标准普尔评级公司（S&P Ratings）的保险信用分析师查尔斯-马里·德尔普埃赫（Charles-Marie Delpuech）说：“保险公司被迫承担了更多风险，整体市场出现了结构性变化。”隨着地球變暖和自然災害的增多，保險公司的困局正日益嚴峻。
2023年，全世界的巨災保險損失連續第四年超過1000億美元。2024年，這一趨勢仍在繼續：根據慕尼黑再保險公司（Munich Re）的最新分析，上半年損失已達620億美元，遠高於370億美元的10年平均值。
通常情況下，這不會給原保險公司帶來麻煩，因爲它們可以通過購買再保險來抵消部分風險。但再保險的困難程度已經增大。在氣候變化、通脹加劇和財產風險不斷增加的情況下，再保險公司提高了價格，並提出更有利於自身的條件，例如提高保單的賠付水平。
標準普爾評級公司（S&P Ratings）的保險信用分析師查爾斯-馬裏·德爾普埃赫（Charles-Marie Delpuech）說：「保險公司被迫承擔了更多風險，整體市場出現了結構性變化。」
數據顯示，再保險公司的業務表現因此大爲改善。標普的數據顯示，歷史上，全球前19家再保險公司每年在自然災害損失中承擔的份額在20%左右，但過去三年急劇下降，2023年已降至10%左右。
主要原因是再保險業越來越不願支持「次生災害」，即龍捲風、雷暴、火災和洪水等規模較小但頻率較高的極端天氣事件。對保險業來說，這些局部性事件更難模擬和管理，某種程度上是因爲它們是由氣候變化引起的。
次生災害造成的保險損失份額也在不斷上升。據保險經紀公司怡安保險（Aon Plc）估計，2023年全球僅強對流風暴就造成了約700億美元的保險損失。這相當於所有自然災害損失的59%。
德爾普埃赫說，2021年和2022年，再保險公司受到了次生災害損失的拖累，但此後它們減少了這類風險敞口。
標普稱，到2023年，「很大一部分損失主要由原保險公司承擔」，尤其是在美國，因爲美國的強對流風暴最多。而再保險業務的損失「完全在其自然災害負擔的預算之內」。
德爾普埃赫指出，即使發生百年一遇的自然災難，造成2500億美元以上的年度行業損失，大多數再保險公司仍將有安全保障。
標普稱：「我們的計算顯示，在這種情況下，整個行業的資本緩衝仍將高於99.99%的置信水平。」
其結果是，再保險商似乎處於非常有利的地位，既能抵禦大型颶風等主要災害，又能抵禦風險敞口較小的次生災害。
現在，再保險公司覺得自己站穩了腳跟，因此有信心擴大業務——但要按自己的條件。這意味着提高價格和更嚴格的保單責任觸發條款。
穆迪評級公司（Moodys Ratings）表示，該公司對再保險公司更加看好。9月3日，該公司將全球再保險行業的評級前景從「穩定」上調至「正面」，並列舉了幾個因素，包括保費上漲、保單條件趨嚴以及次生災害風險敞口降低。
標準普爾稱，根據1月的續保情況，19家最大的再保險公司平均面臨的自然災害總體風險敞口增加了14%。他們用於吸收「自然災害」損失的綜合預算也從2023年的171億美元和2022年的155億美元提高到2024年的約192億美元。
標普表示，預計未來兩年全球再保險公司將增加資本投入。2023年，該行業的資本回報率超過了資本成本，爲四年來首次，2024和2025年可能會延續這一趨勢，「從而鞏固了我們對該行業前景穩定的看法。」
