來源：金十數據
作者：吳雨
高盛預計，美股這一領域將領跑，明年回報率可達13%。
根據高盛的說法，美股的一個領域在聯儲局減息後可能會出現超速增長：中盤股，即公司的市值處於小盤股和大盤股之間的股票。
高盛的分析師表示，與大盤股和小盤股相比，中盤股在聯儲局減息後的一年內歷來增長更強勁。
分析師在週二的一份報告中寫道：「自1984年以來，標普400中盤股指數在聯儲局首次減息後的3個月和12個月內的表現通常優於標普500指數和羅素2000指數。」
他們預測明年中盤股的回報率爲13%，這主要是由於較低的起始估值和健康的增長環境。
分析師表示：「從歷史上看，較低的初始估值一直是預測中盤股未來回報的重要指標，尤其是在極端水平時，除非美國經濟陷入衰退。」
他們補充說，與大盤股相比，中盤股「以折扣價提供增長和質量」，而大盤股目前的交易價格略低於科技泡沫和新冠疫情後繁榮期間創下的歷史高點。
分析師表示，市場普遍預測，未來兩年中盤股的收益將平均以11%的速度增長 ，而標普500指數的年增長率爲7%。
另一方面，與小盤股相比，中盤股的資產負債表和盈利能力也更好。「小盤股對經濟的敏感度甚至高於中盤股，」分析師表示，並補充說，「接近4%的10年期美債收益率和增長擔憂捲土重來的風險表明，小盤股可能難以持續跑贏大盤股。」
高盛分析師表示，他們對中盤股表現的預期在很大程度上取決於強勁、加速的經濟增長，從而促使中盤股產生最強勁的月度回報。
分析師說：「只要美國經濟在擴張，標普400指數通常就會產生正回報。當經濟擴張和加速時（+2%），中盤股的月度回報率中值最強，但當擴張減速時（+1%，這是高盛的基線預測），中盤股的月度回報率中值仍然穩健。」
他們指出，在美國7月失業率意外上升後，進一步疲軟的勞動力數據可能會給中盤股帶來下行風險，因爲工業和金融部門在該指數中佔很大比重。
不過，分析師表示，這些風險「應該會被中型股相對於大盤股的較低估值及其相對於小盤股的強勁基本面來緩衝」，並且明年經濟衰退的可能性很低。
高盛預計聯儲局將在下週的政策會議上減息25個點子，隨後在11月和12月減息各25個點子。
這一預測比市場的普遍共識略微保守。投資者預計聯儲局9月份將減息25個點子，到今年年底將減息100個點子。
分析師表示：「短期內，中盤股相對於大盤股和小盤股的表現將取決於經濟增長數據的強弱和聯儲局寬鬆週期的軌跡。」
編輯/Jeffy