随着价格压力继续下降，美联储主席杰罗姆鲍威尔也小心翼翼，他并没有宣布战胜通胀。本周五计划发布的个人消费支出 （PCE） 指数是美联储首选的通胀指标，将提供这方面的另一份进展报告。FX168財經報社(北美)訊 大衆期待的減息終於到來了。市場對聯儲局緊縮政策的結束做出了積極反應。但這種愉悅轉瞬即逝。上週五的交易引發了對企業盈利和經濟增長的新擔憂。
然而，股市上週仍錄得整體上漲。標準普爾 500 指數 （^GSPC） 上週收盤上漲約 1.4%。道瓊斯工業平均指數 （^DJI） 上漲 1.6%，而納斯達克綜合指數 （^IXIC） 上漲 1.5%。雖然上週五標準普爾指數下跌，但該指數在上週早些時候創下歷史新高，道瓊斯指數收盤創下紀錄。
上週投資者面臨的最大問題是，新一批數據是否支持聯儲局主席傑羅姆鮑威爾關於美國經濟仍然強勁的斷言。定於本週四公佈的第二季度 GDP 數據將有助於驗證這一論點。
隨着價格壓力繼續下降，聯儲局主席傑羅姆鮑威爾也小心翼翼，他並沒有宣佈戰勝通脹。本週五計劃發佈的個人消費支出 （PCE） 指數是聯儲局首選的通脹指標，將提供這方面的另一份進展報告。
Costco、美光和埃森哲的季度收益報告也即將發佈。
聯儲局的下一步動作是什麼？
靜默期已經結束，緊縮政策也結束了。在聯儲局從限制性貨幣政策發生重大轉變後的幾天裏，公衆將收到聯儲局官員的新評論。也許政策制定者面臨的最大問題是，他們該何去何從？
包括鮑威爾、聯儲局監管副主席邁克爾·巴爾和紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯在內的至少8名聯儲局官員計劃在未來幾天發表演講或參加會議，這可能會爲聯儲局減息 50 個點子的決定增添色彩。聯儲局成員預計今年還會減息兩次，每次減息 25 個點子，2025 年還會減息4次。
鮑威爾表示，聯儲局在選擇更大規模減息方面並沒有迎頭趕上，並回應了有關聯儲局應該在 7 月最後一次政策會議上放鬆利率的批評。他還表示，不應將減息 50 個點子視爲新常態。但勞動力市場的進一步放緩可能會挑戰他的兩個論點。
新舊風險交替
通貨膨脹率如此之高，就業市場如此緊張，以至於遏制物價上漲是聯儲局過去兩年的唯一關注點。但現在通脹正在降溫，就業市場顯示出放緩的跡象，聯儲局必須在這兩個方面推進其授權。
上週三，鮑威爾指出，通脹的上行風險已經降低，而就業的下行風險已經增加。「我們知道現在是重新調整我們的政策的時候了，」他說，並確認風險的平衡「現在是平衡的」。
根據彭博社的數據，分析師預計本週五的 PCE 讀數將同比下降 2.3%，低於上個月 2.5% 的年增長率。這樣一個有利的指標將繼續向下攀升，並肯定了聯儲局的決策。
但即使更多的目光投向了勞動力市場，聯儲局仍未實現 2% 的通脹目標。正如聯儲局官員們重申的那樣，過早踩剎車可能會使高通脹回升。
正如美國銀行全球研究分析師在上週五的一份報告中所說，「憑藉高於潛在增長、強勁的消費者和創紀錄的股市，如果經濟衰退不是迫在眉睫，就很難證明如此大膽的寬鬆週期開局是合理的。」
他們寫道：“除非聯儲局看到了我們遺漏的東西，否則考慮到未來的不確定性，包括美國大選的後果，更激進的寬鬆週期可能會使實現 2% 的目標變得更加困難。
科技股重置
科技投資者一直在尋找他們的下一個催化劑，而聯儲局可能剛剛把它交給了他們。在經歷了一個喜憂參半的業績期之後，華爾街基本上對大規模的人工智能支出感到不滿，並對不太完美的季度表現出不耐煩，這個對利率敏感的行業可能會恢復到增長模式。
上週，除一隻「科技七巨頭」股票外，所有股票均錄得上漲，其中 Meta （META）、蘋果 （AAPL）、Alphabet （GOOG， GOOGL）、亞馬遜 （AMZN）、Microsoft （MSFT） 和特斯拉 （TSLA） 均跑贏大盤。英偉達 （NVDA） 是唯一的輸家，上週下跌超過 2%，因爲它在春季和夏季的驚人上漲後努力應對波動性。儘管如此，一些分析人士還是看到了更微妙的畫面。正如花旗美國股票策略主管 Scott Chronert 警告的那樣，即使是最高漲的科技股的上行空間也是有限的，因爲要趕上它們之前的增長變得更加困難。
2024 年 7 月 29 日星期一，在丹佛科羅拉多會議中心舉行的計算機圖形和交互技術首屈一指的會議 SIGGRAPH 2024 上，英偉達首席執行官黃仁勳作爲主旨演講者發表了重要觀點。
本週經濟日曆
星期一
經濟數據：標準普爾全球美國服務業採購經理人指數，9 月（預期爲 48.5，前值爲 47.9）;芝加哥聯儲國家活動指數，8 月（預期爲 -.20，前值爲 -0.34）
收益： 沒有顯著的收益
星期二
經濟數據：7 月 S&P CoreLogic Case-Shiller，20 個城市綜合房價指數，環比（前值爲 0.42%）;S&P CoreLogic Case-Shiller，20 個城市綜合房價指數，同比，7 月（前值爲 6.47%）;世界大型企業聯合會 9 月消費者信心指數（預期爲 102.8，前值爲 103.3）
收益： AutoZone （AZO）、Thor （THO）、KB Home （KBH）、Worthington （WOR）、Stitch Fix （SFIX）)
星期三
經濟數據：MBA 抵押貸款申請，截至 9 月 20 日當週（前值爲 14.2%）;8 月新屋銷售量（預期爲 693,000 套，前值爲 739,000 套）;8 月新屋銷售環比（預期 -6.3%，前值 10.6%）
收益：美光 （MU）、傑富瑞 （JEF）、Cintas （CTAS）)
星期四
經濟數據：第二季度 GDP，第二次修訂（預期年化率 +2.9%，前值 +3%）;第二季度個人消費，第二次修正（前值+2.9%）;截至 9 月 21 日當週首次申請失業救濟人數（前值爲 219,000 人）;耐用品訂單，8 月（預期 -2.9%，前值 9.8%）
收益：Costco （COST）、埃森哲 （ACN）、黑莓 （BB）、CarMax （KMX）、捷普 （JBL)
星期五
經濟數據：密歇根大學消費者信心指數，9 月終值（前值爲 69）
8 月 PCE 通脹率環比（預期+0.1%，前值 +0.2%）;8 月份 PCE 通脹同比（預期+2.3%，前值 +2.5%）;8 月「核心」PCE（環比預測+0.2%，前值 +0.2%）;「核心」PCE，同比，1 月（預期+2.7%;前值+2.6%）
收益： 沒有顯著的收益