截至6月底，伯克希尔拥有的现金和现金等价物在美国公司中最高，达到2770亿美元，而苹果为1530亿美元，Alphabet为1010亿美元。在利率下調的背景下，伯克希爾哈撒韋面臨的投資環境發生了顯著變化。
截至6月底，伯克希爾哈撒韋持有2770億美元的現金及現金等價物，其中大部分投資於高收益的國債。
伯克希爾哈撒韋A在2022年至今年初短期利率急劇上升期間獲得了巨大利益，但隨着聯儲局週三將關鍵短期利率下調半個百分點，現在該公司面臨損失。
截至6月底，伯克希爾擁有的現金和現金等價物在美國公司中最高，達到2770億美元，而蘋果爲1530億美元，Alphabet爲1010億美元。
伯克希爾的現金主要投資於到期時間少於一年的短期國債。伯克希爾首席執行官禾倫·巴菲特偏愛每週拍賣的三個月和六個月期國債。截至6月底，伯克希爾持有2340億美元的國債。
在2024年上半年，伯克希爾的利息和其他投資收入大幅上升，稅前收入達45億美元，比去年同期的25億美元增長了80%。這一增長反映了較高的短期利率和更大的現金餘額，因爲巴菲特在2024年上半年出售了近1000億美元的股票，大部分是蘋果的股份。
在七月份，國債的收益率爲5.3%。目前收益率爲4.7%，如果市場利率預期成真，到年底可能降至4%，到2025年底降至3%。
這可能導致伯克希爾在2025年的利息收入減少，下降幅度取決於短期利率水平和公司持有的國債數量。
到目前爲止，利息收入是伯克希爾今年利潤增長的一個重要來源，而股息收入則略微下降，2024年上半年爲27億美元，主要是由於蘋果股份減半至4億股。
巴菲特拒絕通過將部分現金投資於兩年或三年的國債來延長伯克希爾現金投資的到期時間，這本可以減輕短期利率降低的影響。
與此同時，伯克希爾的債券投資組合僅有170億美元，與大多數保險公司形成鮮明對比。伯克希爾的債券組合大多是現金類資產，到期時間少於一年。巴菲特顯然認爲長期債券的收益率不足以彌補風險。他偏愛兩種投資：現金和股票，伯克希爾持有約3000億美元的股票。
巴菲特不想在伯克希爾的現金投資中承擔任何信用或利率風險。在2020年和2021年，當公司幾乎沒有現金收入時，他願意容忍接近零的利率，並在2023年和今年大部分時間收穫了收益。現在，情況將發生變化。
其他伯克希爾的業務可能會因利率降低而受益，包括其與住房相關的業務和大型電力公用事業。這可能會在一定程度上抵消對其現金投資的影響。
編輯/lambor