第一上海預測中國海洋石油(00688)2024-2026年歸母淨利潤分別爲1452億元、1512億元和1554億元。
智通財經APP獲悉，第一上海發佈研究報告稱，予中國海洋石油(00688)「買入」評級，預測公司2024-2026年的收入分別爲4514億元/4710億元/4817億元人民幣;歸母淨利潤分別爲1452億元、1512億元和1554億元。該行給予公司2024年8倍PE估值，目標價爲26.43港元。
第一上海主要觀點如下：
淨利潤創歷史同期新高：
公司上半年實現營業收入2268億元，同比增長18%;實現歸屬於上市公司股東的淨利潤797億元，同比增長25%。其中公司Q2實現營收1153億元，同比增長22%，環比增長3.4%;實現歸母淨利潤400億元，同比增長26%，環比增長0.7%，淨利潤創歷史最好水準。
增儲上產提升競爭力：
公司上半年油氣總產量達到362.6百萬桶油當量，同比增長9.3%。上半年實現油價80.32美元/桶，同比增長9.2%，實現氣價7.79美元/千立方英尺。公司上半年石油液體產品營業收入達到1613億元，同比增長24%;天然氣產品營業收入達到239億元，同比增加9.7%。石油液體產品銷量達到282.1百萬桶，同比增長10.9%;天然氣產品銷量達到4311億立方英尺，同比增長11.7%。公司持續推進增儲上產，目標確保儲量替代率不低於130%，完成24年產量目標700-720百萬桶油當量，並繼續降本增效，量價齊升增厚公司利潤。
桶油成本同比下降：
公司桶油成本優勢持續保持業內領先，上半年公司桶油主要成本爲27.75美元/桶油當量，同比下降1.5%。其中作業費用下降4.8%，主要受到產量增長和匯率變動的綜合影響。折舊、折耗及攤銷同比下降1.4%，主要受到匯率波動影響。同時成本管控導致銷售及管理費用下降6.8%。除所得稅以外的其他稅金同比增加10.2%，主要是由於確認礦業權出讓收益和油價上漲的綜合影響。
分紅回購多措並舉：
公司積極回報股東，與股東分享發展經營成果。24年中期股息爲0.74港元/股(含稅)，創歷史同期新高。中期股息支付率爲40.3%，每股中期股息同比上升25.4%。同時公司在港股市場實施回購，先後四次共回購註銷1636.6萬股。
