在數字化浪潮的推動下， 金蝶國際 （00268.HK）作爲國內軟件行業的佼佼者，毅然踏上了雲轉型的道路。然而，最新的財務報告卻揭示了一個不容樂觀的現實：儘管營收實現了雙位數增長，但金蝶國際依然深陷虧損的泥潭，尤其是在雲服務業務領域，虧損更是觸目驚心。
金蝶國際的雲服務業務無疑是公司轉型的核心。半年報顯示，雲服務收入同比增長17.2%，佔比高達83.2%，這些數據看似光鮮，實則暗藏危機。上半年，雲服務業務虧損高達3.47億元，成爲拖累公司整體業績的「罪魁禍首」。儘管相比去年同期的虧損有所收窄，但持續的虧損狀態無疑給投資者和市場帶來了巨大壓力。
與雲服務業務的慘淡形成鮮明對比的是，金蝶國際的傳統ERP業務雖然實現了盈利，但盈利能力卻大幅下滑。報告期內，ERP業務盈利僅爲445.6萬元，較去年同期下降了84.5%。這一數據無疑爲金蝶國際的轉型之路增添了更多的不確定性。隨着 雲計算 技術的普及，傳統ERP軟件市場增長放緩，金蝶國際在推進雲轉型的過程中，不得不將更多資源投入到雲服務業務，導致對傳統業務的支持力度相對減弱。
據了解，金蝶國際從2020年首次出現虧損，過去三年虧損持續擴大。2020–2023年期間，金蝶國際權益持有人當期應占虧損分別爲3.35億元、3.02億元、3.89億元、2.10億元。過去幾年，金蝶出現虧損的原因主要在於新業務研發，以及在客戶市場拓展中在銷售、行政費用上的投入。
正當金蝶國際在雲轉型的路上艱難前行時，市場又傳來了不利的消息。華爲正式入局ERP市場，併成功中標中廣核的新一代ERP產品預研技術支持服務項目。這一舉動無疑給金蝶國際和用友等競爭對手帶來了巨大的壓力。作爲頭部央國企客戶的標杆，中廣核的「易主」讓市場開始擔憂金蝶國際和用友在大型企業市場的份額是否會受到影響。
除了市場競爭的加劇外，金蝶國際還面臨着宏觀環境的不確定性。2024年的宏觀環境充滿了挑戰和變數，小微企業的IT預算明顯趨緊，大型企業的授權產品採購也明顯弱於預期。這些外部因素無疑給金蝶國際的業務發展帶來了更多的不確定性和挑戰。
儘管金蝶集團董事會主席兼CEO徐少春在業績會上表示「中國企業軟件SaaS 黃金 十年已經來臨」，但現實卻並非如此樂觀。SaaS行業的日子並不好過，多數頭部企業陷入虧損泥潭。金蝶國際能否在激烈的市場競爭中脫穎而出？能否加快雲服務業務的盈利步伐？同時又能否維持傳統業務的穩定發展？這些問題都將成爲決定公司長期前景的關鍵因素。
總之，金蝶國際的雲轉型之路依然充滿了挑戰和不確定性。面對激烈的市場競爭和宏觀環境的不確定性，金蝶國際需要更加謹慎地制定戰略、優化資源配置、加強內部管理、提升服務質量，以應對未來的挑戰和機遇。只有這樣，才能在雲轉型的道路上走得更遠、更穩。