8907萬股股份（佔公司當前總股本比例 8.36%）的股東紫金礦業投資（上海）有限公司計劃自本公告披露之日起 15個交易日後的3個月內以集中競價或大宗交易方式減持公司股份不超過1917.79萬股，不超過公司當前總股本的1.80%。
透視盾安環境股權結構可以發現，格力和紫金礦業分別爲盾安環境第一大股東和第二大股東。
公開資料顯示，盾安環境原本是製冷行業配件龍頭企業，但從2017年起，安環境進軍新能源汽車行業，並一舉成爲比亞迪、蔚來、理想等主機廠，法雷奧、空調國際、三電、松芝等車用空調系統廠的合作伙伴，同時與寧德時代、微宏動力等電池企業及宇通、中車、一汽解放等商用車車企在商用車電池熱管理領域建立了合作關係。
這無疑引起了一衆大佬的關注，格力和紫金礦業便是其中之一。2021年11月16日，格力電器與盾安環境原控股股東盾安精工簽署了《股權轉讓協議》，格力電器受讓盾安環境2.7億股股份，佔公司總股本的29.48%，轉讓價款約21.90億元。2022年4月29日，盾安環境正式宣佈格力電器入主所涉股權已經完成過戶。
格力完成股權過戶的同一日，紫金礦業公告稱，擬收購盾安集團旗下四項資產包，作價76.8億元。其中就包括了盾安環境8906.9416萬股流通股（佔公司總股本9.71%），作價6.2億元，也是從這一刻起，紫金礦業和格力開始「同台競技」。
當然，對於紫金礦業來說，最重要的資產還是礦產，這次收購的資產包核心資產爲浙江金石礦業有限公司100%股權，作價48.97億元。金石礦業持有西藏阿里拉果資源有限責任公司70%股權，而拉果資源公司擁有西藏阿里改則縣拉果錯鹽湖鋰礦項目。
事實上，通過收購資產的方式實現擴張，自紫金礦業成立起，便是其開疆拓土的利器。
擴張步伐加速
紫金礦業的擴張之路似乎從未停下。
2000年，紫金礦業完成股份改造後，迅速進入發展快車道。次年公司收購貴州紫金，2003年完成香港上市，2005年進軍海外，2006年延伸業務至鐵、鉬、錫領域；兩年後，紫金礦業在A股上市，公司成長速度驚人。
2017年，紫金礦業迎來「收穫季」，口袋殷實之後，公司迅速開始擴張計劃。2018年至2021年間，紫金礦業先後花費3.5億美元、13.9億美元，分別「拿下」塞爾維亞國有銅業63%股權以及擁有Timok銅金礦和Bisha銅鋅礦的加拿大Nevsun公司全部股權。
2020年，紫金礦業又買斷圭亞那金田100%股權，並手握旗下核心資產Aurora金礦。據悉，此筆交易數額爲2.41億美元，摺合價格與黃金儲量的比值約爲3.5百萬美元/噸。
同年6月7日，紫金礦業宣佈其擬以約38.83億元收購西藏巨龍銅業50.1%股權。根據當時公告，該銅企擁有三大礦權，合計擁有銅金屬量爲795.76萬噸，伴生鉬金屬37.06萬噸；而其中的驅龍銅礦區將實施兩期建設，第一期項目投資高達164億元。
2021年11月10日，紫金礦業公又擬以49.39億元收購加拿大新鋰公司，正式進軍鋰礦賽道。資料顯示，新鋰公司擁有鋰金屬業內品位第一的阿根廷3Q鋰鹽湖，項目投產後可形成年產4到6萬噸碳酸鋰產能。
紫金礦業拿下盾安環境股份的資源包中，就包含了鋰礦資源。此外，2022年6月29日，公司花費約18億元收購湖南厚道礦業71.1391%股權，取得擁有216萬噸碳酸鋰資源的湘源鋰多金屬礦所有權益。2023年7月，紫金礦業入股了天齊盛合鋰業，握有20%股權，並收穫雅江措拉鋰礦部分權益。
如此大跨步擴張，自然也讓紫金礦業資金承壓。2019年至2023年，紫金礦業曾利用發行公司債、中期票據和短期融資券等方式合計募資155億元、190億元、73億元、140億元、72.5億元。
今年6月份，紫金礦業更是宣佈發行20億美元可轉債，並實施配售39億港元H股，該方案累計募資摺合人民幣181.4億元，融資規模創出公司歷史新高。
因此，如何充分利用好外延式發展加速公司佈局的同時，保持資金鍊健康，仍是公司當下工作的重點之一。