美联储下周降息25和50基点的概率接近五五开,这将是多年来不确定性最高的一场会议。
在美联储准备四年多来首次降息之际,投资者大幅增加了对其下周降息50个基点的押注。
掉期市场的交易员目前定价美联储在9月会议上大幅降息的可能性达到45%,以防止高利率损害经济。相比之下,周四这一可能性只有15%。
加拿大皇家银行旗下的全球顶级资管机构BlueBay资产管理公司首席投资官Mark Dowding表示,降息50个基点的可能性现在“非常大”,而周四这一预期一度“几乎完全被排除”。市场仍认为有55%的可能性是小幅降息25个基点,但与周四相比已大幅降温。
周四晚间,《金融时报》和《华尔街日报》均报道称,美联储面临着降息50个基点还是25个基点的艰难抉择。纽约联储前主席比尔·杜德利之后也发文称,他认为下周有“强有力的理由”降息50个基点,并强调了目前5.25%至5.5%的政策利率(为23年新高)对增长的限制性影响。
美联储通常以25个基点的幅度调整利率,但如果官员们认为经济存在放缓过快的风险,那么降息50个基点可以作为先发制人的措施。
此前的会议纪要显示,一些官员认为美联储在7月的上次会议上降息是“合理的”,这表明随着此后通胀进一步下降,更大规模的降息举措可能有助于美联储迎头赶上。
SGH Macro Advisors首席美国经济学家Tim Duy表示:“对美联储来说,最不后悔的做法是率先加息50个基点。这是唯一合乎逻辑的政策选择。”
下周三的美联储会议是哈里斯和特朗普在11月总统大选之前的最后一次,在官员们试图引导全球最大经济体实现“软着陆”之际,此次会议充满了高度的压力。软着陆指的是通胀得到抑制的同时不会引发经济衰退。
分析师表示,这次会议是多年来不确定性最高的会议之一,因为最近的数据显示美国经济形势喜忧参半,价格压力仍然存在,同时劳动力市场也有所疲软。
本周的CPI数据显示,整体通胀率降至2.5%,接近美联储2%的目标,但核心通胀率环比上涨0.3%,高于预期,部分原因是房地产市场的压力。
富兰克林邓普顿投资解决方案首席投资官Wylie Tollette认为,“如果住房行业的通胀仍然存在,那么降息50个基点实际上可能会加速或放大这种情况,”他预计美联储下周将降息25个基点,并补充说,这次选举也可能使大幅降息的前景复杂化。
特朗普此前曾表示,美联储降息将有助于哈里斯成为现任副总统,“尽管他们知道他们不应该这么做”。
Tollette表示:“美联储的道路是,他们想做对经济正确的事情,我认为他们不希望被视为通过更激进的降息对现任候选人有利。”
但是,随着失业率上升和需求放缓,美联储官员希望防止劳动力市场进一步疲软。美联储主席鲍威尔上个月表示,将“在价格稳定方面取得进展时,尽一切努力支持劳动力市场”。
富达国际(Fidelity International)全球宏主管Salman Ahmed表示:“这是一场猫捉老鼠的游戏。我们即将开始降息周期,但很多内容仍有待确定。”他补充说,在新冠疫情后周期的大部分时间里,“很明显,市场和美联储都不知道将做什么”。
去年12月,美联储预测2024年将降息75个基点,但到了6月,它表示今年只会降息25个基点。
编辑/lambor
聯儲局下週減息25和50點子的概率接近五五開,這將是多年來不確定性最高的一場會議。
在聯儲局準備四年多來首次減息之際,投資者大幅增加了對其下週減息50個點子的押注。
掉期市場的交易員目前定價聯儲局在9月會議上大幅減息的可能性達到45%,以防止高利率損害經濟。相比之下,週四這一可能性只有15%。
加拿大皇家銀行旗下的全球頂級資管機構BlueBay資產管理公司首席投資官Mark Dowding表示,減息50個點子的可能性現在「非常大」,而週四這一預期一度「幾乎完全被排除」。市場仍認爲有55%的可能性是小幅減息25個點子,但與週四相比已大幅降溫。
週四晚間,《金融時報》和《華爾街日報》均報道稱,聯儲局面臨着減息50個點子還是25個點子的艱難抉擇。紐約聯儲前主席比爾·杜德利之後也發文稱,他認爲下週有「強有力的理由」減息50個點子,並強調了目前5.25%至5.5%的政策利率(爲23年新高)對增長的限制性影響。
聯儲局通常以25個點子的幅度調整利率,但如果官員們認爲經濟存在放緩過快的風險,那麼減息50個點子可以作爲先發制人的措施。
此前的會議紀要顯示,一些官員認爲聯儲局在7月的上次會議上減息是「合理的」,這表明隨着此後通脹進一步下降,更大規模的減息舉措可能有助於聯儲局迎頭趕上。
SGH Macro Advisors首席美國經濟學家Tim Duy表示:「對聯儲局來說,最不後悔的做法是率先加息50個點子。這是唯一合乎邏輯的政策選擇。」
下週三的聯儲局會議是賀錦麗和特朗普在11月總統大選之前的最後一次,在官員們試圖引導全球最大經濟體實現「軟着陸」之際,此次會議充滿了高度的壓力。軟着陸指的是通脹得到抑制的同時不會引發經濟衰退。
分析師表示,這次會議是多年來不確定性最高的會議之一,因爲最近的數據顯示美國經濟形勢喜憂參半,價格壓力仍然存在,同時勞動力市場也有所疲軟。
本週的CPI數據顯示,整體通脹率降至2.5%,接近聯儲局2%的目標,但核心通脹率環比上漲0.3%,高於預期,部分原因是房地產市場的壓力。
富蘭克林鄧普頓投資解決方案首席投資官Wylie Tollette認爲,“如果住房行業的通脹仍然存在,那麼減息50個點子實際上可能會加速或放大這種情況,”他預計聯儲局下週將減息25個點子,並補充說,這次選舉也可能使大幅減息的前景複雜化。
特朗普此前曾表示,聯儲局減息將有助於賀錦麗成爲現任副總統,「儘管他們知道他們不應該這麼做」。
Tollette表示:「聯儲局的道路是,他們想做對經濟正確的事情,我認爲他們不希望被視爲通過更激進的減息對現任候選人有利。」
但是,隨着失業率上升和需求放緩,聯儲局官員希望防止勞動力市場進一步疲軟。聯儲局主席鮑威爾上個月表示,將「在價格穩定方面取得進展時,盡一切努力支持勞動力市場」。
富達國際(Fidelity International)全球宏主管Salman Ahmed表示:「這是一場貓捉老鼠的遊戲。我們即將開始減息週期,但很多內容仍有待確定。」他補充說,在新冠疫情後周期的大部分時間裏,「很明顯,市場和聯儲局都不知道將做什麼」。
去年12月,聯儲局預測2024年將減息75個點子,但到了6月,它表示今年只會減息25個點子。
編輯/lambor