世界鉑金投資協會（WPIC）9月10日發佈2024年第二季度《鉑金季刊》，內含對2024年全年預測的修正。
《鉑金季刊》顯示，2024年第二季度全球鉑金需求同比增長13%，達到75噸。這一增長得益於投資（同比增長137%）和首飾（同比增長5%）領域的強勁增長，以及來自汽車和工業領域的穩定需求。在供應方面，儘管礦山產量有所增加，二級供應也趨於穩定，但全球總供應量仍爲61噸，遠無法滿足需求，導致出現14噸的缺口。
世界鉑金投資協會預測，全年鉑金供應總量將比2023年業已疲軟的水平再下降1%至220噸。回收供應量預計將同比小幅增長2%達到49噸，但這一增長將被礦山供應量同比下降2%至171噸所抵消。在需求方面，強勁增長預計推動總需求量達到252噸，導致2024年出現32噸的巨大市場缺口。
2024年投資需求預計將達到16噸
《鉑金季刊》2024年第二季度首次將中國500克及以上鉑金條的購買量納入數據收集範圍。2024年第二季度，這些購買量較2023年第二季度翻了一番，達到1噸，預計2024年全年同比增長40%達到6噸。
在2024年第二季度，得益於14噸大量流入的鉑金ETF，投資需求飆升至自2020年第三季度以來的最高水平。由於日本淨投資減少以及北美購買力下降，使得鉑金條和鉑金幣需求降至1噸。然而，ETF的強勁表現，加上中國對大克重鉑金條（500克及以上）的需求，大幅抵消了鉑金條和鉑金幣投資銳減63%帶來的影響。交易所持有的庫存減少了1噸，降至5噸。
世界鉑金投資協會預測，2024年的總投資需求將達到16噸，同比增長15%。鉑金ETF持有量預計將增加5噸。中國實物投資的強勁增長，尤其是大克重鉑金條（500克及以上）類別的增長，將足以抵消其他地區鉑金條和鉑金幣需求的疲軟。
鉑金首飾需求預計將增長7%
本季度，全球鉑金首飾需求量自2021年第四季度以來首次突破16噸，同比增長5%，這主要得益於鉑金與黃金的價差日益擴大。由於對美國、英國和阿聯酋的強勁出口表現，印度鉑金首飾製造量同比激增15%，而歐洲和中國的製造量則分別增長了7%和5%。
2024年全年，歷史性高位的黃金價格將推動鉑金首飾需求量同比增長7%（+4噸），達到62噸。印度首飾產量預計將進一步強勁增長，增幅達28%；同時日本的需求預測將同比增長8%至11噸，爲2019年以來的最高水平。歐洲的銷售預計將增長4%，創歷史新高。與此同時，北美2024年的需求預計將增長3%，也將達到歷史新高。值得注意的是，中國的鉑金首飾產量將增長3%，扭轉自2013年以來持續下降的需求趨勢。
玻璃行業需求增長47% 推動工業需求強勁增長
由於中國的液晶顯示器產能從2023年的推遲開始擴張，使得2024年第二季度玻璃行業的需求同比增長了48%至7噸。因此，2024年全年玻璃行業需求量預計將同比增長47%。
2024年，醫療行業（增長4%，達到9噸）和氫基應用領域（增長123%，達到2噸）的需求預計將同比增長。與此同時，石油行業需求將出現疲軟（減少3%，降至5噸），而電氣（增長1%，達到3噸）以及其他工業行業（增長2%，達到18噸）預計將出現小幅同比增長。
總體而言，這些增長將抵消化工行業鉑金需求量的急劇下降，2024年第二季度化工行業的鉑金消費同比下降了48%（減少3噸），降至4噸，這是由於中國石化工業放緩所致。全年的化學鉑金需求量預計將減少31%，降至17噸。
預計2024年汽車領域需求仍將增長1%
2024年第二季度，全球汽車領域的鉑金需求量增加了1%（增加0.2噸），達到26噸，這主要受到混動汽車比例增加和富含鉑金的三金屬催化劑使用範圍擴大的推動，尤其是在北美地區。
儘管全球汽車產量預計下調至9110萬輛，但2024年的汽車領域的鉑金需求量預計將同比增長1%至101噸，達到七年來的最高水平。這一增長持續得益於消費者對純電動汽車（BEV）的需求放緩，混動汽車數量的持續增長，加之排放法規趨緊，以及鉑替代鈀數量的增加（預計今年將達到23噸）。
2024年第二季度精煉礦供應量同比增長了4%，達到48噸，這主要得益於南非產量增長了7%，抵消了其他地區產量的下降。但就2024年全年而言，南非因成本驅動的重組將導致該國礦產供應同比減少2%，降至121噸。再加上俄羅斯產量的預期下降，將導致鉑金總開採量減少2%，降至171噸，創下四年來新低。
與此同時，由於汽車報廢催化劑回收量略有上升，抵消了首飾和電子廢料回收的下降，2024年第二季度全球回收量仍然低迷，同比僅增長1%（增加0.1噸）。預計全年回收量將達到49噸，同比增長2%，汽車廢催回收市場在經歷了兩年的下滑之後，有望出現一些穩定跡象。
最後，世界鉑金投資協會預測地上存量將連續第二年下降，減少25%，降至93噸，創下四年來的新低，僅能覆蓋短短四個月的需求量。
世界鉑金投資協會首席執行官Trevor Raymond表示：「在強勁的需求和持續供應脆弱性的推動下，鉑金市場將在2024年連續第二年出現了巨大的短缺。但即使出現如此大的缺口，鉑金價格似乎也沒有因此發生變動。長期以來，定價更多地受到市場情緒的影響，而不是供需基本面的驅動。可以說，影響市場情緒的關鍵因素之一是人們預期汽車領域的鉑金需求將不可避免地持續下降，同時，預期全球動力系統將迅速實現電氣化。但鉑金在汽油車催化轉換器中的替代作用不斷增強，再加上電氣化進程遠低於預期，這意味着目前汽車領域的鉑金需求遠遠高於疫前水平。動力系統電氣化預計將持續放緩，而隨着動力系統混合化的不斷增加，市場情緒正在轉向更高更長的汽車領域鉑金需求。我們預計，這種情緒的轉變，加上連續的短缺迅速消耗了地上存量，將使鉑金的強勁基本面在確立其市場價值方面發揮更加突出的作用。」
Trevor Raymond認爲，「WPIC的市場開發活動，包括一年一度的上海鉑金周，以及在中國日益增加的產品合作伙伴數量，對實現該地區投資需求的大幅增長起到了重要作用。這一需求領域已持續增長了數年，從2019年的3.1萬盎司增至2023年的18.6萬盎司，這對整體市場短缺做出了重要貢獻，並有望進一步增長。值得注意的是，結合中國的鉑金幣和大、小克重鉑金條的情況，今年的總體需求量預計將激增34%。」
「鉑金在氫經濟中發揮着愈發重要的作用，其相關性一如既往的強大。根據預測，儘管基數較小，但需求量將大幅增加，但這表明了行業的強勁發展勢頭。世界各國政府正在持續分配和投入超過3,000億美元的稅收優惠和補貼，這將持續支持並有可能加速氫能行業對鉑金的需求。這一趨勢正在穩步吸引全球投資者的注意力，爲投資與全球去碳化努力相關的資產提供了一個引人注目的機會。」Trevor Raymond說。
據了解，由世界鉑金投資協會（WPIC）推出的《鉑金季刊》，可在「上海鉑金周小程序」查看完整版內容。「上海鉑金周小程序」以中國市場爲根基，協助鉑族金屬上中下游產業在市場信息、技術、投資及業務上的合作和交流。一年一度的「上海鉑金周」是一系列圍繞鉑族金屬相關產業的活動，以「中國鉑族金屬市場峯會」爲核心，旨在聯合全球企業，打造具有影響力的產業盛會，促進鉑族金屬行業可持續發展，賦能產業，目前活動已與倫敦鉑金周及紐約鉑金周形成三足鼎立的全球產業格局。
