特朗普曾表示，他将把企业税率从目前的21%降至15%，誓言要使共和党全面通过的2017年税法永久化，并敦促对该法案的关键部分进行更新。与此同时，哈里斯正在推动将公司税率提高到28%。她的计划提议对收入低于40万美元的人保持税率不变，同时对收入较高的人增税。對華爾街而言，在就業市場、利率和地緣政治的不確定性令投資者緊張之際，這種對峙可能會增加另一層波動。
在這個多選舉之年，距離美國總統大選只有兩個月的時間了。而競選的關鍵時刻，副總統賀錦麗和前總統、共和黨候選人特朗普之間的總統辯論，將於當地時間星期二舉行。
對華爾街而言，在就業市場、利率和地緣政治的不確定性令投資者緊張之際，這種對峙可能會增加另一層波動。$標普500指數(.SPX.US)$剛剛經歷了自2023年3月以來最糟糕的一週，上週五另一份令人失望的美國就業數據報告重新引發了人們對經濟正在降溫的擔憂，隨後該股指在週一反彈。從有關稅收、貿易、關稅和移民的政策見解來看，以下是投資者將在辯論中關注的問題。
稅收
特朗普曾表示，他將把企業稅率從目前的21%降至15%，誓言要使共和黨全面通過的2017年稅法永久化，並敦促對該法案的關鍵部分進行更新。與此同時，賀錦麗正在推動將公司稅率提高到28%。她的計劃提議對收入低於40萬美元的人保持稅率不變，同時對收入較高的人增稅。
貿易和關稅
特朗普談到了全面徵收10%的關稅，並對中國製造的商品徵收更高的關稅。儘管拜登今年早些時候宣佈對包括半導體、電池、太陽能電池、關鍵礦產、鋼鐵、鋁和電動汽車在內的一系列中國進口產品全面提高關稅，但賀錦麗的競選信息表明，雖然她持有類似觀點，但她認爲世界兩大經濟體之間的進一步破裂沒有好處。高盛經濟學家表示，如果特朗普獲勝，從中國進口的商品和汽車的關稅可能很快就會到來，這將使有效關稅稅率提高3至4個百分點，核心個人消費支出通脹率在峯值時將提高30至40個點子。
移民問題
特朗普曾表示，他將直接驅逐無證移民。賀錦麗表示支持一項移民協議，其中包括修建額外的邊境牆。與此同時，民主黨關閉了美墨邊境，拒絕一些庇護申請。摩根大通策略師說，任何限制移民的有效措施如果造成勞動力嚴重短缺，都可能成爲通脹的潛在推手，從而抑制經濟增長。高盛集團追蹤兩黨交易策略的指數顯示，就在拜登辭去候選人身份並支持賀錦麗的前後，民主黨的表現開始優於共和黨。
選舉年的數據顯示了什麼？
大選年通常對美國股市有利。自1960年以來，標普500指數幾乎在每個選舉年都上漲。唯一的例外是2000年和2008年，分別受到互聯網泡沫破裂和金融危機的影響。在最近的選舉週期中，這一記錄看起來甚至更好。自2008年以來的三個選舉年——2012年、2016年、2020年——基準指數上漲了至少10%。
從更窄的角度來看，只關注選舉年的最後七個月，也會得出類似的結果。根據《股票交易員年鑑》（Stock Trader 's Almanac）的數據和分析，自1950年以來，在18次總統選舉中，標普500指數有16次在這段時間內上漲。2000年是一個例外，當年的選舉結果推遲了36天，另一個例外是2008年。
有太多的不確定性
儘管賀錦麗在最近的民意調查中支持率飆升，但市場專家警告說，選舉可能在最後一刻之前仍然勢均力敵，而且有可能在選舉後幾天才能揭曉結果，雖然這種可能性很小。專家指出，有可能出現有爭議或勢均力敵的選舉結果，以及郵寄投票的方式，這種方式的計票時間比機器投票要長。
在2000年佛羅里達州選舉重新計票之戰期間，隨着投資者湧入避險資產，標普500指數下跌逾4%，10年期美國國債收益率下跌52個點子，金價飆升。選舉可能以一場曠日持久的爭端或更糟的政治暴力告終，這也是投資者正在努力應對的一個問題。如果出現這種情況，特別是如果這也意味着最終結果的不確定性，預計市場將陷入困境。
「恐慌指數」在暗示什麼？
任何可能影響經濟和擾亂市場的重大事件都可能導致交易波動。選舉也不例外。被稱爲華爾街「恐慌指數」的芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）的期貨曲線表明，在11月5日選舉日之後，股市的波動性將會加劇。
此外，除了芝加哥期權交易所波動率指數期貨外，試圖判斷大選前後股市人氣的投資者現在可以直接關注與投票期相關的標普500指數期權。標普500指數11月6日的期權顯示，交易商目前的倉位預期股指當天將較前一日大幅下跌的可能性更高。
如果賀錦麗獲勝，值得關注的股票
賀錦麗的勝利預計將使可再生能源公司、電動汽車製造商甚至公用事業公司等一系列行業受益。然而，與特朗普在貿易和關稅問題上更爲極端的言論相反，與賀錦麗相關的更大賭注是賭她能避免與中國的貿易衝突。
民主黨在清潔能源問題上的積極立場意味着賀錦麗的獲勝對整個行業來說都是好消息，受益者包括$特斯拉(TSLA.US)$、 $Rivian Automotive(RIVN.US)$ 和 $Lucid Group(LCID.US)$等電動汽車製造商，$ChargePoint(CHPT.US)$、$Beam Global(BEEM.US)$、$Blink Charging Co.(BLNKW.US)$等電動汽車充電網絡運營商，以及供應商和電池製造商。
太陽能股——其中包括$第一太陽能(FSLR.US)$ 、$Sunrun(RUN.US)$ 和$Enphase Energy(ENPH.US)$ ——預計在賀錦麗的領導下也會表現更好，因爲民主黨人支持可再生能源。
住宅建築商也可能得到提振。賀錦麗提議爲首次購房者提供高達2.5萬美元的首付支持，並建議爲建造首套房的建築商提供稅收激勵。她還呼籲設立一個400億美元的創新基金，以刺激住房建設方面的創新。關注 $霍頓房屋(DHI.US)$ 、$萊納建築(LEN.US)$.和$KB Home(KBH.US)$等股票。
在民主黨的領導下，大麻類股票通常也表現良好，值得關注的股票包括$Tilray Brands Inc(TLRY.CA)$.、$Canopy Growth Corp(WEED.CA)$.、$Curaleaf Holdings Inc(CURA.CA)$.以及$ADVISORSHARES PURE US CANNABIS ETF(MSOS.US)$。
金融業可能難以受益，因爲賀錦麗政府預計將繼續嚴格監管，對美國銀行、摩根大通和高盛集團等銀行提出更高的資本金要求，信用卡手續費收入也將繼續承壓。製藥商也可能面臨監管壓力，因爲賀錦麗提議對處方藥的自付費用設定每年2000美元的上限。
如果特朗普獲勝，值得關注的股票
如果貿易緊張局勢升級，在中國擁有高收入敞口的公司可能面臨中斷。一些知名企業包括$英偉達(NVDA.US)$、$博通(AVGO.US)$、$高通(QCOM.US)$等芯片製造商， $Air Products & Chemicals(APD.US)$ 和$塞拉尼斯(CE.US)$等材料公司， $特斯拉(TSLA.US)$ 和$博格華納(BWA.US)$等汽車公司，以及$奧的斯(OTIS.US)$ 等工業企業。
鑑於特朗普誓言要取消對國內石油生產的限制，石油、天然氣和傳統能源公司被視爲特朗普獲勝的可能受益者。值得關注的股票包括 $Baker Hughes(BKR.US)$ 、$埃克森美孚(XOM.US)$、$康菲石油(COP.US)$、$西方石油(OXY.US)$和 $威廉姆斯(WMB.US)$ 、$哈里伯頓(HAL.US)$公司、 $戴文能源(DVN.US)$ 、$雪佛龍(CVX.US)$公司等。
從拜登的《通脹削減法案》中受益的清潔能源和電動汽車公司預計將在特朗普執政期間面臨挑戰，因爲他表示將完全推翻拜登的電動汽車政策。如果特朗普取消對買家的稅收抵免，面臨風險的公司包括特斯拉、裏維安和Lucid，以及電池製造商和零部件供應商。
預計國防類股在共和黨獲勝的情況下會有更好的表現，因爲人們預期國防開支將是共和黨的一個明確的優先事項。值得關注的股票包括$洛克希德馬丁(LMT.US)$ 、$諾斯羅普格魯曼(NOC.US)$和 $雷神技術(RTX.US)$ 。同樣， $GEO懲教集團(GEO.US)$ 和 $美國懲教公司(CXW.US)$ 等監獄類股票也可能上漲，因爲嚴格的移民政策將有利於監獄設施的運營商。
$Smith & Wesson Brands(SWBI.US)$和$斯特姆-魯格(RGR.US)$ 等槍支製造商的股票也往往會因共和黨獲勝而上漲。加密貨幣股票最近被視爲「特朗普交易」的代理，因爲這位前總統對$比特幣(BTC.CC)$和其他數字資產的態度發生了大轉變，甚至承諾要讓美國成爲世界的「加密貨幣之都」。值得關注的股票包括$Coinbase(COIN.US)$ 、$Marathon Digital(MARA.US)$ 、$Riot Platforms(RIOT.US)$ 、$CleanSpark(CLSK.US)$ 、$MicroStrategy(MSTR.US)$ 和$Cipher Mining(CIFR.US)$，以及Bitwise加密行業創新者ETF。
$特朗普媒體科技集團(DJT.US)$的股票可能會隨着特朗普獲勝的可能性增加而上漲。該公司是Truth Social平台的母公司，特朗普擁有該平台的多數股權。可能受益的還有視頻分享平台$Rumble(RUM.US)$ ，截至5月特朗普的競選搭檔萬斯（JD Vance）的風險投資公司Narya持有該平台的股份。
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編輯/Somer
