來源：巴倫中文
作者：埃米麗·巴里
連跌八日說明估值已經過度擴張，公司高管拋售股票的操作也說明了這個問題。
躋身「萬億美元俱樂部」之後， $伯克希爾-A (BRK.A.US)$ $伯克希爾-B (BRK.B.US)$ 的漲勢陷入停滯，走出了15年來持續時間最長的一次連跌行情。
伯克希爾在最近下跌之前曾大幅上漲，此外，該公司一位高管最近賣出了伯克希爾價值1.39億美元的股票。公司高管賣股票的原因有很多，但投資者有時會根據他們賣出時的價格來判斷管理層對估值的看法。
9月9日，伯克希爾副董事長阿吉特·賈因(Ajit Jain)以695417.65美元的均價賣出了200股伯克希爾A類股。9月11日披露這筆交易的文件顯示，除了持有B類股外，賈因還通過直接和間接的方式繼續持有166股A類股。
伯克希爾沒有回覆MarketWatch的置評請求。
上週五（9月13日），伯克希爾A類股收跌0.5%，爲連續第八個交易日下跌。道瓊斯市場數據(Dow Jones Market Data)顯示，這是2009年6月23日以來伯克希爾A類股連續下跌持續時間最長的一次。
但在看待伯克希爾這輪連跌現象時，有必要結合特定背景來理解。首先，伯克希爾在最近這一輪八日連跌行情中下跌了6.2%，上一次連跌八日是在15年前，不過，在截至2022年9月22日的八個交易日裏，伯克希爾也曾出現過八天累計下跌的情況，跌幅爲6.4%，但不是每個交易日都收跌。
此外，伯克希爾A類股在最近八個交易日的其中一天只下跌了6.6美元，相對於當天收盤價689280美元，這樣的跌幅非常小。
在最近的下跌之前，伯克希爾連續上漲了很長時間，從最近的價格走勢來看，股價可能已經漲得過於高了。在截至9月3日的八個交易日裏伯克希爾連續上漲，推動市值首次突破1萬億美元大關，伯克希爾成爲第八家躋身「萬億美元俱樂部」的美國公司，但後來估值回落到1萬億美元以下。
與此同時，伯克希爾B類股上週五收於447.61美元，連續四個交易日下跌。
最近伯克希爾動作頻頻，包括繼續減持美國銀行(BAC)的股票。拋售股票後，伯克希爾的現金儲備出現了增長，不過，該公司8月披露，第二季度新開倉了美妝零售股Ulta Beauty (ULTA)。Edward Jones分析師詹姆斯·沙納漢(James Shanahan) 8月底指出，今年上半年，伯克希爾減持了近980億美元的股票，其中大部分是蘋果(AAPL)的股票，上半年伯克希爾買入了大約40億美元的股票。
沙納漢說：「截至6月底，伯克希爾的現金儲備增加至2770億美元，拋售股票是主要原因之一。」
到了下半年，伯克希爾繼續拋售股票。沙納漢說：「巴菲特在伯克希爾年會上說，拋售蘋果是出於稅收方面的原因，未來稅率可能更高，這或許是伯克希爾第二季度末以來繼續拋售股票的原因。」
沙納漢認爲，伯克希爾旗下公司未來的盈利表現會非常強勁，但他在8月28日的一份報告中寫道：「我們認爲，目前伯克希爾的股價已經反映了這些利好因素。」當時伯克希爾A類股的價格爲691350美元，上週五A類股收於671750美元。
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