聯儲局與市場的溝通相當糟糕，導致罕見性地出現旗鼓相當的押注，週二可能提前出答案？
聯儲局在經歷了上世紀70年代以來最嚴重的通脹後首次放鬆貨幣政策，這被視爲對經濟的一種鬆綁，原本應該受到歡迎，但經濟學家表示，本週這一廣受期待的舉措卻因混亂的預期和市場波動而蒙上了陰影。
豐業銀行經濟副總裁Derek Holt在給客戶的一份報告中表示：“這應該是一個值得慶祝的時刻，在一定程度上確實如此。不幸的是，聯儲局與市場的溝通相當糟糕，導致市場圍繞減息規模和步伐問題的預期波動性加劇。”
上週，聯儲局9月會議減息50個點子的幾率從週中的不到20%飆升至晚些時候的近50%，最初原因是媒體報道援引前聯儲局官員的話說，他們支持更大幅度的減息。
Wrightson ICAP首席經濟學家Lou Crandall表示：「聯儲局不遺餘力地將減息50個點子的選項重新擺上桌面。」
Bannockburn Global Forex首席市場策略師Mark Chandler指出，在聯儲局會議前很少出現這樣旗鼓相當的押注。
BMO Capital Markets首席美國經濟學家Scott Anderson表示：「市場已經積極準備迎接本週聯儲局主席鮑威爾和聯邦公開市場（FOMC）的鴿派信息。在我看來，這增加了鷹派意外的風險，至少可能暫時攪動市場。」
許多華爾街經濟學家堅持他們的呼籲，即聯儲局將在本週的會議上溫和減息25個點子，但實際上他們都表示，現在看來這是一個千鈞一髮的時刻。有的投行已將減息幅度預期擴大至50個點子。一些人表示，週二疲軟的8月零售銷售報告可能會使聯儲局朝着減息50個點子的方向發展。
爲什麼市場會有這麼多的困惑呢？
美國銀行證券前全球經濟研究主管Ethan Harris表示，經濟學家面臨的挑戰是，聯儲局對經濟的反應已經變得難以預測。
Harris表示，大多數經濟學家認爲聯儲局希望逐步採取行動，但在最近的加息週期中，聯儲局放棄了這種做法。相反，它並沒有在第一次出現通脹跡象時加息，而是隨後大舉加息。
在新冠疫情之前，漸進主義是聯儲局劇本的重要組成部分。Harris通過電子郵件告訴MarketWatch，這是因爲前景總是不確定的，聯儲局一直在試圖避免反覆無常。
爲什麼聯儲局不挑明自己的意圖？
豐業銀行的Holt表示，聯儲局官員可能不知道該怎麼做，並希望開會討論這個問題。「這很正常，」他說。
「另一方面，政策制定者之間也可能存在重大分歧，以至於沒有明確的支持來反映統一的立場。亦或是，可能是聯儲局認爲沒有必要在市場下跌時出手干預。」Holt補充道。
減息50個點子的理由
Wrightson ICAP首席經濟學家Lou Crandall表示，人們對聯儲局減息50個點子的長期擔憂是，這樣做可能會適得其反，並加劇人們對聯儲局即將面臨經濟困境的擔憂。但上週投資者似乎將這視爲對市場更友好的聯儲局。
他補充說，最近的調查顯示，企業對減息已經急不可耐了。
波士頓學院（Boston College）經濟學家教授布Brian Bethune表示，美國製造商開始被美元的強勢「打敗」。
減息25個點子的理由
Holt表示，沒有迫切需要擴大減息規模。金融市場運作良好，美國經濟具有彈性。
他表示，聯儲局可能更有可能通過較小的減息舉措來管理市場。「現在減息50個點子可能會讓市場迎來一個『陷阱時刻』（gotcha moment），並將其視爲先例。他們可能會爲未來的重大舉措定價，這可能會促使聯儲局調整利率的速度超過其希望的速度。」
美銀證券（Bank of America Securities）首席全球經濟學家Antonio Gabriel表示，他將堅持減息25個點子的觀點。「會議傳遞的主要信息應該是儘管存在下行風險，但仍保持謹慎樂觀的態度，」他說。
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