金吾財訊 | 中信建投發研報指，2021年以來，微博(09898)在垂直領域生態方面取得了積極進展，垂類內容規模持續增長並佔比40%。在垂直領域流量扶持方面取得成效，有望提升用戶活躍度和內容質量。同時，當前數碼3C行業有望開啓新一輪產品週期帶動行業需求向上，遊戲行業受版號恢復及小程序遊戲拓展獲取增量，汽車繼續受益新能源汽車品牌新一輪產品週期。美妝行業國際品牌銷售額仍然承壓，影響規模化預算投入。行業廣告週期觸底主要關注FMCG、電商行業情況，這本質也是一輪既有產品的庫存出清週期，看好庫存去化後微博廣告整體的向上趨勢。
此外，微博計劃加大AIGC應用範圍，在垂類內容領域擴展AI的應用，有望爲公司未來增長帶來新動力。維持「買入」評級。
