布倫特11月原油期貨收跌3.69%，報69.19美元/桶，創2021年12月以來新低;WTI 10月原油期貨收跌4.31%，報65.75美元/桶，創去年5月份以來新低。
在供應強勁、需求擔憂和投機性拋售的衝擊下，油價週二大幅下跌。布倫特11月原油期貨收跌3.69%，報69.19美元/桶，創2021年12月以來新低;WTI 10月原油期貨收跌4.31%，報65.75美元/桶，創去年5月份以來新低。
市場看跌情緒濃烈 技術形態釋放不詳信號
值得一提的是，投機者目前持有的原油淨多頭頭寸爲有記錄以來的最低水平，這表明油價下跌部分是由金融頭寸的重大變動推動的。美國商品期貨委員會(CFTC)的數據顯示，截至9月3日當週，布倫特原油和WTI原油淨多頭頭寸總計僅爲139,242手。
市場價格的技術形態也已發出了不詳的信號。有分析人士指出，50/100/200日三條均線收斂後的破位歷史上基本都伴隨着油價的大幅下跌。而2023年開始的收縮三角形上週也已破位，打開了更大的下行空間。若歷史形態成立，油價可能會在未來數月跌至50美元、甚至30美元區間。
OPEC、EIA相繼下調石油需求增長預期
9月10日，OPEC在月度報告中預測，2024年全球石油需求將增長203萬桶/日，2025年將增長174萬桶/日，分別低於此前預計211萬桶/日和178萬桶/日。這是OPEC兩個月內第二次下調需求預測。
不過，OPEC對今年全球石油需求的預測遠高於其他預測機構的預期。OPEC表示，石油需求目前仍處於健康水平，遠高於疫情前140萬桶/日的歷史平均水平，這得益於強勁的航空旅行和公路交通，以及非經合組織國家健康的工業、建築和農業活動。
與此同時，美國能源情報署(EIA)將2024年全球石油需求增速預期下調至100萬桶/日，將2025年全球石油需求增速預期下調至150萬桶/日。EIA還表示，預計2024年美國的石油消費者將穩定在2030萬桶/日，而該機構上個月預測將同比增長1%。
全球經濟增長前景加劇需求擔憂
近段時間以來，市場對全球經濟增長放緩、進而導致原油需求低迷的擔憂日益升溫。9月以來，WTI原油期貨已下跌超10%，布倫特原油期貨更是跌近12%。原油期限結構也顯示近期需求開始快速惡化，布倫特原油12個月價差在過去一個月從4美元跌至1美元。
上週五令人失望的美國就業數據釋放了疲弱的勞動力市場信號，令市場擔憂美國經濟衰退的風險可能超出預期。另外，在美國，隨着疫情後經濟活動恢復，汽車行駛里程已回到了疫情前的水平，但汽油消費量卻顯著下降。對汽油的需求受到汽車燃油經濟性的提升、更多的混動和EV的衝擊。
而在中國，數據顯示今年以來原油進口數據同比轉爲負增長，是剔除疫情和節日因素後首次出現。有機構預計，在能源轉型和電動汽車領域爆發之下，汽油需求已提前觸頂。全球最大獨立石油貿易商維多集團首席執行官Russell Hardy表示：「中國的汽油需求可能在今年或明年達到峯值——不是因爲沒有人開車，而是因爲主流車型正在慢慢轉向電動汽車。」
Russell Hardy預計，明年全球石油需求增長將從今年的165萬桶/日下滑至約110萬桶/日，其中大部分增長將來自發展中國家。
供應過剩成大概率情況 多家投行下調油價預期
在需求低迷的同時，美國原油產量接近歷史最高水平，其他非OPEC+產油國的產量也大幅攀升。此外，OPEC+自願減產國舉行臨時會議決定，將全面自願減產延長兩個月至11月末，這也意味着其成員從12月份起將逐月退出自願減產協議，預計原油供應量屆時將進一步擴大。
有觀點認爲，雖然OPEC在過去兩年已持續減產300萬桶/日，但OPEC對原油市場的控制力大不如前。得益於技術進步和效率提升，頁岩油氣產出在過去3年增長了30%，幾乎抵消了OPEC減產的努力。美國已超過沙特、俄羅斯成爲全球最大的產油國。而爲了打擊俄羅斯，美國默許伊朗和委內瑞拉加大原油生產，進一步加劇了供給過剩。
Russell Hardy表示：「人們正在得出結論，除非出現供應衝擊，否則未來12個月對他們來說不會是一個輕鬆的環境。」他補充稱，市場目前並不太擔心2025年和2026年的原油供應。
高盛近期在報告中表示，市場對原油供應過剩的預期成爲引發油價疲軟的催化劑，到2025年預計整個原油市場可能會從供應偏緊的情況轉向供應過剩。上個月，高盛就下調了油價預期，預計2025年布倫特原油期貨平均價格爲77美元/桶，低於此前預測的82美元/桶。該行指出，OPEC+決定撤銷自願減產，這可能意味着該組織的目標是「從戰略上約束非OPEC國家的供應」，同時警告稱，在多種情況下，原油價格可能低於其修正後的預測。
週一，摩根士丹利在幾周內第二次下調了布倫特原油價格預測，原因是需求挑戰加劇、而供應依然充足。根據Martijn Rats等大摩分析師的一份報告，第四季度布倫特原油價格將平均達到75美元/桶。相比之下，該行上月發佈的預測是10月至12月期間油價將爲80美元/桶，而更早之前的預測是85美元/桶。此外，該行對明年大部分時間油價的預測也略有下調。
花旗則表示，到2025年，隨着市場出現供應過剩，油價可能下跌至每桶60美元左右。不過，花旗還預計，OPEC+推遲增產計劃以及包括利比亞供應受擾在內的地緣政治因素或將爲布倫特原油70—72美元/桶的價格提供支撐。
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