投資者們比特朗普和拜登首次辯論之前更加緊張，外匯、股票和債券市場的波動性指標都呈上升趨勢。
在統賀錦麗和特朗普首次總統辯論之前，投資者正在權衡選舉風險，而且已經比6月特朗普和拜登的電視辯論之前更加緊張。
市場焦慮的跡象已經越來越多。一個關鍵的彭博美元指標的三個月引伸波幅指標接近2023年3月銀行業危機以來的最高水平。股市所謂的恐慌指數在8月初的市場動盪中飆升後再次上升。固定收益交易員也正在經受更多的動盪，因爲喜憂參半的經濟信號使對聯儲局減息前景的押注變得複雜。
外匯、股票和債券波動率上升
投資者已經花了幾個月的時間來分析雙方在競選期間圍繞稅收提案、關稅預測、政府支出計劃以及能源、電動汽車、醫療保健等方面的政策的措辭，這場辯論確實有望給他們帶來了更多清晰的思路。
“這場辯論可能對這兩位候選人的競選活動勢頭都至關重要，”外匯經紀商XTB的研究主管凱瑟琳·布魯克斯（Kathleen Brooks）表示，「儘管世界各地都在發生政治衝擊，但最大的風險仍然是11月的美國大選。」
6月，拜登糟糕的辯論表現就促使他退出了民主黨的競選，從而顛覆了選舉，並促使投資者湧入將從特朗普驅動的通脹財政政策和日益加劇的貿易保護主義組合中獲利的交易。雖然其中許多定向賭注在賀錦麗參加競選後被取消，但最初的反應表明，辯論有可能攪動市場，尤其是在波動性已經上升的時候。
代表賀錦麗勝利的一系列明確交易尚未實現，交易員越來越渴望獲得有關她的政治優先事項的更多線索。以下是週二辯論前值得關注的內容：
股市
股票投資者將關注候選人計劃如何執行他們的稅收和關稅計劃，雙方在這兩個領域的分歧非常明顯。
高盛集團公司估計，特朗普的稅收政策呼籲將公司稅率從目前的21%降至15%，這可能會使標普500指數成分股公司的收益增加約4%。相比之下，高盛表示，賀錦麗的計劃——將公司稅率提高到28%——可能會使標普500指數成分股公司的收益減少約8%。
彭博智庫（BI）最近的一項分析指出，銀行、科技和電動汽車公司是受美國選舉影響最大的公司。BI特別強調了房利美、房地美、摩根士丹利、Coinbase Global Inc.、美國鋼鐵公司、特斯拉、Centene Corp.、諾和諾德A/S、First Solar Inc.和NextEra Energy Inc.值得關注。
高盛創建了一個指數用來跟蹤圍繞兩黨公開政策的交易策略。數據顯示，就在拜登辭去候選人並支持賀錦麗的時候，民主黨的指標開始跑贏共和黨。
高盛創建的用來跟蹤圍繞兩黨公開政策的交易策略指數
與其選邊站隊，甚至跟隨市場方向，股票交易者不如直接押注更多的波動。
花旗集團美國股票交易策略主管斯圖爾特·凱澤（Stuart Kaiser）表示：「我們將把圍繞選舉的交易重點放在持有波動率敞口上，而不是方向性觀點上。」根據他的說法，其中一筆交易涉及在辯論日期附近的所謂跨式策略，這是一種允許交易員從波動中獲利的押注。
債券
在6月的辯論之後，預測市場上特朗普獲勝的幾率增加。與此同時，長期美國國債承壓，隨着交易員調整頭寸以抵禦特朗普可能引發通脹的稅收和貿易政策，所謂的收益率曲線趨陡。
美國國債收益率在在第一場總統辯論後趨陡
華爾街債券觀察人士罕見地同意，無論誰贏得今年11月的選舉，美國的財政前景在未來幾年只會惡化，國會的構成將是決定支出計劃的關鍵。
雖然由於預期聯儲局即將減息，美國國債收益率的絕對水平自6月以來有所下降，但投資者仍將密切關注特朗普和賀錦麗對財政計劃的任何見解。對債務和赤字前景惡化的擔憂可能會加速今年曲線的陡峭化。
外匯
美元兌墨西哥披索在第一場總統辯論期間走強
除此之外，特朗普對美元廣泛價值的態度，以及賀錦麗在這個問題上的立場，對投資者來說至關重要。
華爾街策略師普遍認爲，特朗普的關稅政策至少在短期內會支撐美元。但特朗普也發言稱，這一世界儲備貨幣過於強勢。他如何平衡這些相互矛盾的想法，以及是否提及向聯儲局施壓以更積極地減息的言論，可能會在辯論之後推動外匯市場波動。
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