週五以來，市場對聯儲局減息50點子的預期飆升。值得注意的是，此次市場情緒的轉變並非源於新的經濟數據或聯儲局政策轉向，而是來自兩篇被懷疑是聯儲局「放風」的媒體報道。
當前，聯儲局正處政策發佈前的「靜默期」，不會有官員自己出來講話。所以，向「媒體喉舌」吹風便成了引導預期的「利器」。安聯集團首席經濟顧問Mohamed El-Erian表示：
“市場對聯儲局本週減息50個點子的預期升溫，並已成爲交易員眼中的最可能結果，超過了減息25個點子的預期......
市場情緒主要受到《華爾街日報》和《金融時報》上週五「知情人士報道」的影響，而聯儲局官員在隨後的市場波動中也並未對此明確反駁。”
15日週日，又有資深央行記者爲50個點子「搖旗吶喊」——《華爾街日報》資深央行記者Greg Ip根據當前的經濟形勢分析，認爲聯儲局進一步減息的需求愈加明顯，呼籲減息50個點子。CNBC記者Carl Quintanilla評論稱：「意見領袖放話了！」
這一背景下，德銀全球經濟和專題研究主管Jim Reid在16日報告中分析稱，聯儲局如果不滿意現在50個點子的預期，那週一週二會通過媒體放風減息25個點子來澄清。如果週三前沒有「放風」的媒體報道出來加息25個點子，那麼市場對於50基建減息預期將進一步走高：
“未來12小時的媒體動向至關重要，或將最終決定市場定價。"
「前瞻性指引」？
上週，「新聯儲局通訊社」Nick Timiraos發表了一篇文章，認爲25個點子和50個點子的減息是一個「接近的抉擇」。德意志銀行的Matt Luzzetti認爲，文章傾向於支持更大幅度的減息。
金融時報的Colby Smith也發表了類似觀點的文章，Matt Luzzetti的解讀是，文章傾向於反對更大幅度的減息。
8月的美國CPI數據發佈後，市場普遍預期減息25個點子（bps）的可能性較大。然而，華爾街日報和金融時報的文章引發了市場對減息幅度的重新評估，減息50個點子的概率上升。
15日週日，《華爾街日報》資深央行記者Greg Ip發表了一篇支持50點子的文章，Ip在文中根據當前的經濟形勢分析，認爲聯儲局進一步減息的需求愈加明顯，呼籲減息50個點子。CNBC記者Carl Quintanilla評論稱：「意見領袖放話了！」
根據研究機構Bianco總裁James Bianco的分析，聯儲局信息指引更加模糊之類的，市場將計入更大的風險溢價和更高的波動性：
週五，聯邦基金利率期貨收盤價顯示，減息50個點子和減息25個點子的可能性分別爲49%和51%（見圖表）。從聯儲局的角度來看，這幾乎等同於最大不確定性（50/50），是最糟糕的情況。
如果這種情況持續到週三，近半數華爾街人士將大感意外。聯儲局正是爲了避免這種情況，才設計了前瞻性指引，即在採取行動之前就提前告知市場動向。
因此，預計會出現以下兩種情況：
1. 一篇「澄清」聯儲局將在18日減息多少的報道。可能是在週一早上。
2. 如果沒有澄清，關於前瞻性指引失效的討論將甚囂塵上。市場將不得不適應聯儲局發佈信息更加模糊的世界，這意味着在預測聯儲局意圖時，市場將計入更大的風險溢價和更高的波動性，融資市場尤爲如此。
我預計會出現第一種情況。但如果出現第二種情況，我希望鮑威爾在週三的新聞發佈會上能夠對此作出解釋。
週五，聯邦基金利率期貨收盤價顯示，減息50個點子和減息25個點子的可能性分別爲49%和51%
這也引發了安聯集團首席經濟顧問Mohamed El-Erian的思考：
在「靜默期」內，聯儲局如何對媒體報道進行回應？
鑑於市場普遍預期減息50個點子，聯儲局高層是否會迫於壓力而最終選擇減息50個點子？
德銀：50BP？接下來12個小時見分曉！
那麼，週三聯儲局究竟會減息25還是50個點子？
德意志銀行分析師Matt Raskin認爲，未來有兩種可能性：要麼媒體引導市場預期回歸至加息25個點子，要麼聯儲局在週三最終宣佈加息50個點子。
德銀全球經濟和專題研究主管Jim Reid認爲，聯儲局如果不滿意現在50個點子的預期，那週一週二會通過媒體放風減息25個點子來澄清。如果週三前沒有「放風」的媒體報道出來加息25個點子，那麼市場對於50基建減息預期將進一步走高：
“未來12小時的媒體動向至關重要，或將最終決定市場定價。"
編輯/Somer