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亿纬锂能(300014):签订储能大单 持续完善全球化产业布局

億緯鋰能(300014):簽訂儲能大單 持續完善全球化產業佈局

國海證券 ·  09/12

事件:

億緯鋰能9 月11 日晚間發佈公告:2024 年9 月10 日,公司子公司湖北億緯動力有限公司與American Energy Storage Innovations, Inc.(簡稱「 AESI 」) 簽訂《AMENDMENT NO.1 TO MASTER PURCHASEAGREEMENT》,根據本協議約定億緯動力預計向AESI 交付約19.5GWh方形磷酸鐵鋰電池。

投資要點:

與海外優質儲能提供商簽訂協議,供貨量相比原協議提升。2023 年6 月15 日,公司與American Battery Solutions(簡稱「ABS」)簽訂《MASTER PURCHASE AGREEMENT》,公司根據約定預計向ABS 生產和交付13.389GWh 方形磷酸鐵鋰電池。2024 年9 月10日,經雙方友好協商,ABS 將原協議轉讓給AESI,供貨量預計約19.5GWh,相較原協議進一步提升。AESI 原爲ABS 的儲能解決方案部門,2023 年9 月ABS 宣佈將部分分拆創建新的獨立公司即AESI。協議生效日期爲2024 年9 月10 日,我們預計19.5GWh 將在未來三年即2025-2027 年陸續實現交付完畢。

儲能大單落地,充分彰顯公司優質產品力,有助公司完善全球化產業佈局。此次簽訂儲能大單,一方面表明下游對公司儲能電池產品性能和供貨資格的認可,有利於雙方建立長期穩定的合作關係,充分發揮各自的資源和優勢,釋放可持續能源存儲解決方案的更大潛力;同時有助於持續鞏固和提升公司在儲能市場的影響力、綜合競爭力和國際化水平,是公司完善全球化產業佈局的重要舉措。

公司消費業務穩健向上,動力出貨保持同比增長、儲能出貨同比高增,持續構建具有全球競爭力的全場景鋰電池平台企業。根據公司2024 年半年報,上半年消費電池業務維持穩健增長,營業收入同比增速約30%。動力電池和儲能電池出貨量保持同比增長、市場地位領先:動力電池業務方面,上半年出貨13.54GWh,同比增長7%,其中新能源商用車領域出貨量快速增長;儲能電池業務方面,上半年出貨20.95GWh,同比高增133%,市佔率進一步提升,根據InfoLink,上半年公司儲能電芯出貨量位列全球第二,較2023 年排名前進一名。公司致力於「以全場景鋰電池方案,加速萬物互聯」,  持續構建具有全球競爭力的全場景鋰電池平台企業,有望進一步增強競爭優勢,穩固市場地位。

盈利預測和投資評級:我們預計2024-2026 年公司營收分別爲531、685、835 億元,2024-2026 年公司歸母淨利潤分別爲49、65、80億元,當前股價對應PE 14、11、9 倍,基於公司的全球競爭優勢依然顯著,維持「買入」評級。

風險提示:消費電池需求不及預期;新能源車需求不及預期;儲能需求不及預期;原材料價格大幅波動;行業競爭加劇。

譯文內容由第三人軟體翻譯。


以上內容僅用作資訊或教育之目的,不構成與富途相關的任何投資建議。富途竭力但無法保證上述全部內容的真實性、準確性和原創性。
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