■要約
RIZAPグループ<2928>は“「人は変われる。」を証明する”という唯一無二の理念の下、健康づくり事業を中心に、ヘルスケア・美容、ライフスタイル、インベストメントの3領域で多様な事業を展開する総合企業である。「自己投資産業でグローバルNo.1」をビジョンに掲げ、持株会社体制の下、M&Aを積極的に活用しながら飛躍的に成長を遂げ、上場子会社5社を含むグループ企業67社、連結従業員数4,645名を擁するまでに成長した。2006年に札幌証券取引所アンビシャス市場に株式を上場しており、2022年9月に中期経営計画を策定したが、これを2024年2月に改訂し、営業利益40,000百万円(2027年3月期)を目指して新規事業「chocoZAP」事業の積極展開等を行っている。
1. 2025年3月期第1四半期の業績概要
2025年3月期第1四半期の業績は、売上収益が41,237百万円(前年同期比11.2%増)、営業損失が2,894百万円(前年同期は2,992百万円の損失)、税引前損失が3,758百万円(同3,496百万円の損失)、親会社の所有者に帰属する四半期損失が2,853百万円(同3,325百万円の損失)となった。売上収益に関しては、コンビニジム「chocoZAP」事業の成長が継続しており、RIZAP関連事業(chocoZAP事業含む)が大幅に増収(同4,207百万円増)となった。chocoZAP店舗数は2024年8月14日時点では1,597店までに増え、それに伴い会員数も2024年8月15日時点で127万人となっている。進行期は、新規サービス導入や清掃強化が行われており、退会率が良化する傾向にある。またchocoZAP Partners事業(広告事業)も成長が著しい。既存事業では、アンティローザ、一新時計、MRKホールディングス<9980>の増収分(同2,180百万円増)があった一方で、REXT Holdingsの店舗構造改革等に伴う減収(同2,491百万円減)があった。営業損失に関しては、chocoZAP事業で上期に戦略的投資を実施しているため、損失を計上しているが計画通りであり多くは一過性のものである。
2. 2025年3月期の業績見通し
2025年3月期の業績見通しは、売上収益が177,700百万円(前期比6.9%増)、営業利益が6,300百万円(前期は594百万円の損失)、税引前利益が3,100百万円(同4,524百万円の損失)、親会社の所有者に帰属する当期利益が2,000百万円(同4,300百万円の損失)と、chocoZAP事業の先行投資フェーズが終了したことにより通期での黒字転換を予想する(期初予想通り)。売上収益に関しては、引き続きchocoZAP事業における新規出店及び会員基盤の拡充などにより増収を見込む。2025年3月期は“既存会員の満足度向上”に重点を移す。施策としては、新サービスの導入加速、ちょこっとサポート導入、コンシェルジュなどが中心となる。上期は品質・顧客満足度向上のための投資が集中するために、営業利益の伸びは鈍化することが予想されるが、下期から2026年3月期にかけては大きく利益を成長させる想定である。chocoZAP事業が既に月次黒字化しており、新サービスや人的サービスへの投資によりさらに事業モデルが強化され、利益計画を上回って達成してくるものと弊社では考えている。
3. 成長戦略・トピックス
2024年6月7日に、同社とSOMPOホールディングス<8630>は、「誰もがウェルビーイングを実感できる社会を実現」をビジョンに掲げ、資本業務提携を行った。SOMPOホールディングスは3大メガ損保の一角であり、中核となる損保をはじめ生保、介護サービス(居室数業界1位)、健診受診代行などを手掛けている。新たな中期経営計画では、「ウェルビーイング」をテーマとして掲げ、健康寿命の延伸に向けた生涯にわたるソリューションの提供に取り組む。同社では、「健康の社会インフラ化」「ウェルビーイングプラットフォーム」を目指すchocoZAP展開構想を推進しており、この資本業務提携により、その実現のスピードを加速できる意味合いが大きい。資本提携としては、第三者割当による新株式の発行により、SOMPOホールディングスからRIZAPグループに約100億円、RIZAP(株)に200億円の合計約300億円の出資を行った。これにより、同社はchocoZAPの投資資金(量的拡大、品質・顧客満足度の向上)をカバーするとともに、財務基盤が強化された。短期的には、生損保契約者(約2,500万人)との相互送客による新規会員獲得の加速が期待できる。また、介護施設(400施設以上)や代理店(約4.5万店)との連携による新規出店の加速が考えられる。顧客同意に基づくデータ連携によりヘルスケアデータプラットフォームが構築できれば、パーソナライズ化したデータ活用により、広告事業、医療・介護連携、法人・官民連携など新分野の展開が加速できる。中長期では、健康・医療・介護を繋ぎ、AI/デジタルを活用し、個々人にとって最適なサービスを提供する日本最大規模のヘルスケアデータ基盤(ウェルビーイングプラットフォーム)の実現を目指す。
■Key Points
・2025年3月期第1四半期はchocoZAP事業がけん引し前年同期比11.2%の増収。新サービス導入やトレーナー・清掃強化など品質向上・顧客満足度向上への投資を実施
・“ウェルビーイングプラットフォーム”の実現を加速するべくSOMPOホールディングスとの資本業務提携
(執筆:フィスコ客員アナリスト 角田秀夫)
■摘要
RIZAP集團<2928>表示:「人們可以改變。」它是一家綜合性企業,在 「證明」 的獨特理念下,以健康促進業務爲中心,在醫療保健/美容、生活方式和投資三個領域發展多元化業務。以 「自投行業全球第一」 爲願景,它在控股公司體系下積極利用併購的同時實現了顯著增長,並發展到擁有67家集團公司,包括5家上市子公司和4,645名合併員工。該股票於2006年在札幌證券交易所雄心勃勃的市場上市,並於2022/9年制定了中期管理計劃,但該計劃在2024/2年進行了修訂,新業務 「ChocoZap」 業務正在積極發展中,目標是實現4億日元的營業收入(截至2027/3的財年)。
1。截至2025年3月31日的財年第一季度財務業績摘要
截至2025年3月31日的財年第一季度,銷售收入爲412.37億日元(比去年同期增長11.2%),營業虧損爲28.94億日元(去年同期虧損29.92億日元),所得稅前虧損爲37.58億日元(虧損34.96億日元),歸屬於母公司所有者的季度虧損爲28.53億日元(損失33.25億日元)。在銷售收入方面,便利店健身房 「ChocoZap」 業務持續增長,RIZAP相關業務(包括ChocoZap業務)的銷售額大幅增長(比同期增加了42.07億日元)。截至2024/8/14年度,ChocoZap的門店數量已增加到1,597家,除此之外,截至2024/8/15年度,會員數量爲127萬。在進展期間,引入了新服務,加強了清潔工作,退出率趨於提高。此外,ChocoZap Partners的業務(廣告業務)也在顯著增長。在現有業務中,雖然Antirosa、Isshin Watch和MRK Holdings的銷售額增加(增加21.8億日元)(同比增長21.8億日元),但由於REXT Holdings的門店結構改革等,銷售額有所下降(同比減少24.91億日元)。關於營業虧損,ChocoZap業務的上半年進行了戰略投資,因此損失已記錄在案,但仍按計劃進行,而且大多數是短暫的。
2。截至2025/3財年的收益預測
截至2025/3財年的收益預測預測,由於ChocoZap業務預先投資階段的結束,全年盈餘將發生變化,銷售收入爲1777億日元(較上一財年增長6.9%),所得稅前利潤爲3,1億日元(虧損45.24億日元),歸屬於母公司所有者的淨收益爲20億日元(虧損43億日元)。在銷售收入方面,由於開設新門店和擴大ChocoZap業務的會員基礎,預計銷售額將繼續增長。2025/3財年將把重點轉移到 「提高現有成員的滿意度」 上。措施包括加快引入新服務、引入一點支持和禮賓服務。由於提高質量和客戶滿意度的投資集中在上半年,預計營業利潤的增長將放緩,但預計從下半年到2026/3財年,利潤增長將大幅增長。ChocoZap業務已經實現了按月盈利,我們相信,通過投資新的服務和公共服務,這種商業模式將得到進一步加強,它將超越盈利計劃並取得成果。
3.增長策略和主題
2024/6/7,公司與 Sompo Holdings <8630> 結成了資本和商業聯盟,願景是 「實現一個人人都能感受到幸福的社會」。Sompo Holdings是三大超級非壽險之一,涉及人壽保險、護理服務(房間數在業內排名第一)、體檢等,首先是核心非人壽保險。在新的中期管理計劃中,以 「福祉」 爲主題,我們正在努力提供旨在延長健康預期壽命的終身解決方案。該公司正在推廣以 「健康的社會基礎設施」 和 「健康平台」 爲目標的ChocoZap部署概念,通過這種資本和商業聯盟可以加快實現速度的意義重大。作爲資本聯盟,Sompo Holdings向RIZAP集團投資了約100億日元,向RIZAP株式會社投資了200億日元,總額約爲300億日元,這要歸因於通過第三方配股發行新股。結果,該公司涵蓋了ChocoZap的投資基金(量化擴張,質量/客戶滿意度的提高),並加強了其財務基礎。在短期內,我們可以預計,通過與人壽和人壽保險保單持有人(約2500萬人)的相互客戶轉賬,獲得新會員的速度將加快。此外,通過與療養院(超過400個設施)和機構(約45,000家門店)的合作,可以加快新門店的開業。如果能夠在客戶同意的基礎上通過數據關聯來構建醫療保健數據平台,則可以通過利用個性化數據加快廣告業務、醫療/護理合作伙伴關係以及企業/公私合作伙伴關係等新領域的發展。從中長期來看,我們的目標是實現日本最大的醫療保健數據平台(健康平台),該平台將健康、醫療和護理聯繫起來,利用人工智能/數字技術,爲個人提供最佳服務。
■要點
・在截至2025年3月31日的財年第一季度,在ChocoZap業務的帶動下,銷售額與去年同期相比增長了11.2%。實施投資以提高質量和提高客戶滿意度,例如引入新服務、加強培訓和清潔工作
・與Sompo Holdings結成資本和業務聯盟,加速實現 「健康平台」
(由 FISCO 客座分析師角田秀夫撰寫)